Compras de fundos de hedge dominantes no primeiro trimestre? Cuidados de Saúde: 13F

No início de janeiro, Jeff Bezos, da Amazon.com Inc. (AMZN), Warren Buffett da Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) e Jamie Dimon do JPMorgan Chase & Co. (JPM) anunciou planos para desenvolver uma joint venture destinada a reduzir os custos associados à assistência médica nos EUA. Embora esse projeto possa ter sido uma notícia bem-vinda para alguns participantes individuais do sistema de saúde, ele causou problemas para as companhias de seguro de saúde. Em resposta, ações de empresas como Anthem Inc. (ANTM) e UnitedHealth Group Inc. (UNH) caiu. Agora, vários meses depois, e conforme os registros 13F dos maiores gestores de dinheiro do país revelam como os fundos de hedge mudaram seu dinheiro no primeiro trimestre, ficou claro que muitos fundos aproveitaram a queda dos preços para comprar ações em a setor de saúde a uma taxa reduzida.

Novas posições são abundantes

A JANA Partners supostamente comprou uma nova posição na Anthem nos primeiros três meses do ano, de acordo com a Reuters, enquanto a Omega Advisors e a Tiger Management assumiram novas participações na UnitedHealth. Ambas as duas seguradoras de saúde ainda enfrentam preços deprimidos após atingirem altas em janeiro. Anthem está cerca de 10% abaixo das máximas de janeiro, enquanto as ações do UNH estão cerca de 3% abaixo das máximas do início do ano.

Setor de saúde sob pressão contínua

Embora Buffett, Bezos e Dimon tenham anunciado seu projeto há vários meses, o calor não abrandou para o setor desde então. O projeto vai empregar mais de 1 milhão de pessoas e visa nada menos do que a reforma da saúde para os funcionários de cada uma das empresas dos bilionários, além de reduzir a porcentagem de produto Interno Bruto ocupado pelos custos de saúde. Buffett indicou que os custos crescentes nesta área trouxeram os cuidados de saúde para 18% do PIB dos EUA, acima dos 5% em 1960.

A Amazon vem pressionando cada vez mais os gerentes de benefícios farmacêuticos, como a CVS Health Corp. (CVS) sozinho. Tem havido especulações generalizadas de que a Amazon entrará no negócio de serviços farmacêuticos. O CEO da Glenview Capital Management, Larry Robbins, forneceu um argumento otimista para a CVS em uma conferência de fundos de hedge no início deste ano, argumentando que a entrada da Amazon na área de medicamentos é "nem iminente, garantido, nem provável de ter sucesso." Ainda assim, dada a influência que o comércio eletrônico titan carrega, é difícil para outras empresas não sentirem a pressão.

Além de aumentar as apostas em empresas de saúde, muitos gestores de fundos de hedge estão focados em Ações FANG durante o primeiro trimestre, graças a uma oportunidade de adquirir empresas de tecnologia populares a preços reduzidos devido a preocupações de supervisão regulatória. Os fundos de hedge em geral aumentaram apenas 0,4% no ano, em média.