Гонка онлайн-брокеров к нулевым комиссиям

JPMorgan Chase & Co. (JPM) запустила свою онлайн-платформу для инвестирования You Invest Trade, которая позволяет торговать акциями, биржевыми фондами (ETF) и опционами без комиссии в 2018 году.Когда еще одна брокерская компания запустила сервис, предлагающий бесплатную торговлю, слухи о стремлении к нулю стали громче.

Это отличная новость для индивидуальных инвесторов. Но даже несмотря на то, что большинство онлайн-брокеров теперь предлагают «бесплатную» торговлю, для каждого предложения существуют ограничения. Если вы выбираете одну из платформ, прочтите их предложение, чтобы понять, что они из себя представляют. Бесплатное предложение может быть ограничено количеством сделок в месяц, или оно может означать бесплатную торговлю акциями, но может взимать плату за торговлю паевыми фондами и ETF.

И не забывайте, что ни одна из этих организаций не является некоммерческой. Все они так или иначе зарабатывают деньги, а торговля без комиссии - это раздача с целью.

Известные компании в сфере беспошлинной торговли

Крупные компании с бесплатными торговыми опциями на начало 2021 года включают Merrill Edge, ETRADE, TD. Ameritrade, Robinhood и SoFi. Vanguard, Fidelity и Charles Schwab имеют свои собственные платформы, поскольку хорошо. Interactive Brokers предлагает бесплатную торговлю акциями США, хотя ее маркетинговый акцент делается на глобальных рынках.

О You Invest

You Invest является новейшим из них, запустившим торговлю без комиссии в 2019 году. Ранее предложение бесплатной торговли было ограничено для клиентов Chase.

Так было ли это действительно такой большой проблемой? Merrill Edge уже имел план без комиссии по сделкам с акциями, опционами и ETF.Вы можете использовать Приложение Robinhood размещать бесплатные сделки с акциями и опционами, хотя его аналитические возможности практически отсутствуют.Tastyworks не взимает комиссию за сделки, закрывающие позицию, будь то акции, ETF или опционы.

Конкурентный ответ

Мы спросили руководителей нескольких онлайн-брокеров, что для них означает запуск You Invest, и чувствовали ли они необходимость ответить каким-то другим предложением, чтобы привлечь клиентов.

Том Соснофф из Tastyworks сразу перешел к делу, сказав: «Я считаю, что ставки уже настолько низки, насколько это возможно, если только онлайн-фирмы 1) прекратить предоставление потоковых данных, 2) прекратить разработку программного обеспечения, 3) прекратить поддержку клиентов через торговую службу, 4) прекратить предоставление контента. В конечном итоге это ужасный компромисс ».

Барри Мецгер из Charles Schwab Corp. (SCHW) сказал: «Мы всегда рады видеть, как фирмы улучшают свои предложения - это хорошие новости для инвесторов. И это то, на чем мы сосредоточены долгое время ».

В заявлении, опубликованном после первоначального объявления JPMorgan, верность заявил, что «считает, что инвесторам следует внимательно присмотреться к общей стоимости, предоставляемой их брокерской фирмой».

Fidelity уделяет особое внимание качеству исполнения сделок, заявляя, что клиенты получают в среднем 16,15 доллара США в виде повышения цены на рыночный ордер на 1000 акций по сравнению с в среднем по отрасли 2,61 доллара. «Fidelity может достичь такого уровня повышения цен, потому что мы не берем оплату за поток заказов для долевых заказов», - говорится в заявлении.

Стив Сандерс из Интерактивные брокеры получили немного больше информации о том, что вы действительно получаете от онлайн-брокера. Глядя на более широкую картину того, что онлайн-брокер предлагает клиентам, Сандерс сказал: «Экономия JPMorgan - это капля в море. по сравнению с дополнительным доходом от процентов и экономией на процентных расходах, которую большинство клиентов может ожидать от Interactive Брокеры ».

Помимо цены

На момент запуска You Invest разрешал торговлю только акциями и ETF из США, но позже были добавлены опционы и паевые инвестиционные фонды.Это лишь малая часть возможных инвестиций, доступных розничным трейдерам, но они, безусловно, наиболее популярны среди индивидуальных инвесторов.

Регистрация учетной записи проста, если у вас уже есть учетная запись любого вкуса в Chase. Информации о кредитной карте Chase достаточно для заполнения анкеты. В отличие от большинства онлайн-брокерских счетов, вам, возможно, придется подождать хотя бы один рабочий день, прежде чем ваш счет You Invest будет одобрен.

После входа в систему веб-сайт и приложение становятся простыми в использовании. Вы можете настроить список наблюдения, но отображение будет статичным - цитаты не передаются в потоковом режиме, поэтому для обновленных цитат вам придется обновить страницу.

На странице каждой компании представлен обзор фирмы, сводка исследований и оценок JPMorgan, а также небольшая диаграмма, отображающая ее цены на конец рабочего дня за последние три месяца.

Вы можете переключить график на один день или один год, но это ваш единственный выбор. Если вы переключите вид графика, You Invest вернется к трехмесячному графику в следующий раз, когда вы получите котировку. Также внизу страницы находится список последних заголовков.

Тем не менее, на You Invest немного больше, чем на странице цитат Robinhood. Если у вас уже есть отношения с JPMorgan или Chase Bank, возможно, стоит установить приложение только для того, чтобы время от времени совершать быстрые сделки.

Оборотная сторона «бесплатной» торговли

Остерегайтесь «бесплатных» сделок из любого источника. Вы не получаете то, за что не платите.

Скорее всего, вы получите неоптимальные цены для своих транзакций, поскольку брокеру нужно где-то зарабатывать деньги. Бесплатные торги обычно оплачиваются путем направления покупок через маркет-мейкеров, которые платят брокеру за поток ордеров, но не устанавливают приоритеты для лучшей цены.

Стив Сандерс предупреждает: «Брокеры, которые раздают так называемые бесплатные или дешевые сделки, зарабатывают деньги, почти ничего не платя за простоя. остатки, выполнение сделок по более низким ценам и взимание непомерных комиссий по займам, что дорого обходится тем, кто не выполняет свои домашнее задание."

Он отмечает, что Interactive Brokers платит 1,42% за неиспользованные остатки денежных средств, взимает 3,42% или меньше за займы и предлагает акции, опционы, фьючерсы, форекс и облигации по всему миру с низкими комиссиями.

И помните, что по мере того, как комиссии стремятся к нулю, брокеры найдут другие способы заработать деньги. Свободные денежные средства на счетах клиентов являются центром прибыли, поскольку брокеры с нулевой комиссией не платят по ним процентов. Они также зарабатывают деньги, ссужая ценные бумаги коротким продавцам и сохраняя заемные средства.

Просто помните: если вы не платите за услугу, вы являетесь продуктом.