Definiția randamentului pieței monetare

Care este randamentul pieței monetare?

Randamentul pieței monetare este rata dobânzii obținută prin investiții în titluri cu lichiditate ridicată și scadențe mai mici de un an, cum ar fi certificate de depozit negociabile, Bonuri de tezaur americane și note municipale. Randamentul pieței monetare se calculează luând randamentul perioadei de deținere și înmulțindu-l cu un an bancar de 360 ​​de zile împărțit la zile până la scadență. De asemenea, poate fi calculat folosind un randamentul scontului bancar.

Randamentul pieței monetare este strâns legat de randamentul echivalent al CD-ului și randament echivalent obligatoriu (BEI).

Înțelegerea randamentului pieței monetare

The piața monetară este partea piețelor financiare mai largi care se ocupă cu titluri financiare foarte lichide și pe termen scurt. Piața conectează debitorii și creditorii care doresc să tranzacționeze în instrumente pe termen scurt peste noapte sau pentru câteva zile, săptămâni sau luni, dar întotdeauna mai puțin de un an.

Participanții activi pe această piață includ bănci, fondurile pieței monetare, brokeri și dealeri. Exemple de titluri de valoare de pe piața monetară includ Certificate de depozit (CD), bonuri de tezaur (Facturi T), hârtie comercială, note municipale, titluri garantate pe termen scurt, depozite Eurodollar și contracte de răscumpărare. Pentru a câștiga un randament pe piața monetară, este astfel necesar să aveți un cont de piață monetară. Băncile, de exemplu, oferă conturi pe piața monetară, deoarece trebuie să împrumute fonduri pe termen scurt pentru a se întâlni cerințe de rezervă și să participe la împrumuturi interbancare.

Investitorii de pe piața monetară primesc compensații pentru împrumutarea de fonduri către entități care trebuie să își îndeplinească obligațiile de creanță pe termen scurt. Această compensație este de obicei sub formă de rate variabile ale dobânzii determinate de rata actuală a dobânzii în economie. Deoarece titlurile de valoare de pe piața monetară sunt considerate a fi scăzute risc implicit, randamentul pieței monetare va fi mai mic decât randamentul acțiunilor și obligațiunilor, dar mai mare decât ratele dobânzii la conturile de economii standard.

Calculul randamentului pieței monetare

Deși ratele dobânzii sunt cotate anual, dobânda cotată poate fi de fapt compusă semestrial, trimestrial, lunar sau chiar zilnic. Randamentul pieței monetare este calculat folosind randament echivalent obligatoriu (BEY) pe baza unui an de 360 ​​de zile, care ajută un investitor să compare rentabilitatea unei obligațiuni care plătește un cupon anual cu o obligațiune care plătește semestrial, trimestrial sau orice alte cupoane.

Formula pentru randamentul pieței monetare este:

Randamentul pieței monetare = Randamentul perioadei de deținere x (360 / Timpul până la maturitate)

Randamentul pieței monetare = [(Valoarea nominală - Prețul de achiziție) / Prețul de achiziție] x (360 / Timpul până la scadență)

De exemplu, o factură T cu 100.000 USD valoare nominală este emis pentru 98.000 USD și urmează să se maturizeze în 180 de zile. Randamentul pieței monetare este:

• = (100.000 $ - 98.000 $ / 98.000 $) x 360/180
• = 0,0204 x 2
• = 0,0408 sau 4,08%

Randamentul pieței monetare diferă ușor de reducere bancară randament, care se calculează pe valoarea nominală, nu pe prețul de achiziție. Cu toate acestea, randamentul pieței monetare poate fi calculat, de asemenea, utilizând randamentul scontului bancar, așa cum se vede în această formulă:

Randament pe piața monetară = Randament pe reducere bancară x (Valoare nominală / Preț de achiziție)

Randament pe piața monetară = Randament pe reducere bancară / [1 - (Valoare nominală - Preț de achiziție / Valoare nominală)]

Unde randamentul scontului bancar = (Valoarea nominală - Prețul de achiziție) / Valoarea nominală x (360 / Timpul până la scadență)