Cele 5 cele mai bune acoperiri pentru o scădere a modelului S&P 500

Atunci când acțiunile întâmpină o corecție semnificativă sau o piață bear pe termen lung, scrierea este frecvent pe perete cu multe săptămâni înainte. In timp ce reversiune medie înseamnă de obicei că pierderile mici se inversează, fiecare pierdere mare începe ca o pierdere mică. Steaguri roșii de la semnale comerciale poate ajuta investitorii să știe când să ia în considerare protecție împotriva gardului viu. Cea mai bună acoperire depinde adesea de cât de devreme investitorul simte pericolul.

1. Cumpărați apeluri VIX

The Index VIX măsoară perspectivele pieței pentru volatilitatea implicată de prețurile opțiunilor la indici bursieri S&P 500. Piețele devin adesea mai volatile înainte de a se prăbuși, iar recesiunile brutale ale pieței aduc aproape întotdeauna o creștere suplimentară a volatilității. Aceasta face ca volatilitatea lungă să devină o tactică logică. Există câteva metode pentru a realiza acest lucru, iar prima este să cumpărați opțiuni de apel VIX listate în Chicago Board Options Exchange (CBOE). Apelurile cresc de obicei împreună cu indicele VIX și este crucial să selectați prețurile de grevă și datele de scadență adecvate. Un preț de grevă care este prea departe de bani, de exemplu, nu realizează nimic, iar prima se pierde. Rețineți că apelurile se bazează pe prețurile futures VIX, iar prețurile apelurilor nu sunt întotdeauna corelate perfect cu indicele.

A doua abordare este de a cumpăra iPath S&P 500 VIX ST Futures ETN (NYSEARCA: VXX), dar este împovărată de probleme de performanță. Este o bancnotă tranzacționată la bursă (ETN), nu un ETFși, ca și opțiunea de apel VIX, se bazează pe futures VIX. Asta duce la niște ciudățenii. De exemplu, VXX se mișcă în aceeași direcție ca S&P 500 16% din timp. Cu toate acestea, oamenii se așteaptă să se miște în direcția opusă. Apelurile VIX sunt o alegere mai bună de acoperire prin volatilitate îndelungată.

2. Scurtați opțiunile S&P 500 sau Buy Put

Există mai multe modalități de acoperire directă a S&P 500. Investitorii pot scurta un ETF S&P 500, scurt S&P 500 futuressau cumpărați un fond mutual S&P 500 invers de la Rydex sau ProFunds. De asemenea, ei pot cumpăra investiții pe ETF-uri S&P 500 sau S&P futures. Mulți investitori cu amănuntul nu sunt confortabili sau familiarizați cu majoritatea acestor strategii. Ei aleg adesea să elimine declinul și să suporte o pierdere mare de portofoliu de două cifre. O problemă cu alegerea opțiunii de vânzare este că primele de opțiune sunt acumulate odată cu volatilitatea crescută în timpul unui declin major. Asta înseamnă că un investitor ar putea avea dreptate în direcție și ar putea pierde bani. Vânzarea scurtă nu este, probabil, adecvată pentru un investitor care este implicat doar în mod casual pe piețe.

Prima cheie pentru ca abordarea scurtă să funcționeze este cumpărarea chiar înainte de un declin. Scurtcircuitul și cumpărarea prin vânzare au marele avantaj de a permite investitorilor să profite direct dintr-o scădere a S&P 500. Din păcate, acest lucru le oferă și dezavantajul de a pierde bani atunci când S&P 500 crește, ceea ce face de obicei. Cealaltă cheie pentru scurtcircuitarea cu succes este ieșirea rapidă atunci când piața crește.

3. Strângeți numerar în portofoliu

Mulți investitori sunt reticenți în a vinde din cauza implicațiilor fiscale, dar au pierdut sume substanțiale pe piețele bear din 2008 și 2020. Aveau nevoie de câștiguri mari mai târziu doar ca să ajungă la egalitate. O modalitate de a reduce taxele fiscale este de a compensa vânzările profitabile de acțiuni prin vânzarea de poziții pierdute. Strângerea de numerar nu trebuie să fie o decizie totală sau nimic.

Jesse Livermore a vorbit despre „vânzarea la nivelul somnului” atunci când se îngrijora de pierderile din portofoliul său. Dacă un investitor este investit pe deplin în acțiuni, ridicați numerar la 20%, 30%, 40% sau orice altceva consideră necesar. Unii aleg să vândă totul și așteaptă ca fumul să se lase. O altă tactică este plasarea stop-loss-urilor finale pe stocuri, astfel încât profiturile se acumulează dacă stocurile continuă să sfideze piața largă și să crească. Stop-loss elimină poziția din portofoliu dacă acesta scade.

Livermore a mai spus că există un timp pentru a merge mult, un timp pentru a merge scurt și un timp pentru a merge la pescuit. Numerarul este locul când trebuie să pleci la pescuit. Asta se întâmplă de obicei atunci când Rezerva Federală crește în mod repetat ratele dobânzii, ceea ce împiedică majorarea prețurilor activelor să crească. Deoarece Fed nu dorește să se prăbușească pe piață, vor opri tarifele de drumeție înainte ca orice să cadă prea departe. Deci, nici nu se fac bani pentru scurtcircuitarea S&P 500. Așezați-vă, relaxați-vă și bucurați-vă de rate mai mari ale dobânzii în piața monetară. Celălalt motiv pentru a fi în numerar este reducerea pierderilor în timpul unui declin neașteptat. Randamentele pe termen lung ale numerarului sunt scăzute, dar acest lucru este mai bun decât randamentele negative ale vânzării în lipsă a S&P 500.

4. Obligațiuni de trezorerie pe termen lung

Într-o panică de vânzare deplină, investitorii folosesc zbor spre calitate sau mutarea zborului către siguranță în obligațiuni de trezorerie, de obicei după ce este prea târziu. Mulți oameni se roagă în numerar, apoi încep să se îngrijoreze de rentabilități și cumpără trezorerie pentru randamentele lor. Pare o prostie să urmezi „mentalitatea turmei” în trezorerie, pe măsură ce devin supraevaluate. Cu toate acestea, funcționează dacă un comerciant are sensul de a intra imediat după blocarea stocurilor.

Motivul principal pentru a cumpăra trezoreriile pe termen lung, în special Zero-uri de trezorerie, imediat după un accident S&P 500 este Fed. Fed reduce adesea ratele dobânzii și cumpără obligațiuni de trezorerie după un declin major al pieței pentru a preveni deflaţie, reduc șomajul și stimulează economia. Atunci când Fed întreprinde acțiuni agresive de genul acesta, prețurile obligațiunilor de trezorerie cresc substanțial. Trezoreriile se ridică, de obicei, după ce un an de creșteri repetate ale ratei dobânzii se încheie. Trezoreriile au randamente decente pe termen lung, deși ratele scăzute ale dobânzii la începutul secolului 21 sugerează randamente mai mici în viitor.

5. Mergi după Aur

Investitorii care au rămas în acțiuni în timpul prăbușirii inițiale și au ratat raliul din Trezorerie pot să se protejeze în continuare împotriva scăderilor ulterioare ale S&P 500 cu aur. Aurul nu crește întotdeauna în mijlocul unei prăbușiri, dar tinde să crească pe piețele lungi de urs. În special, aurul a crescut substanțial în timpul inflației ridicate din anii 1970 și 2000-2010 deceniu pierdut in Statele Unite.

Aurul își păstrează valoarea pe termen lung și tinde să producă tipul de performanță la care se așteaptă investitorii de acțiuni atunci când este în curs de desfășurare. Aurul revine adesea cu 15% sau mai mult pe an în deceniile de urs, când puține stocuri pot egala această performanță. Deși și aurul se prăbușește, este mult mai puțin riscant și mult mai plin de satisfacții decât scurtcircuitarea S&P 500 pe termen lung. În cele din urmă, există o mulțime de ETF-uri de aur disponibil pentru investitorii care nu doresc să cumpere și să dețină aur fizic lingouri.

Multe moduri de a rezista la furtună

Turbulența pieței face parte din jocul de investiții și nu dispare niciodată. Când se apropie furtuna, investitorii ar trebui să se înarmeze cu acoperiri eficiente până când vor reveni zile mai bune. Investitorii nu trebuie să devină speculatori a folosi garduri vii. Cumpărarea și deținerea Trezoreriei și chiar a aurului, împreună cu acțiunile, reduc în special volatilitatea portofoliului cu randamente ușor mai mici. Deși cumpărarea de vânzări pierde bani pe termen lung, cumpărarea unei vânzări pentru câteva luni poate ajuta, de asemenea, unii investitori de acțiuni să rămână la planurile lor. Hedges ajută investitorii să creeze alocări de active care își ating obiectivele cu mai puțin stres.