Esta é uma maneira pela qual a campanha de aumento das taxas de juros do Fed pode estar proporcionando um impulso econômico

Se você tem muito dinheiro estacionado em uma conta poupança, as altas taxas de juros que incomodam o potencial de casa e carro os compradores são seus melhores amigos – e essa pode ser uma das razões pelas quais a economia está indo muito melhor do que muitos economistas têm previsto.

O efeito misto das taxas de juro elevadas pode ajudar a explicar por que razão a economia ainda não entrou numa recessão como aconteceu historicamente em casos em que a Reserva Federal aumentou as taxas rapidamente, de acordo com uma análise recente de Robert Fry, um analista independente que há muito prevê uma crise económica desacelerar

que ainda não se concretizou.

A Reserva Federal elevou o seu valor de referência taxa de juros para o maior nível em 22 anos ao longo do último ano e meio, aumentando os custos dos empréstimos ao consumidor, incluindo cartões de crédito, hipotecas, e empréstimos de carro.

Essas altas taxas de juros, no entanto, são uma faca de dois gumes: você pode obter os maiores retornos em décadas apenas investindo seu dinheiro em um mercado de risco ultrabaixo. comprovante de depósito, fundo do mercado monetário, ou conta poupança de alto rendimento. Tanto é verdade que Fry especula que os aumentos das taxas da Fed podem estar, no geral, a promover os gastos dos consumidores em vez de os prejudicar.

A partir de terça-feira, os poupadores poderão ganhar até 5,88% de retorno anual em um certificado de depósito sem risco. Antes de o Fed iniciar sua campanha de aumento das taxas de juros, o CD mais bem pago monitorado pela Investopedia rendia 1,35%.

Isso ajudaria a explicar por que razão os gastos dos consumidores não se intimidaram com os aumentos das taxas e ajudaram a impulsionar a economia dos EUA. crescimento para o mais rápido em anos no terceiro trimestre, frustrando as previsões de uma recessão.

Na verdade, como um todo, os americanos ganham milhares de milhões de dólares a mais com juros do que pagam, uma tendência de longa data. padrão que as altas taxas de juros de hoje não mudaram, como dados do Bureau of Economic Analysis mostra.

“Aos milhões de pessoas avessas ao risco – muitas delas idosas – que mantêm o seu dinheiro em contas bancárias e fundos do mercado monetário em vez de ações e títulos, taxas de juros mais altas significam mais receitas de juros, o que apoia os gastos do consumidor”, disse Fry. escreveu. “O aumento da receita de juros está compensando, talvez até revertendo, o suposto impacto negativo das taxas de juros mais altas sobre os gastos do consumidor.”

Em Outubro, 7,8% do rendimento dos consumidores dos EUA provinha de juros, acima dos 7,2% registados em Fevereiro de 2022, antes de a Fed começar a aumentar as taxas de juro. No entanto, a maioria dos economistas considera que as taxas de juro elevadas são um obstáculo global, em vez de uma ajuda, aos gastos dos consumidores, uma vez que os empréstimos que apoiam grandes compras são mais caros e as altas taxas de juros recompensam a poupança em vez de gastar o excesso dinheiro.

“A maior parte dos activos financeiros são detidos por famílias mais ricas, que têm uma menor propensão para gastar do que as famílias mais ricas. população em geral”, escreveu Bob Schwartz, economista sênior da Oxford Economics, em um comentário no último semana. “Além disso, com a actividade a abrandar e as famílias a manterem um sentimento pessimista relativamente às perspectivas, o incentivo para acumular poupanças como precaução contra a adversidade está a fortalecer-se. Na verdade, as altas taxas disponíveis sobre ativos financeiros proporcionam mais incentivo para poupar do que gastar em itens não essenciais.”

Ainda assim, os consumidores têm frequentemente expectativas derrubadas este ano, aumentando os seus gastos quando os analistas esperavam que recuassem, deixando os especialistas a coçarem a cabeça sobre a origem do dinheiro para apoiar a onda de gastos.

“O tema económico que provavelmente estará em primeiro lugar nas mentes dos investidores é a situação do consumidor norte-americano”, escreveu Jason Draho, chefe de alocação de ativos do UBS, num comentário na semana passada. “A sua resiliência em termos de gastos tem sido uma das maiores surpresas macroeconómicas deste ano e a principal razão pela qual o crescimento económico dos EUA excedeu em muito as expectativas de consenso.”