S&P 500: Indeksen du trenger å vite

Hvis du måtte bruke en enkelt mengde for å indikere styrken på økonomien, hva ville det være? De forbrukertillit indeks er for subjektiv. De arbeidsledighet overvurderer arbeidere under bordet og undervurderer motløse arbeidere. Selv om Dow Jones industrielle gjennomsnitt er den mest kjente og mest siterte lager indeks i verden, er den så selektiv at den er misvisende. Dow består av bare 30 aksjer og er mindre representativ for økonomien som helhet enn flere andre indekser.

Paramount blant dem er S&P 500, den daglige de facto numerisk indikator på amerikansk økonomi. Selv om S&P 500 får andre fakturering selv i finansmediene, og lite anerkjennelse andre steder, er dens betydning avgjørende.

Slik fungerer S&P 500

Først, etymologien til begrepet. "S&P" er Standard og Poor's. Henry Poor var en finans fra 1800-tallet analytiker som samlet en årlig bok som listet opp holdt offentlig jernbaneselskaper. Publikasjonen hans fusjonerte med publikasjonen til "Standard" Statistics Bureau i 1941. Og "500" er antall aksjer som består av indeksen.

Det er det. Indeksen inkluderer 500 av de største (ikke nødvendigvis de 500 største) selskaper hvis aksjer handler på enten NYSE eller NASDAQ. I likhet med paver og Oscar -vinnere, er komponentene i S&P 500 valgt av komiteen. Og, som College of Cardinals og Academy of Motion Picture Arts & Sciences, opererer S&P 500 -komiteen innenfor spesifikke kriterier. For å kvalifisere for indeksen må et selskap ha:

• en markedsverdi på 13,1 milliarder dollar (fra juni 2021 veiledning)
• verdien av markedet store bokstaver handle årlig
• minst en kvart million av den aksjer handel i de foregående seks månedene
• de fleste aksjene i offentlighetens hender
• minst et år siden det børsnotering
• summen av de foregående fire kvartalene av inntjeningen må være positiv så vel som det siste kvartalet.

Mellom dem, NYSE og NASDAQ liste flere tusen selskaper. Men det første kriteriet alene reduserer tallet til mindre enn tusen. Legg til noen flere benchmarks, og det er lett å se hvordan S&P kan komme ned på 500 aksjer som er velegnet for inkludering.

Hvordan S&P 500 beregnes

I motsetning til Dow, som du beregner ved å bare legge opp prisene på komponentaksjene og multiplisere med en konstant, er S&P 500 mer kompleks. I stedet for å legge til komponentenes aksjekurser, legger S&P 500 til selskapenes flytjustert markedsverdi. "Flytjustert" betyr å telle bare aksjene som er tilgjengelige for oss vanlige folk, unntatt aksjer som ledelsen, regjeringene og andre selskaper eier. Det er hundrevis av tilsynelatende "børsnoterte" selskaper som beholder de fleste aksjene i huset.

Aksjer fjernet fra S&P 500

Med så mange komponenter og så strenge kriterier er S&P 500 dynamisk. S&P Dow Jones -indekser datterselskap av S&P Global, Inc. som bestemmer komponentene i indeksen, har liten tålmodighet for slappere. United States Steel Corp. (X), en av stalwarts av industrien fra 1900-tallet, hadde vært oppført på S&P 500 siden starten.

Faktisk var U.S. Steel på et tidspunkt det største selskapet i verden. Akk, det har ikke gitt overskudd på flere år. Da den falt under terskelen på 4 milliarder dollar i 2013, startet indeksen den og ga plass til Martin Marietta Materials Inc. (MLM), en produksjonsaggregatprodusent. Bare på Wall Street gir jernalderen viker for steinalderen.

S&P 500 -krav

Men selv teknologisk dyktige selskaper må oppfylle S&P 500s kravliste eller dø. Advanced Micro Devices Inc. (AMD) var den nest største mikroprosessorprodusenten i verden, men falt av indeksen i 2013. Det ble lagt til igjen i 2017. Igjen, på grunn av market cap -problemer. Omsetning i S&P 500 har vært lavere enn du kanskje tror, ​​men hvor lenge selskaper blir på listen krymper.

Noen ganger kjøper selskaper et selskap det erstatter på indeksen, eller et selskap spinn av en stor del av seg selv. S&P 500-noterte selskaper Forest Labs, Beam og Life Technologies ble alle kjøpt av større selskaper i 2014. Andre selskaper forlater listen når den ikke lenger kan nå kravet til markedsverdi. Vanligvis, når det skjer, blir selskapet deretter henvist til indeksen som erstatningen ble fremmet fra. For eksempel tok Rowan i 2014 Mallinckrodts plass på S&P MidCap 400.

er det en overlevelsesskjevhet her? Jada, men det er også en overlevelsesskjevhet i økonomien for øvrig. De resterende aksjene blomstrer i kraft av å være igjen. En studie hevder til og med at aksjer slettet fra S&P 500 i løpet av tiårene har endt opp med å bytte ut erstatningene.

S&P 500: Indeksen du trenger å vite ofte stilte spørsmål

Hvem holder styr på S&P 500 -bestanddelene?

S&P Dow Jones Indices, et datterselskap av S&P Global, Inc. bestemmer hvilke selskaper som blir lagt til indeksen. Den stiller kravene og overvåker at komponentene overholder disse kravene.

Hvordan blir et selskap lagt til S&P 500?

For å være kvalifisert for S&P 500 -indeksering, bør et selskap være et amerikansk selskap, ha en markedsverdi på minst USD 13,8 milliarder, være svært likvid, ha en offentlig flyt på minst 10% av utestående aksjer, og det siste kvartalets inntjening og summen av de fire påfølgende kvartalers inntjening må være positiv.

Inkluderer S&P 500 NASDAQ -aksjer?

Ja, S&P 500 består av 500 av de største selskapene som handles på både NYSE og NASDAQ.

Hva er de 10 største aksjene i S&P 500?

De ti største komponenter i S&P 500, fra juni 2021, inkluderer:

Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Google (både klasse A og C), Berkshire Hathaway, JP Morgan Chase, Tesla og Johnson & Johnson.

Kan du bare investere i S&P 500?

Hvis du vil investere i S&P 500 som helhet, trenger du ikke å kjøpe alle 500 aksjene individuelt. Du kan investere i indeksfond og ETFer som bare prøver å spore resultatene til denne indeksen.

Bunnlinjen

For det meste formidler S&P 500 ikke informasjon som skiller seg drastisk fra sammenlignbare indekser. Den sporer i stor grad (eller omvendt) den mer eksklusive Dow, og den mer inkluderende Russell 2000. S&P 500 representerer et slags godt medium: omfattende nok til å indikere relativ styrke eller svakhet i den større økonomien, men ikke så uttømmende at den inkluderer for mye støy med signalet. På en balanse er S&P 500 indeksen for indekser - bellwether vedtatt av analytikere, beslutningstakere og vanlige markedsaktører.