Definição de ambiente de taxa de juros negativa

O que é um ambiente de taxa de juros negativa?

Um ambiente de taxa de juros negativa existe quando o valor nominal taxa de juros overnight cai abaixo de zero por cento para uma determinada zona econômica. Isso significa que os bancos e outras instituições financeiras teriam que pagar para manter seus excesso de reservas armazenadas no banco central em vez de receber receitas de juros positivas.

UMA política de taxa de juros negativa (NIRP) é um não convencional política monetária ferramenta em que taxas de juros alvo são definidos com um valor negativo, abaixo do limite inferior teórico de zero por cento.

Compreendendo um ambiente de taxa de juros negativa

O ímpeto para uma taxa de juros negativa é estimular o crescimento econômico encorajando os bancos a emprestar ou investir reservas em excesso, em vez de experimentar uma perda garantida. A teoria diz que, com taxas de juros abaixo de zero, bancos, empresas e famílias estimularão a economia gastando dinheiro em vez de poupá-lo. Acredita-se que um ambiente de taxa de juros negativa incentive os bancos a fazer mais empréstimos, as famílias a comprar mais produtos e as empresas a investirem dinheiro extra em vez de depositá-lo no banco.

Como é logisticamente difícil e caro transferir e armazenar grandes somas de dinheiro físico, alguns bancos ainda concordam em pagar juros negativos sobre seus depósitos. No entanto, se a taxa de juros for definida suficientemente negativa, ela começará a exceder os custos de armazenamento.

Ambientes de taxas de juros negativas têm como objetivo penalizar os bancos por reterem dinheiro em vez de concederem empréstimos. Devem, pelo menos em teoria, tornar mais barato para as empresas e famílias contrair empréstimos, incentivando mais empréstimos e injetando mais dinheiro na economia.

Riscos de um ambiente de taxa de juros negativa

Existem alguns riscos associados a um ambiente de taxas de juros negativas. Se os bancos penalizarem as famílias por economizar, isso não necessariamente encorajará os consumidores de varejo a gastar mais dinheiro. Em vez disso, eles podem acumular dinheiro em casa. Instituir um ambiente de taxa de juros negativa pode até mesmo inspirar uma corrida de caixa, fazendo com que as famílias retirem seu dinheiro do banco para evitar o pagamento de taxas de juros negativas para poupar.

Os bancos que desejam evitar corridas de caixa podem abster-se de aplicar a taxa de juros negativa aos depósitos comparativamente pequenos dos poupadores familiares. Em vez disso, eles aplicam taxas de juros negativas aos grandes saldos mantidos por fundos de pensão, firmas de investimento e outros clientes corporativos. Isso incentiva os poupadores corporativos a investir em títulos e outros veículos que oferecem melhores retornos, protegendo o banco e a economia dos efeitos negativos de uma corrida de caixa.

Exemplos de ambientes de taxas de juros negativas

O governo suíço dirigiu um regime de taxa de juros negativa de fato no início dos anos 1970 para combater seu valorização da moeda devido aos investidores que fogem da inflação em outras partes do mundo.

Exemplos recentes de ambientes de taxas de juros negativas incluem o Banco Central Europeu (BCE), que baixou suas taxas de juros para abaixo de zero em 2014. Um ano e meio depois, em 2016, o Banco do japão também adotou taxas de juros negativas. Os bancos centrais da Suécia, Dinamarca e Suíça também mudaram para taxas de juros negativas de 2009-2012.

Esses países usaram taxas de juros negativas para conter os fluxos de hot money em suas economias para manter o controle de suas taxas de câmbio à medida que o capital estrangeiro fluía para essas economias.

Considerações Especiais

Os bancos centrais criaram ambientes de taxas de juros negativas nesses países em um esforço para impedir deflação, que, eles temem, pode rapidamente sair do controle, desvalorizando moedas e prejudicando o progresso econômico feito desde o Grande recessão. No entanto, as taxas de juros negativas são até agora pequenas.

Bancos centrais hesitaram em baixar taxas de juros negativas muito abaixo de zero devido à prática de gerar juros negativos ambientes de taxas não começaram até recentemente, com o BCE sendo a primeira grande instituição financeira a criar tal meio Ambiente. O BCE cobra dos bancos juros de 0,4 por cento para manter o dinheiro durante a noite. O Banco do Japão cobra juros de 0,10 por cento para reter o dinheiro durante a noite, e o banco central suíço cobra juros de 0,75 por cento para reter o dinheiro.