Por que as ações caídas da J&J ainda estão muito caras
(Nota: O autor desta análise fundamental é um escritor financeiro e gerente de portfólio.)
Johnson & Johnson's (JNJ) teve um péssimo 2018, com as ações caindo quase 7%, enquanto o S&P 500 caiu apenas cerca de 1%. Para piorar as coisas, as ações da gigante farmacêutica agora parecem caras, já que as perspectivas de lucro e crescimento da receita permanecem fracas. Enquanto isso, uma análise do gráfico técnico sugere que as ações podem cair quase 11%, em relação ao preço atual em torno de US$ 129,40.
Um artigo da Investopedia em janeiro observou que a Johnson & Johnson poderia subir para US$ 160 caso a empresa visse uma expansão múltipla impulsionada pelo crescimento dos lucros. Mas os múltiplos de lucro se contraíram desde então, à medida que os preços das ações caíram. A ação caiu 12% em relação à alta de janeiro, após divulgar resultados trimestrais que foram ajudado por uma moeda mais fraca e uma taxa de imposto mais baixa.
JNJ dados por YCharts
Caro em relação ao mercado
As ações da Johnson & Johnson não são baratas, sendo negociadas a 15,2 vezes o lucro de 2019 de US$ 8,54 por ação. O S&P 500 atualmente é negociado cerca de 16,5 vezes as estimativas de ganhos de 2019 de US$ 160,77, de acordo com o S&P Dow Jones Indices, dando à empresa um pequeno desconto no mercado. Mas espera-se que o S&P 500 veja seus ganhos crescerem mais de 10%, de US$ 146,13 por ação em 2018. Espera-se que a Johnson & Johnson veja seus ganhos aumentarem apenas 5,75% em 2019, de US$ 8,07 em 2018. Ajustando para o crescimento, a Johnson & Johnson negocia com
Relação PEG de 2,65 versus o índice S&P 500 PEG de 1,64.Caro em relação aos colegas
Das 25 maiores empresas do ETF do Setor de Saúde Selecta SPDR (XLV), a média de um ano relação P/E direta é 16,58. Mas os lucros devem aumentar em média para as 25 empresas em 12%, enquanto as receitas devem aumentar em média 6%. Espera-se que a Johnson & Johnson veja um crescimento de receita de apenas 4%, colocando os ganhos e o crescimento da receita abaixo da média. De fato, das sete empresas com previsão de crescimento de menos de 6% nos lucros, a Johnson & Johnson tem o maior múltiplo de lucro futuro em um ano.
Proporção JNJ PE (Forward 1y) dados por YCharts
Técnicos fracos
O gráfico técnico também foi danificado depois que a ação caiu abaixo de uma tendência de alta técnica de quase dois anos, que remonta a setembro de 2016. A próxima área de suporte técnico se aproxima de US$ 115, um declínio de mais de 11%.
Analistas Mistos
Dos 25 analistas que cobrem a Johnson & Johnson, segundo a Ycharts, apenas 48% têm Comprar ou superar classificação, enquanto 52% têm aguarde rating ou pior nas ações. Mas os mesmos analistas veem as ações subindo em 2018, com uma média preço-alvo de $ 147,50, um aumento de 14,3% em relação ao seu preço atual.
Com analistas prevendo lucros e crescimento de receita lentos e um múltiplo de lucro alto em comparação com o mercado mais amplo e seus pares, as ações da Johnson & Johnson podem ter um caminho difícil pela frente. Mas a empresa sempre pode mudar a narrativa quando relatar sua próxima resultados em 17 de abril.
Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente da carteira de crescimento temático de longo prazo ativamente gerenciada da empresa. A Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para a biografia de Kramer e as participações de seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não pretendem fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer valores mobiliários, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro qualificado e/ou profissional tributário antes de implementar qualquer estratégia discutida aqui. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses. Desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.