Os ETFs geram ganhos de capital para os acionistas?
Fundos negociados em bolsa (ETFs) investem em títulos individuais, como ações, títulos e derivativos com objetivos de investimento específicos. Em muitos casos, os ETFs são administrados passivamente quando seguem um determinado índice de ações ou títulos, como o S&P 500. Em muitos casos, os ETFs só reequilibram suas carteiras quando ocorrem mudanças significativas no benchmark subjacente, exigindo que um gestor de fundo selecionar ativamente certas ações para garantir que o ETF ainda esteja seguindo o fundo ou atingindo os objetivos específicos do fundo (como com ETFs alavancados).
Ações de ETFs são negociadas como ações nas principais bolsas de valores dos EUA, como a NASDAQ e a Bolsa de Valores de Nova York. Os ETFs se tornaram muito populares entre os investidores devido às suas estratégias de investimento transparentes, diversificadas e simples, combinadas com índices de despesas geralmente muito baixos.
Principais vantagens
- Os ETFs se tornaram um veículo de investimento popular devido às suas estratégias simples, diversificadas e de baixo custo. Quando os ETFs são simplesmente comprados e vendidos, não há ganhos de capital ou impostos incorridos.
- Como os ETFs são em geral considerados veículos de investimento "pass-through", os ETFs normalmente não expõem seus acionistas a ganhos de capital. No entanto, embora raros, os ETFs podem gerar ganhos de capital que são transferidos aos acionistas ocasionalmente devido a grandes transações únicas ou circunstâncias imprevistas.
- Por exemplo, um ETF pode incorrer em um ganho de capital se precisar reequilibrar drasticamente sua carteira devido a mudanças substanciais no benchmark subjacente.
Compreendendo as estruturas fiscais do ETF
Conforme discutido, as ações de um ETF são compradas e vendidas da mesma forma que as trocas acontecem no mercado de ações. Há vendedores de quem já possui o ETF e compradores de quem tem interesse em investir no ETF. Por conta dessa troca, não há venda real de títulos no pacote ETF, ou seja, também não há posterior mais-valias fiscais responsabilidade incorrida.
No entanto, existem outras circunstâncias especiais que envolvem a venda efetiva de títulos por um ETF que resulta em mais-valias e no imposto sobre mais-valias a ela associado.
Como os fundos negociados em bolsa geram ganhos de capital
ETFs podem gerar ganhos de capital que são transferidos aos acionistas, normalmente uma vez por ano, desencadeando um evento tributável. Embora muito raros, os ETFs têm ganhos de capital ocasionalmente devido a grandes transações únicas ou circunstâncias imprevistas. Como os ETFs são estruturados como empresas de investimento registradas, eles atuam como canais de passagem e os acionistas são responsáveis pelo pagamento de impostos sobre ganhos de capital.
Manter ETFs em uma conta tributável geralmente gera ganhos de capital menores em comparação com fundos mútuos porque os ETFs não precisam necessariamente vender os títulos subjacentes para financiar entradas e saídas de investimentos. Por meio de participantes autorizados, os ETFs podem criar ou resgatar "unidades de criação, "que são blocos de ativos que representam a exposição a valores mobiliários de um ETF em menor escala. Ao fazer isso, os ETFs normalmente não expõem seus acionistas a ganhos de capital.
Ocasionalmente, um ETF pode incorrer em um ganho de capital devido a algumas circunstâncias especiais, onde tem que reequilibrar drasticamente sua carteira devido a mudanças substanciais no benchmark subjacente. Além disso, os ETFs de mercados alavancados, inversos e emergentes normalmente não podem usar a entrega em espécie de títulos para criar ou resgatar ações. Isso desencadeia ganhos de capital com mais frequência para esses tipos de ETFs quando comparado com indexar ETFs.