Taxa interna de retorno líquida - Definição de TIR líquida
O que é Taxa Interna de Retorno Líquida - TIR Líquida?
Taxa interna de retorno líquida (TIR líquida) é uma medida de desempenho igual à taxa interna de retorno após as taxas e os juros transportados serem computados. É usado em orçamento de capital e gerenciamento de portfólio para calcular o rendimento de um investimento ou a qualidade financeira geral, calculando uma taxa de retorno esperada.
Praticamente, a TIR líquida é a taxa em que o valor presente líquido do fluxo de caixa negativo é igual ao valor presente líquido do fluxo de caixa positivo. Uma taxa interna de retorno líquida é expressa como uma porcentagem.
Principais vantagens
- A taxa interna de retorno líquida (TIR líquida) é uma forma de avaliar o desempenho de um projeto ou investimento com base em seus fluxos de caixa futuros descontados.
- A TIR líquida pega a TIR tradicional e contabiliza os efeitos das taxas, custos, juros transportados e outras deduções que a TIR normalmente ignoraria.
- Por considerar custos e taxas, a TIR líquida oferece aos investidores ou gerentes uma imagem mais precisa do potencial atualizado de um investimento.
Os fundamentos da TIR líquida
A TIR é uma taxa de desconto onde o valor presente dos fluxos de caixa futuros de um investimento é igual ao custo do investimento. O internet A TIR é um valor de TIR modificado que leva em consideração as taxas de administração e quaisquer juros transportados.
Geralmente, uma taxa interna de retorno líquida mais alta significa que é um investimento melhor. No entanto, um spread de TIR líquido marginalmente mais baixo em um período de tempo mais longo pode ser superior a um investimento de TIR líquido mais alto de curto prazo.
Taxa interna líquida de retorno colocado em uso
O cálculo da taxa interna de retorno líquida de um fundo pode ajudar um investidor ou analista a determinar qual investimento é a melhor opção. Dado um par de fundos que mantêm os mesmos investimentos e são administrados com a mesma estratégia, seria sensato considerar aquele com a taxa mais baixa.
Mas a similaridade estrutural e as taxas não são suficientes para provar que um fundo é melhor do que outro. Isso só pode ser aprendido calculando a TIR líquida para ambos os fundos. Aquele com a taxa mais baixa pode não ser necessariamente a melhor escolha.
Exemplo do mundo real de TIR líquida: TIR líquida e capital privado
A taxa interna de retorno líquida é comumente usada em private equity para analisar projetos de investimento que requerem caixa regular investimentos ao longo do tempo, mas oferecem apenas uma única saída de caixa na sua conclusão - geralmente, uma oferta pública inicial, uma fusão ou uma aquisição.
Se o valor presente líquido do investimento for igual ao valor presente líquido dos benefícios, ou se ultrapassar a taxa de retorno aceitável, o projeto é considerado lucrativo. Se dois projetos concorrentes tiverem a mesma taxa interna de retorno líquida, aquele com o período de tempo mais curto será considerado o melhor investimento.
Em 2014, a Securities and Exchange Commission (SEC) começou investigando se os gestores de fundos de private equity estavam divulgando corretamente seu próprio capital investido em seus próprios fundos ao realizar cálculos de taxa interna líquida de retorno. Incluir essa quantia - conhecida como "compromisso geral do sócio" - pode inflar artificialmente o desempenho do fundo, porque essas injeções de capital não têm taxas associadas a elas.
A forma como os cálculos da TIR líquida são realizados (incluindo ou não o capital geral dos sócios) varia entre as empresas de private equity, descobriu a Reuters. A SEC espera que as empresas de private equity relatem claramente as TIRs líquidas médias e as TIRs brutas em todos os prospectos de fundos e materiais de marketing.
