Definição da Taxa Interbancária de Intercontinental Exchange London (ICE LIBOR)

O que é a taxa interbancária oferecida pela Intercontinental Exchange London (ICE LIBOR)?

A Taxa Interbancária Oferecido Intercontinental Exchange London (ICE LIBOR) é a média das taxas de juros que alguns dos principais bancos do mundo cobram uns dos outros por empréstimos de curto prazo. Quanto à Intercontinental Exchange (ICE), é a empresa-mãe da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e algumas dezenas de outras bolsas e mercados em todo o mundo. O ICE assumiu a administração da LIBOR da British Bankers Association no início de 2014. No entanto, todo o sistema LIBOR está programado para ser eliminado até 2023 e substituído por outros benchmarks, como o Média do índice da libra esterlina durante a noite (SONIA).

Como funciona a taxa interbancária do Intercontinental Exchange London (ICE LIBOR)

A LIBOR (em linguagem comum, o “ICE” é freqüentemente descartado) serve como o primeiro passo para calcular as taxas de juros de vários empréstimos em todo o mundo. Na verdade, existem várias LIBORs - todas as manhãs, a ICE emite taxas de referência para empréstimos em cinco moedas, para sete vencimentos. As moedas são o dólar americano, a libra esterlina, o euro, o iene japonês e o franco suíço, enquanto os vencimentos são durante a noite, uma semana e um, dois, três, seis e 12 meses. Embora isso represente 35 LIBORs diferentes, a mais comumente cotada é a taxa de dólar de três meses. Se você ouvir alguém se referindo à "LIBOR de hoje" sem maiores qualificações, é seguro presumir que é a taxa em dólares de três meses a que está se referindo.

As aplicações práticas da LIBOR são universais. A taxa é incluída por nome no idioma padrão de muitos documentos de empréstimo, e sua influência varia desde o domínio avançado de trocas e derivativos para questões mais comuns, como empréstimos estudantis e hipotecas. Depois de ser aprovado, você paga uma taxa normal, mais alguns pontos base da LIBOR. Uma redução na LIBOR deve resultar em alguns dólares economizados em qualquer empréstimo hipotecário subsequente, seja esse empréstimo direta ou implicitamente vinculado à LIBOR.

Cálculo LIBOR

Para fins de cálculo da LIBOR, o ICE envia um questionário aos bancos membros que inclui a seguinte consulta aberta, sujeita aos caprichos do entrevistado:

A que taxa você poderia emprestar fundos, se o fizesse solicitando e depois aceitando ofertas interbancárias em um mercado de tamanho razoável, pouco antes das 11h, horário de Londres?

Assim, a composição da ICE LIBOR está condicionada à objetividade dos bancários a quem for confiada a resposta à questão. O ICE ainda reconhece que deliberadamente mantém a frase "tamanho de mercado razoável" indefinida e ambígua.

Dependendo da moeda envolvida, entre 11 e 18 dos bancos membros respondem à pergunta do ICE. O ICE então classifica as estimativas de taxas dos bancos, descarta os quartis superior e inferior e obtém a média das 5 a 10 taxas restantes.

Considerações Especiais

Uma razão pela qual Intercontinental Exchange enfatiza o uso do termo completo "ICE LIBOR" é que seu cálculo hoje difere daquele de sua existência anterior sob a alçada dos banqueiros britânicos Associação. Naquela época, a LIBOR foi lançada para mais cinco moedas e para mais oito vencimentos.

Além disso, o BBA calculou a taxa examinando e calculando a média das taxas cobradas por seus mais de 200 bancos membros em todo o mundo. Isso resultou em uma taxa de consenso justa ou deveria ter se um presidente de grupo de um banco membro influente (que, puramente coincidentemente, foi o presidente emérito do BBA) não autorizou números inventados para o diário da LIBOR cálculos. Na verdade, havia vários bancos membros do BBA que criaram taxas do éter. Depois que o escândalo se tornou público em 2012, a LIBOR precisava de um novo lar.

Desde que o ICE assumiu a LIBOR, o número de bancos contribuintes é inferior a 20. Isso pareceria contra-intuitivo e ofereceria o potencial de ampla variação, mas o restante os bancos agora têm maior incentivo para serem honestos, pois se reportam a um órgão governamental que é menos tolerante.

ICE LIBOR vs. Outros Benchmarks

Como a LIBOR difere de outros benchmarks importantes, como o taxa de fundos federais? Bem, o último é anunciado a cada poucas semanas, em vez de diariamente. Além disso, a taxa de fundos federais é um instrumento da política monetária de uma nação. Quando o Fed decide que é hora de aumentar ou diminuir a oferta de moeda, ou sua taxa de crescimento, diminuir ou aumentar a taxa de fundos federais é uma maneira de fazer isso. Enquanto isso, a LIBOR é obviamente internacional em escopo e deve ser mais uma métrica do que são as taxas de juros, ao invés do que o banco central de um país acredita que deveriam ser.