Como os contratos futuros rolam?

Traders rolam contratos futuros para mudar de mês da frente contrato que está próximo do vencimento para outro contrato em um mês posterior. Os contratos futuros têm datas de vencimento, ao contrário das ações que negociam perpetuidade. Eles são transferidos para um mês diferente para evitar os custos e as obrigações associadas à liquidação dos contratos. Os contratos de futuros são geralmente liquidados por liquidação física ou em dinheiro.

Por que rolar?

Contratos futuros de rolagem referem-se a estender o vencimento ou vencimento de uma posição a termo, fechando o contrato inicial e abrindo um novo contrato de longo prazo para o mesmo 

activo subjacente ao preço de mercado atual. Um roll permite que um negociante mantenha a mesma posição de risco além do vencimento inicial do contrato, uma vez que os contratos futuros têm datas de vencimento finitas. Geralmente é realizado um pouco antes do término do contrato inicial e requer que o ganho ou perda do contrato original seja liquidado.

Uma posição de futuros deve ser fechada antes do Dia da Primeira Notificação, no caso de contratos entregues fisicamente, ou antes do Último Dia de Negociação, no caso de contratos liquidados em dinheiro. O contrato geralmente é fechado à vista e o investidor simultaneamente entra no mesmo contrato de futuros com uma data de vencimento posterior.

Por exemplo, se um comerciante é grandes um futuro de petróleo bruto a $ 75 com vencimento em junho, eles fechariam essa negociação antes que ela expirasse e, em seguida, celebrariam um novo contrato de petróleo bruto à taxa de mercado atual e que expiraria em uma data posterior.

Liquidação Física

Commodities não financeiras, como grãos, gado e metais preciosos na maioria das vezes usam assentamento físico. Após a expiração do contrato futuro, a câmara de compensação compara o titular de um contrato longo com o titular de um Posição curta. A posição curta entrega o ativo subjacente ao Posição longa. O titular da posição longa deve colocar todo o valor do contrato com o câmara de compensação para receber o ativo.

Isso é muito caro. Por exemplo, um contrato de milho com 5.000 alqueires custa $ 25.000 a $ 5,00 o alqueire. Além disso, há despesas de entrega e armazenamento. Assim, a maioria dos traders deseja evitar entrega física e role suas posições antes do vencimento para evitá-lo.

Liquidação em dinheiro

Muitos contratos de futuros financeiros, como o popular E-mini contratos, são dinheiro liquidado após a expiração. Isso significa que no último dia de negociação, o valor do contrato é marcado a mercado e a conta do trader é debitada ou creditada, dependendo se há lucro ou perda. Grandes comerciantes geralmente rolam suas posições antes do vencimento para manter a mesma exposição ao mercado. Alguns traders podem tentar lucrar com os preços anomalias durante estes rolar períodos.