O que a fusão Morgan Stanley, E * TRADE significa para consultores

O recente Aquisição da Morgan Stanley da E * TRADE é uma das maiores sacudidas no setor de corretagem nos últimos anos. Mas não é exatamente uma surpresa. Fusões e aquisições são uma das principais tendências que moldam a indústria no momento, e é provável que continuem no futuro próximo.

No entanto, uma fusão desse porte pode ter um impacto significativo no setor e pode afetar clientes e consultores.

O cenário financeiro em mutação

“A aquisição da E * TRADE pelo Morgan Stanley reflete a tendência mais ampla de consolidação da indústria e as tentativas que vemos em muitos setores financeiros instituições para atender a toda a gama de segmentos de clientes ”, diz Jennifer Butler, diretora de gestão de ativos e pesquisa de corretagem da Corporate Discernimento.

Como parte dessa tendência, as empresas estão procurando maneiras de aumentar sua gama de serviços e, ao mesmo tempo, atingir um grupo demográfico mais amplo de clientes. “O objetivo aqui é fornecer uma gestão financeira holística que dê à organização uma visão completa dos ativos dos clientes e garanta que o dinheiro permaneça dentro da empresa ecossistema ”, diz Butler, observando que 61% dos investidores pesquisados ​​concordam que gostariam de ter todas (ou quase todas) suas contas financeiras com seu principal firma de corretores.

O que a fusão significa para consultores

Embora a consolidação possa oferecer soluções mais abrangentes para os clientes, fundador do XY Planning Michael Kitces acredita que a fusão provavelmente terá implicações significativas para as plataformas de custódia de RIA e pode levar à dissolução da plataforma de RIA da E * TRADE para pequenas empresas.

“[A] aquisição da E * TRADE pelo Morgan Stanley e perda potencial da E * TRADE Advisor Services como um concorrente de custódia de RIA viável coloca ainda MAIS pressão sobre o negócio #Schwabitrade”, disse Kitces em uma série de tweets após o anúncio. Ele também enfatizou que há “apenas um círculo de opções de custódia de pequenos RIAs e ainda menos opções competitivas para grandes RIAs.

Isso é especialmente significativo, uma vez que a maior parte do mercado de custódia é composta por apenas um punhado de participantes-chave e a consolidação adicional pode levar a menos opções de RIAs no futuro. Enquanto Fidelity, Pershing, Charles Schwab e Ameritrade detêm 80% dos ativos da empresa RIA, E * TRADE fez um nome para no espaço de custódia nos últimos anos, em grande parte devido à aquisição da Trust Company of America em 2017. A fusão com o Morgan Stanley pode mudar isso, estreitando ainda mais o campo dos custodiantes.

Enquanto o verdadeiro impacto ainda está para ser visto, Kitces acredita que a fusão é o resultado do efeito contínuo da corrida para zero comissões do ano passado. Como tal, pode ser apenas uma de uma série de mudanças contínuas em todo o setor.

The Bottom Line

Os últimos meses viram um enxurrada de fusões e aquisições para empresas grandes e pequenas. E se essas consolidações nos ensinaram alguma coisa, é que o cenário de consultoria está passando por uma mudança significativa. Embora a fusão entre Morgan Stanley e E * TRADE possa ser a maior dos últimos meses, provavelmente não é a última.