2 S & P-sektorer med størst risiko i handelskrigen mellom USA og Kina
Nedgangen i S&P 500 Index (SPX) har forsterket seg i kjølvannet av president Trumps trusler om ytterligere å øke takstene på import fra Kina. Hvis handelskrigen med Kina virkelig intensiveres, ser det ut til at aksjer i industri- og teknologisektoren er i særlig fare fremover, ifølge en rapport i Barrons.
Tabellen nedenfor viser den største teknologien og industrien sektor -ETFer etter eiendeler, og deres årlige gevinster frem til 6. mai, som langt har overgått det bredere markedet. S&P 500 -indeksen var opp med 17,0% i løpet av denne perioden.
2 sektorer som kan bli trukket ned av handelskrig
- Technology Select Sector SPDR Fund (XLK): +26,6% YTD
- XLK forvaltningskapital: 21,1 milliarder dollar; de tre største beholdningene som er oppført nedenfor
- Microsoft Corp. (MSFT), Apple inc. (AAPL), Visa Inc. (V)
- Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI): +21,3% YTD
- XLI forvaltningskapital: 10,4 milliarder dollar; de tre største beholdningene som er oppført nedenfor
- Boeing Co. (BA), Union Pacific Corp. (UNP), Honeywell Int'l Inc. (HON)
Kilde: eftdb.com
Betydning for investorer
Teknologi og industrielle selskaper med base i USA er spesielt avhengige av global forsyningskjeder der Kina er en sentral leverandør av komponenter og ferdige varer. Høyere tollsatser på import fra Kina vil øke kostnadene. I tillegg regner amerikanske selskaper i begge sektorer også Kina som et sentralt marked for sine varer og tjenester. Høyere amerikanske tollsatser på kinesiske varer kan redusere kinesisk etterspørsel etter varer fra USA på to måter: av oppfordrer Kina til å implementere gjengjeldelsestoll eller handelsrestriksjoner, eller ved å indusere en økonomisk avmatning i Kina.
Amerikanske baserte industriselskaper får i gjennomsnitt om lag 33% av salget utenlands, ifølge Journal, en enorm utenlandsk eksponering. De med særlig høy eksponering mot det kinesiske markedet inkluderer flyprodusenten Boeing, anleggsmaskinprodusenten Caterpillar Inc. (KATT) og produsent av landbruksutstyr Deere & Co. (DE). Fra og med midten av morgenhandelen 7. mai hadde disse aksjene store tilbakeslag.
Blant teknologiselskaper er enhetsprodusenten Apple i en særlig prekær posisjon, og har outsourcet mye av produksjonskapasiteten til kinesiske firmaer, i tillegg til å regne Kina som en betydelig kilde til salg. Apple-aksjene trakk seg tilbake med 3,2% siden fredag tirsdag tirsdag. I mellomtiden produseres et flertall av verdens forsyning av halvledere i Kina, per Barrons. Økte tariffer vil øke kostnadene for et bredt spekter av amerikanske selskaper, i økende grad utbredt bruk av datamaskinbrikker i et stadig voksende antall produkter, alt fra apparater til biler.
Mens sjetongene som er produsert i Kina har en tendens til å være råvareprodukter, blir behovene til kinesisk industri for mer avanserte halvledere i stor grad dekket av import. Seks ledende amerikanske chipmakers stammer fra 24% til 65% av salget fra Kina, ifølge en tidligere rapport i Wall Street Journal: Qualcomm Inc. (QCOM), Qorvo Inc. (QRVO), Broadcom Inc. (AVGO), Micron Technology Inc. (MU), Texas Instruments Inc. (TXN), og Intel Corp. (INTC). PHLX Semiconductor Stock Index (SOX) var ned med 3,4% fra fredagens avslutning, tirsdag morgen.
Ser fremover
Etter å ha kommet delvis tilbake fra nedturene mandag, skled S&P 500 igjen tirsdag til middag, noe som tyder på at bekymringer blant investorene eskalerer. I mellomtiden sier den amerikanske handelsrepresentanten Robert Lighthizer at Trumps kunngjøring kom etter at Kina avslo visse uspesifiserte løfter, ifølge BBC. Han insisterte på at en avtale fremdeles var mulig, og at samtalene ville gjenopptas i Washington torsdag.