JPMorgan ajunge sub greutatea acestor 5 constructori de case

În ciuda faptului că s-a confruntat cu un nivel de volatilitate crescut din ianuarie, indicele S&P 500 a reușit să atingă noi maxime, în creștere cu 9,3% an până la zi (YTD) pe măsură ce piața își continuă cursa de aproape 10 ani. Între timp, o industrie a rămas cu mult în urma celorlalte.

Indicele S&P Homebuilders Select Industry a scăzut cu aproximativ 10% în 2018, iar o echipă de urși de pe Stradă spune că cel mai rău urmează să vină, așa cum sa subliniat într-un recent CNBC poveste. SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB), cu 35 de acțiuni, care urmărește indicele, a scăzut cu peste 11% în acest an.

(Vezi si: „Rolling Bear Market” va paraliza stocurile ani de zile: Morgan Stanley.)

Prețuri mai mari, niveluri de inventar pentru a afecta piața de locuințe

„Ne așteptăm ca recuperarea locuințelor să rămână destul de caldă în 2019”, a scris analistul J.P. Morgan Michael Rehaut într-o notă adresată clienților vineri. Datorită acestei viziuni „mai precaute” asupra sectorului construcțiilor de locuințe, firma de investiții a retrogradat acțiunile PulteGroup Inc. (

PHM) și M.D.C. Holdings Inc. (MDC) la subpondere, în timp ce a mutat Beazer Homes USA Inc. (BZH), Century Communities Inc. (CCS) și Meritage Homes Corp. (MTH) de la suprapondere la neutru. Toate cele cinci acțiuni s-au închis în scădere pe nota negativă.

Nota JPM a venit la doar o zi după un raport al Asociației Naționale a Agenților Imobiliari care indică faptul că creșterea vânzărilor de case existente pentru luna august a venit în estimări neregulate și ratate. În timp ce prețurile mai mari au afectat vânzările, un excedent în locuințe a dus la cel mai mare stoc de pe piață în trei ani.

Rehaut prevede o acumulare a stocurilor și o scădere a accesibilității pentru a cântări pe piață pentru anul următor. El a citat estimări pentru 150.000 de noi locuri de muncă pe lună în medie în 2019, față de media lunară de 207.000 de locuri de muncă de până acum în 2018.

„Ne așteptăm ca fundamentele constructorilor să se modereze în următorii doi ani, care includ o continuă Rată de creștere a comenzilor mai slabă în 2H18 și marjele brute care vor atinge vârful în următoarele 12 luni”, a adăugat JPM analist.

(Pentru mai multe, vezi și: 3 diagrame care sugerează că constructorii de case sunt gata să se miște mai sus.)