Ford -inntjening: Hva du skal se etter fra F

Ford Motor Co. (F) støter på uventede hindringer når det prøver å forvandle seg til et ledende høyteknologisk bilfirma under pandemien. I slutten av 2020 lanserte bilprodusenten en femårs utgiftsplan på 22 milliarder dollar som fokuserte på nye bilteknologier som elektriske kjøretøyer og autonom kjøring. Men en global halvledermangel har tvunget bilprodusenten til midlertidig å stenge flere fabrikker og forstyrre salget.

Investorer vil se hvordan Ford håndterer disse utfordringene når selskapet rapporterer inntekter etter markedet 28. april 2021 for første kvartal 2020. Analytikere forventer at Ford rapporterer sitt tredje kvartal på rad med justert inntjening per aksje (EPS) etter et tap i samme kvartal for et år siden. Samtidig forventer analytikere en liten inntektsøkning, som bare vil være den andre inntektsøkningen de siste ni kvartalene.

Investorer vil også fokusere på en sentral Ford -beregning, totalt salg av amerikanske lastebiler, som er svært lønnsomt for selskapet. Ford -lastebilsalget, som selskapet allerede rapporterte, viste den største økningen i veksten siden fjerde kvartal 2019.

Fords aksjer har prestert godt det siste året til tross for selskapets uregelmessige inntjening og inntektsutvikling. Selskapets aksje begynte å gå bedre enn det bredere markedet i mai 2020, og har utvidet gapet siden den tiden, drevet av et rally som startet i slutten av september. Fra 27. april har Ford-aksjen dramatisk utkonkurrert med en 1-års etterfølgende totalavkastning på 141,6% mot 45,5% for S&P 500.

Ford inntjeningshistorie

Før starten av COVID-19-pandemien, la Ford ut finanspolitiske Q1-justerte EPS i størrelsesorden $ 0,40 til $ 0,44 for årene 2017, 2018 og 2019. De to første kvartalene av FY 2020 så selskapets første justerte tap per aksje på minst tre år. Men denne trenden snudde i tredje kvartal 2020, da Fords justerte EPS på $ 0,65 var den høyeste på minst 15 kvartaler. Analytikere anslår en justert EPS på 0,20 dollar for 1. kvartal i 2021. Selv om det ville være det tredje kvartalet i rad med overskudd, ville det være mye mindre enn i tredje eller fjerde kvartal i 2020.

Ford har stått overfor store utfordringer med å øke omsetningen, som har falt i syv av de siste åtte kvartalene. Unntaket var Q3 FY 2020, da inntektene steg knappe 1,4% ÅÅÅÅ. Derimot falt Fords inntekter med 14,9% i første kvartal 2020 og spesielt med 50,1% i andre kvartal 2020 da pandemien begynte å forstyrre amerikansk økonomi. For 1. kvartal i fjor 2021 ser analytikere en omsetningsøkning på 1,6%.

Ford Key Statistikk
1. kvartal 2021	Q1 FY 2020	Q1 FY 2019
Justert EPS ($)	0,20 (estimat)	-0.23	0.44
Inntekt ($ B)	34,9 (estimat)	34.3	40.3
Totalt salg av amerikanske lastebiler	277 233 (faktisk)	263,757	278,898

Kilde: Synlig Alpha; Ford Motor Co.

Nøkkelberegningen

Som nevnt vil investorer også følge det totale amerikanske salget av Fords lastebiler nøye, selskapets desidert mest populære biltype. Ford produserer en rekke lette, mellomstore og tunge lastebiler. Modeller inkluderer F-150-serien, Ranger, Super Duty og mer. Generelt pleier Fords lastebiler å generere betydelig høyere fortjenestemargin enn de mindre, lettere kjøretøyene. Selskapet har gjort en strategisk overgang de siste årene for å flytte produksjon og salg til mer lønnsomme pickup -biler og SUV -er.

Ford rapporterte YOY -nedgang i amerikanske lastebilsalg for alle kvartaler i FY 2020, bortsett fra 3. kvartal da de klatret med marginale 0,6%. Den største nedgangen i denne perioden var Q2 FY 2020, da salget falt 26,6% ÅÅÅÅ. Fords salg av lastebiler i USA for første kvartal 2021, utgitt før selskapets resultatrapport, økte med 5,1% i forhold til året før. Dette er den største gevinsten YOY på fem kvartaler.

Fords totale bilsalg - inkludert lastebiler, biler og SUV - steg i et lavere tempo i 1. kvartal, med bare 1%. Men det var langt bedre enn YOY -nedgangen anslått av analytikere. Analytikernes bedriftsomfattende estimat er ikke en perfekt prediktor for Q1 -estimater for lastebilsalg, men det indikerer at analytikernes generelle utsikt for bilsalg for første kvartal 2021 var overdrevent pessimistisk.