Investir em ações cíclicas: prós e contras

Investindo em ações cíclicas: uma visão geral

Imagine estar em uma roda-gigante: em um minuto você está no topo do mundo, no próximo você está no fundo (e ansioso para subir novamente). Investir em empresas cíclicas é praticamente o mesmo. No entanto, o tempo que leva para subir e descer, também conhecido como ciclo de negócios- pode durar anos.

Identificar essas empresas é bastante simples. Muitas vezes existem ao longo das linhas da indústria. Fabricantes de automóveis, companhias aéreas, móveis, aço, papel, maquinário pesado, hotéis e restaurantes caros são alguns exemplos de empresas cíclicas. Lucros e preços de ações de empresas cíclicas tendem a acompanhar os altos e baixos da economia; é por isso que são chamados de cíclicos. Quando a economia cresce, as vendas de bens - como carros, passagens aéreas e vinhos finos - tendem a crescer. Por outro lado, as ações cíclicas tendem a sofrer em desacelerações econômicas.

As vantagens de investir em ações cíclicas

Antes de selecionar uma ação cíclica, faz sentido escolher um setor que está prestes a se recuperar. Nesse setor, escolha empresas que pareçam especialmente atraentes. As maiores empresas costumam ser as mais seguras. As empresas menores carregam mais riscos, mas também podem produzir os retornos mais impressionantes.

Dada a natureza ascendente e descendente da economia - e, conseqüentemente, das ações cíclicas - o investimento cíclico bem-sucedido requer um timing cuidadoso. É possível ganhar muito dinheiro se você investir no tempo dessas ações no final de um ciclo de baixa, um pouco antes de uma alta.

Quando vale a pena comprar ações cíclicas? Prever uma alta pode ser difícil, especialmente porque muitas ações cíclicas começam a ter um bom desempenho muitos meses antes de a economia sair da recessão. Comprar requer pesquisa e coragem. Além disso, os investidores devem ter um timing perfeito.

As desvantagens de investir em ações cíclicas

Embora seja possível ganhar muito dinheiro se você investir tempo nessas ações no final de um ciclo de baixa um pouco antes de uma retomada, os investidores também podem perder quantias substanciais se comprarem no ponto errado do ciclo.

Os cíclicos respondem com mais violência do que as ações de crescimento às mudanças econômicas. Eles podem sofrer perdas gigantescas durante recessões e pode ter dificuldade em sobreviver até a próxima estrondo. Mas, quando as coisas começam a mudar para melhor, oscilações dramáticas de perdas para lucros podem muitas vezes superar as expectativas. O desempenho pode até superar as ações de crescimento por uma ampla margem.

Todas as empresas se saem melhor quando a economia está crescendo, mas bom empresas de crescimento, mesmo nas piores condições de negociação, ainda conseguem apresentar aumento lucro por ação Ano após ano. Em uma recessão, o crescimento dessas empresas pode ser mais lento do que sua média de longo prazo, mas ainda será uma característica duradoura.

Estratégias para investir em ações cíclicas

Queda taxa de juros geralmente são um fator-chave para o sucesso das ações cíclicas. Como as taxas em queda normalmente estimulam a economia, as ações cíclicas se saem melhor quando as taxas de juros estão caindo. Por outro lado, em tempos de aumento das taxas de juros, as ações cíclicas estão mal. Mas é importante ter em mente que o primeiro ano de queda das taxas de juros pode não ser o momento certo para comprar. Os investidores geralmente terão mais sorte comprando no último ano de queda das taxas de juros, pouco antes de começarem a subir novamente. É quando as ações cíclicas tendem a apresentar desempenho superior ações de crescimento.

Muitos investidores procuram empresas com baixa Múltiplos P / E. No entanto, ao investir em ações cíclicas, essa estratégia pode não funcionar bem. Os ganhos das ações cíclicas flutuam muito para tornar o P / L uma medida significativa; além disso, ações cíclicas com baixos múltiplos de P / L podem freqüentemente revelar-se um investimento perigoso. Um P / L alto normalmente marca o fim do ciclo, enquanto um múltiplo baixo geralmente sinaliza o fim de uma recuperação.

Para investir em ações cíclicas, múltiplos de preço para livro são melhores para usar do que o P / E. Preços com desconto ao valor do livro oferecem um sinal encorajador de recuperação futura. Mas quando a recuperação já está em andamento, essas ações costumam atingir várias vezes o valor contábil.

Insider comprar, sem dúvida, oferece o sinal mais forte para comprar. Se uma empresa está no fim de seu ciclo, os diretores e a alta administração irão, ao comprar ações, demonstrar sua confiança na recuperação total da empresa.

Por fim, fique de olho nos dados da empresa balanço patrimonial. Um forte posição de caixa pode ser muito importante, especialmente para investidores que compram ações de recuperação no fundo do poço, onde Condições económicas ainda são pobres. A empresa tinha muito dinheiro para dar a esses investidores mais tempo para confirmar se sua sabedoria estratégica era sensata.

The Bottom Line

Não confie em cíclicos para ganhos de longo prazo. Se as perspectivas econômicas parecerem sombrias, os investidores devem estar prontos para se desfazer das ações cíclicas antes que essas ações despencem e voltem ao ponto inicial. Os investidores presos aos cíclicos durante uma recessão podem ter que esperar cinco, 10 ou até 15 anos antes que essas ações retornem ao valor que tinham antes. Cíclicos são péssimos Comprar e segurar investimentos.