Hvordan beregne minoritetsinteresser

Mindretalls interesse, også referert til som ikke-kontrollerende eierandel (NCI), er andelen av eierandeler i et datterselskap egenkapital som ikke eies eller kontrolleres av morselskapet. De moderselskap har en kontrollerende eierandel på 50 til mindre enn 100 prosent i datterselskapet og rapporterer økonomiske resultater av datterselskap konsolidert med eget regnskap.

Mindretalls interesse

Anta for eksempel at selskap A får en kontrollerende eierandel på 75 prosent i selskap B. Sistnevnte beholder de resterende 25 prosentene av selskapet.

I regnskapet kan ikke selskap A kreve hele verdien av selskap B uten å ta hensyn til de 25 prosentene som tilhører minoriteten aksjonærer av selskap B. Dermed må selskap A inkorporere virkningen av selskap Bs minoritetsinteresse på dets balanse og resultatregnskap.

Regnskapsbehandling

Begrepet minoritetsinteresse brukes bare når eierandelen i et datterselskap overstiger 50, men er mindre enn 100 prosent. Et morselskap vil kanskje eie mindre enn 100 prosent av flere årsaker. Først oppnå kontroll over et datterselskap med mindre enn 100 prosent kapitalinvestering legger mindre kapital i fare av tap. Siden kontroll oppnås når eierandelen går over 50 prosent, investerer 51 prosent garanterer kontroll og gir mindre risiko for kapital sammenlignet med en investering på 100 prosent. For det andre kan det være vanskelig å erverve alle aksjer i et datterselskap, siden noen av de eksisterende aksjonærene ikke er villige til å dele med aksjen.

Når en kontrollerende eierandel i et datterselskap oppnås, brukes den konsoliderte metoden for regnskapsføring av aksjekjøp. Denne metoden krever at mange ordrelinjer i regnskapet til moren inneholder økonomiske resultater av erverver, dvs. gjenspeiler et fiktivt 100 prosent eierskap i datterselskapet. Forelder må imidlertid føre separate kontoer i balansen og resultatregnskap som sporer verdien av minoritetsinteressen i datterselskapet, samt overskuddet som tilhører minoritetseierne.

De to andre metodene er kostnadsmetode, hvor moren eier 20 prosent eller mindre i datterselskapets stemmeberettigede aksjer, og egenkapitalmetode, hvor eierandelen er 21–49 prosent. Ingen av metodene bruker minoritetsinteresser til å rapportere et datterselskaps andel av eiendeler eller inntekt hvor som helst på morselskapets regnskap.

Under U.S. GAAP, finansregnskap behandling av minoritetsinteresser krever at det er det spilte inn enten som en langsiktig forpliktelse eller som en del av egenkapitaldelen på en konsolidert balanse i morselskapet for å gjenspeile ikke-kontrollerende aksjonærers krav på eiendeler. Under IFRSden kan imidlertid kun rapporteres i egenkapitaldelen i balansen. Det må registreres "innenfor egenkapitalen, men atskilt fra morselskapets egenkapital." På en konsolidert inntekt uttalelse, registreres minoritetsinteresser som en andel av minoritetsaksjonærenes overskudd, i samsvar med FASB standarder.

Hvordan måle NCI

Det er noen få grunnleggende trinn for å måle minoritetsinteresser. Det første trinnet er alltid å finne bokført verdi av datterselskapet slik det fremgår av datterselskapets balanse. Bokført verdi, eller netto eiendelsverdi i et selskap, er dets totale eiendeler minus de immaterielle eiendelene (patenter, goodwill) og gjeld. Du fortsetter deretter å multiplisere bokført verdi med prosentandelen av datterselskapet som eies av minoritetsaksjonærene. Hvis vi bruker 25 prosent fra eksemplet ovenfor for minoritetsandelen og antar datterselskapets nettoformueverdi til $ 2 millioner, så vil minoritetsinteressen vår være 25% x $ 2 millioner = $500,000. Når dollarverdien av minoritetsinteressen er beregnet, registrerer vi den i balansen som en del av egenkapitaldelen.

Det andre trinnet er å beregne netto inntekt som tilhører minoritetseierne i datterselskapet. Det er ganske enkelt datterselskapets totale nettoinntekt multiplisert med minoritetsinteressen. Igjen, ved å bruke 25 prosent minoritetsinteresser og en antatt nettoinntekt på $ 1 million, beregner vi minoritetsinntekten vår som 25% x $ 1 million = $ 250 000. Dette beløpet blir deretter registrert som en egen ikke-operasjonell artikkel, for eksempel "nettoinntekt som kan tilskrives minoritetsinteressen", i morselskapets konsoliderte resultatregnskap.

La oss se på et nylig eksempel på et oppkjøp og bruke beregningen av minoritetsinteresser på det. I august 2015, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A; BRK.B) inngikk en avtale om å kjøpe Precision Castparts Corp. (PCP) for 37,2 milliarder dollar. I forbindelse med denne øvelsen antar vi at avtalen er for en kontrollerende eierandel på 90 prosent i PCP. Nedenfor er forenklet finansiell informasjon fra PCPs balanse og resultatregnskap for regnskapsåret som avsluttes 29. mars 2015.

Balanse

(i millioner)	Avslutning av regnskapsåret 29. mars 2015
Eiendeler
Omløpsmidler	5,972
Eiendom, anlegg og utstyr, netto	2,474
Velvilje	6,661
Ervervede immaterielle eiendeler, netto	3,744
Annen	577
Totale eiendeler	19,428
Gjeld	8,471
Egenkapital	10,957

Resultatregnskap

(i millioner)	Regnskapsåret avsluttes 29. mars 2015
Netto salg	10,005
Driftskostnader og utgifter	7,466
Andre utgifter/tap	1,006
Netto inntekt	1,533

Kilde: Precision Castparts Corp. årlig rapport for regnskapsåret som slutter 29. mars 2015

Vi bestemmer først netto eiendelsverdien av PCP som forvaltningskapital minus de immaterielle eiendelene og forpliktelsene, eller $ 19.428 - ($ 6661+$ 3.744) - $ 8.471 = $ 552. Vi multipliserer deretter denne bokførte verdien med 100% - 90% = 10%, som er prosentandelen PCP som eies av minoritet aksjonærer, for å komme frem til minoritetsinteressen på 55,2 millioner dollar som skal rapporteres om BRKs konsoliderte balanse.

Deretter fortsetter vi med å beregne nettoinntekten som tilhører PCPs minoritetsinteresser. Vi gjør dette ved å multiplisere PCPs nettoinntekt på $ 1.533 med den gjenværende minoritetsandelen på 10%, eller å komme opp til $ 153,3 millioner. Igjen blir dette tallet rapportert på BRKs konsoliderte resultatregnskap som "nettoinntekt som kan tilskrives minoritetsinteressen", en egen ikke-operasjonell artikkel.

Minoritetsinteresse er viktig for å analysere potensielle investeringer. Det brukes oftest ved beregning av konsernverdi av et selskap og blir behandlet omtrent som selskapets gjeld og lagt til markedet store bokstaver for å komme frem til selskapets virksomhetsverdi:

Enterprise Value (EV) = Markedsverdi av Vanlig aksje + Markedsverdi av foretrukket egenkapital + markedsverdi på gjeld + Mindretalls interesse - Overskytende kontanter og investeringer.

Derfor er hovedbruken av minoritetsinteressen i verdivurdering forhold, for eksempel Enterprise-Value-To-Sales (EV/salg), Enterprise Multiple (EV/EBITDA), etc. Som vi allerede vet, krever konsolideringsmetoden for regnskapsføring av en investering i et datterselskap at 100 prosent av datterselskapets salg eller EBITDA inkluderes i morselskapets resultatregnskap, selv i tilfeller der moren eier mindre enn 100 prosent av datterselskap. Av denne grunn, og for å sikre konsistens, må vi legge til minoritetsinteresser slik at forelder ikke eier tilbake til Enterprise Value. Dette sikrer at både telleren og nevneren av de ovennevnte forholdene gjenspeiler 100 prosent av datterselskapets økonomi, selv om moren eier mindre enn 100 prosent av den.

Bunnlinjen

Minoritetsinteresser spiller inn når konsolideringsregnskap brukes for å rapportere 51 til mindre enn 100 prosent investering i et datterselskap. Beregningen av minoritetsinteresser er relativt enkel og krever bruk av minoritetsaksjonærers prosentvise eierandel i et datterselskap. Denne målingen rapporteres deretter på morselskapets konsoliderte balanse og resultatregnskap i samsvar med IFRS- eller U.S. GAAP -regler.