Modelo Diamond-Dybvig: Teoria das corridas bancárias
Ao longo da longa história da actividade bancária, o fenómeno da corrida ao banco tem aparecido como uma fonte potencial de caos e destruição, tanto para os depositantes individuais como para as economias. As corridas bancárias ocorrem quando um grande número de clientes com depósitos em um banco tentam sacar seu dinheiro ao mesmo tempo, geralmente devido a preocupações com a solvência do banco.
Ao longo dos séculos – e tão recentemente quanto o Crise financeira de 2008—as corridas bancárias levaram à falência de muitos bancos. Mas foi apenas nas últimas décadas que as causas e as potenciais soluções para as corridas bancárias foram exploradas com maior profundidade.
Um dos modelos mais influentes que exploram por que ocorrem as corridas bancárias e como podem ser abordadas é o Modelo Diamond-Dybvig. Saiba mais sobre esta importante estrutura e como as recentes corridas de alto perfil em exchanges de criptomoedas – incluindo a falência da FTX em novembro de 2022 – diferem das corridas em bancos tradicionais.
Principais conclusões
- Douglas Diamond e Philip Dybvig são economistas e vencedores do Prêmio Nobel Memorial de Economia de 2022.
- Eles são conhecidos pelo modelo Diamond-Dybvig de corridas bancárias, que explora o fenômeno das corridas de depositantes aos bancos.
- O modelo sugere que um desfasamento entre activos e passivos e preocupações de liquidez podem deixar os bancos vulneráveis a corridas.
- As corridas bancárias podem ser causadas pelo pânico dos depositantes, mas à medida que uma corrida se torna mais provável, a abordagem racional para cada depositante individual é tentar levantar os seus fundos.
- O modelo teoriza que o seguro de depósitos pode acabar com o pânico e reduzir a probabilidade de corridas bancárias.
Quem são Douglas Diamond e Philip Dybvig?
Douglas W. Diamond e Philip Dybvig são economistas e professores da Universidade de Chicago e da Universidade de Washington em St. Louis, respectivamente. Cada um deles trabalhou em diversas áreas de pesquisa, mas talvez sejam mais conhecidos por um artigo de 1983 chamado "Bank Corridas, Seguro de Depósito e Liquidez." Apresentou seu trabalho que desde então passou a ser conhecido como Diamond-Dybvig Modelo. Diamond, Dybvig e ex-presidente do Federal Reserve Ben Bernanke foram ganhadores do Prêmio Nobel Memorial de Economia de 2022.
O que é o modelo Diamond-Dybvig?
O Modelo Diamond-Dybvig é um modelo económico que explora o papel dos bancos como intermediários que criam créditos líquidos contra ilíquido ativos. Os bancos prestam serviços tanto aos depositantes, que tendem a preferir contas líquidas caso necessitem de fácil acesso a fundos, e tomadores de empréstimos, incluindo empresas e indivíduos que fazem grandes compras, que muitas vezes procuram empréstimos com vencimento longo e baixa liquidez empréstimos.
O modelo sugere que os bancos criam valor através dos passivos que oferecem aos clientes. Para os depositantes individuais, os bancos proporcionam um resultado melhor em relação a outras opções de investimento, na verdade, fornecendo seguro. Os depositantes bancários têm o direito de levantar os seus depósitos a qualquer momento e o banco gere este risco da mesma forma que uma companhia de seguros o faria. Os bancos também prestam um serviço valioso aos mutuários, consolidando fundos de muitos depositantes para possibilitar empréstimos avultados e de longo prazo.
A questão das corridas bancárias
O Modelo Diamond-Dybvig postula que a forma como os bancos operam fundamentalmente – oferecendo créditos de curto prazo contra activos de longo prazo – deixa-os vulneráveis a corridas. As corridas aos bancos podem ser causadas simplesmente pelo pânico. À medida que os depositantes se preocupam com a solvência do banco, eles decidem retirar os seus fundos.
Porque os empréstimos de um banco normalmente têm prazos longos vencimentos, não pode cobrar imediatamente os empréstimos. O banco será então forçado a liquidar os seus investimentos, muitas vezes com prejuízo, num esforço para pagar aos depositantes. À medida que o banco fica sem dinheiro, os primeiros depositantes a levantarem fundos serão bem sucedidos, mas os depositantes posteriores poderão não o ser.
A teoria de Diamond e Dybvig sugere que as corridas aos bancos podem ser profecias auto-realizáveis. No caso de uma corrida, torna-se racional para um depositante tentar recuperar o seu dinheiro o mais rápido possível devido à possibilidade real de que chegar tarde demais possa significar perder o dinheiro para sempre.
De acordo com o modelo de Diamond e Dybvig, se um número suficiente de depositantes tentarem recuperar seus fundos de uma só vez, será é do interesse de todos os depositantes fazer o mesmo, embora quanto mais depositantes tentarem recuperar o dinheiro, mais provavelmente um falência bancária torna-se.
Como parar uma corrida bancária
Historicamente, os bancos tentaram muitas vezes impedir as corridas bancárias através da “suspensão da convertibilidade”, essencialmente impedindo os clientes de fazerem levantamentos para evitar a insolvência. No entanto, este método, embora potencialmente eficaz no bloqueio da corrida, não resolve o pânico subjacente que pode ter motivado a execução em primeiro lugar, e ainda faz com que alguns depositantes não consigam acessar fundos.
Diamond e Dybvig argumentam que o seguro de depósitos é uma abordagem alternativa preferível à gestão de corridas bancárias, em vez de utilizar a suspensão da convertibilidade. Conforme discutido, o seu modelo aponta para o desfasamento entre activos de empréstimos e passivos de depósitos devido a preocupações de liquidez como uma das principais causas das corridas bancárias. Eles postulam que o seguro de depósitos emitido por um banco central ou agência do governo federal (como o Federal Deposit Insurance Corp., ou FDIC) pode ajudar a resolver esse problema.
O seguro de depósito é projetado para devolver aos depositantes parte ou todo o seu dinheiro em caso de corrida ou falência bancária. Com a protecção garantida dos seus fundos por parte do governo, é menos provável que os depositantes entrem em pânico devido às preocupações sobre a solvabilidade de um banco, tornando também menos provável uma corrida. O seguro de depósitos reduziu com sucesso o número de corridas e falências bancárias, reforçando a confiança do público desde que o FDIC foi fundado após o Grande Depressão.
No entanto, existem desvantagens potenciais no seguro de depósito. Se os depositantes confiarem mais no sistema bancário, os bancos poderão ser incentivados a assumir riscos excessivos, sabendo que é improvável uma corrida.
Funciona em exchanges de criptomoedas
Recentes execuções de alto perfil em bolsas de criptomoedas, incluindo o colapso da FTX no final de 2022, destacam uma distinção importante entre essas bolsas e os bancos tradicionais. O FDIC não oferece seguro de depósito para trocas de criptografia, nem o seguro FDIC cobre criptomoeda.
Devido à falta de seguro de um órgão governamental ou de um banco central, os indivíduos que armazenam os seus tokens digitais com troca de criptomoedas não têm as mesmas garantias que os depositantes de um banco segurado ter. Assim, não existe uma rede de segurança comparável para reduzir o pânico e evitar uma corrida, deixando as exchanges de criptomoedas altamente vulneráveis a esse fenômeno.
Quem são Diamond e Dybvig?
Douglas W. Diamond e Philip Dybvig são economistas e professores conhecidos por um influente artigo de 1983 que apresenta um modelo económico de corridas aos bancos e sugere formas de as evitar.
O que o modelo Diamond-Dybvig diz sobre corridas bancárias?
O modelo Diamond-Dybvig sugere que, ao aceitarem depósitos de curto prazo e emitirem empréstimos de longo prazo, os bancos podem ficar vulneráveis a corridas bancárias. No entanto, o seguro de depósitos fornecido pelo FDIC ou por uma agência federal semelhante pode ser eficaz na prevenção de corridas bancárias.
Como funciona o seguro de depósito?
O FDIC oferece seguro de depósito para cobrir alguns ou todos os fundos que os depositantes detêm nos bancos segurados. Este seguro garante que, em caso de corrida, os depositantes não perderão todo o seu dinheiro. Esta garantia pode reduzir a probabilidade de corridas bancárias, mantendo a confiança dos depositantes no sistema bancário.
O resultado final
O modelo Diamond-Dybvig fornece um quadro para compreender as corridas bancárias como resultantes de problemas de liquidez devido a um desfasamento entre activos e passivos bancários. O seguro de depósitos pode ajudar a acalmar as preocupações dos depositantes, reduzindo as probabilidades de uma corrida concentrada aos fundos dos depositantes e, por sua vez, a probabilidade de falência do banco.