Como os consultores financeiros escolhem os investimentos dos clientes

Conselheiros financeiros são encarregados de escolher os melhores investimentos para seus clientes. Então, como o consultor percorre os milhares de produtos disponíveis e constrói o portfólio certo para você?

Primeira etapa: avaliando o risco

Quase todos os conselheiros partem de um ponto semelhante. A seleção de portfólio é implementada depois que o consultor determina um cliente tolerância de risco. Em outras palavras, como o cliente se sentirá e reagirá caso seu portfólio de investimentos caia no valor?

Intimamente relacionado à tolerância ao risco está

capacidade de risco: a capacidade do cliente de resistir a tempestades financeiras, medida por quanto tempo eles têm até a aposentadoria, quanta riqueza eles têm e sua renda.

Juntas, essas duas síndromes avaliam quanto risco um cliente é capaz de suportar. Embora muitas vezes andem de mãos dadas, podem divergir. Um cliente pode ter recursos suficientes para lidar com uma quebra de mercado (capacidade de alto risco), mas psicologicamente estar muito angustiado vendo o valor de seus ativos cair (tolerância de baixo risco).

Finalmente, o consultor deve compreender os objetivos do cliente. Por exemplo, Morgan pode estar na casa dos sessenta anos e se aproximando da aposentadoria; eles estão procurando principalmente por preservação de capital para seu portfólio. Visto que Alex tem 30 anos; seus objetivos são comprar uma casa, financiar a educação universitária de seus filhos em uma década e economizar para a aposentadoria.

Construindo um Portfólio

Uma vez que o consultor cria um "perfil de risco" do cliente e verifica os objetivos do cliente, o processo de seleção de ativos começa. A maioria dos consultores ou empresas de consultoria tem uma variedade de "carteiras de clientes" predeterminadas, também conhecidas como "carteiras modelo." Seria ineficiente construir do zero um novo portfólio para cada indivíduo cliente. Essas carteiras de clientes são baseadas na política e estratégia de investimento da empresa; em seguida, eles são integrados às necessidades específicas de cada cliente.

Estrela da Manhã, Inc. (MORN), Dimensional Fund Advisors e muitas outras empresas de pesquisa fornecem assistência back-end de portfólio para consultores financeiros, especialmente se eles são profissionais solitários. A Morningstar, por exemplo, fornece ferramentas para ajudar os consultores do início ao fim. Junto com a ajuda de back-end, eles têm maneiras de o consultor construir, analisar e monitorar portfólios de clientes. Essas ferramentas são informadas por pesquisa de classe de ativos. Os consultores individuais podem até colocar sua marca em carteiras pré-selecionadas da Morningstar.

Depois, há consultores financeiros automatizados com tecnologia avançada, às vezes chamados de "robo-assessores,"que baseiam suas escolhas de investimento em algoritmos estratégicos.

Grandes empresas de consultoria financeira - especialmente aquelas que são gerentes de dinheiro ativos - geralmente têm uma equipe de pesquisa ou departamento dedicado à análise de investimentos e seleção de ativos. Esses analistas financeiros e de pesquisa também usam uma técnica chamada alfa para ajudar a determinar o quanto o retorno realizado de uma carteira difere do retorno que ela deveria ter alcançado.

Estratégias de portfólio modelo

Algumas empresas de consultoria de investimento apoiam pesquisas que sugerem que é muito difícil vencer o mercado e, portanto, criar fundo de índice ofertas em vários sabores, dependendo do perfil de risco do investidor. O Dimensional Fund Advisors, por exemplo, oferece uma variedade de fundos com taxas baixas (vendidos apenas por meio de consultores profissionais), com base na pesquisa ganhadora do Prêmio Nobel de economistas como Eugene Fama, Kenneth Francês e Myron Scholes.

Simulações de Monte Carlo às vezes são usados ​​para auxiliar consultores na seleção de investimentos de clientes. O modelo de Monte Carlo cria uma distribuição de probabilidade estatística ou avaliação de risco para um determinado investimento. O consultor então compara os resultados com a tolerância ao risco do cliente para determinar a eficácia de um determinado investimento. A execução de um modelo de Monte Carlo cria uma distribuição de probabilidade ou avaliação de risco para um determinado investimento ou evento em revisão. Ao comparar os resultados com as tolerâncias de risco, os gerentes podem decidir se devem prosseguir com determinados investimentos ou projetos.

The Bottom Line

A forma como os consultores escolhem as carteiras de investimento é um processo variado e os investidores devem consultar o seu consultor financeiro específico para saber como fazem as suas escolhas de investimento.

Além disso, é importante perguntar como seu consultor financeiro está sendo compensado - porque isso pode influenciar a seleção de investimentos específicos. A menos que o consultor seja pago como uma porcentagem dos ativos ou com uma taxa fixa, ele poderia ter um incentivo para escolher produtos, ou uma marca de produtos, que paguem uma comissão mais alta. A ênfase está no "poderia": muitos planejadores financeiros baseados em comissão assinam um dever fiduciário e apenas recomendam veículos e estratégias que se adaptam ao investidor em primeiro lugar. Ainda assim, clientes e consultores ficarão mais bem atendidos discutindo como os ativos são selecionados no início de seu relacionamento.