Как работает предварительный рынок Nasdaq

Когда-то давно акциями можно было торговать только в стандартные часы Уолл-стрит с 9:30 до 16:00. Но в последние годы Nasdaq расширил свою предпродажный операций, что позволяет инвесторам начать торговлю в 4 часа утра.Восточное время. И поскольку предварительный рынок Nasdaq со временем постепенно рос, инвесторы из разных часовых поясов наслаждались возможностью торговать акциями с большим удобством, чем когда-либо прежде. Кроме того, в предмаркетные часы инвесторы могут быстро реагировать на новости, такие как отчеты о корпоративных доходах и правительственные экономические данные. Проще говоря: во время предпродажной торговли на цены акций сильно влияют политические события и другие внешние факторы, а не спрос и предложение силы.

Первый итерационный шаг произошел в 1999 году, когда Nasdaq открылась для бизнеса в 7 часов утра. Затем в марте 2013 года время начала было сдвинуто назад. еще три часа, чтобы составить конкуренцию Нью-Йоркской фондовой бирже, которая еще в 2005. А благодаря электронным коммуникационным сетям (ECN), которые сопоставляют потенциальных покупателей и продавцов без использования На традиционной фондовой бирже инвесторы могут торговать акциями в часы послепродажного обслуживания с 16:00. до 20:00

Недостатки предмаркетной торговли

Предпродажная торговля может негативно повлиять на цены и объемы. Это главным образом связано с тем, что в предрыночные часы становится меньше участников фондового рынка, что снижает ликвидность большинства листинговых ценных бумаг. А с низкой ликвидностью приходит большая волатильность. Спрэды между ценами покупки и продажи расширяются, часто сильно колеблясь в течение одного торгового дня. Еще один недостаток - получение точных котировок может быть затруднительным, потому что даже самые лучшие ECN может регистрировать задержки в отчетности.

В предмаркетинговые часы индивидуальные инвесторы часто оказываются в невыгодном положении по сравнению со своими институциональными инвесторами из-за разницы в покупательной способности. Предположим, что пенсионная система учителей штата Калифорния пытается приобрести гигантский пакет акций до 9:30. утра. Предположим далее, что в системе пенсионного обеспечения государственных служащих Оклахомы есть такой блок акций, чтобы продавать. В этих условиях небольшой индивидуальный инвестор делать ставку или цена предложения, скорее всего, будет вежливо проигнорирована. Конечно, даже если сделка этого небольшого инвестора состоится, комиссия за сделку перед рынком, вероятно, будет значительно выше, чем комиссия, взимаемая за ту же сделку в обычные часы работы рынка.

Как брокеры ограничивают предмаркетную торговлю

В учреждения которые кодифицируют правила Уолл-стрит, знают, что отдельные инвесторы могут столкнуться с определенными трудностями в предрыночные часы. Следовательно, онлайн-брокеры часто ограничивают возможности инвесторов в полной мере использовать эти торговые окна. Например, в то время как Charles Schwab Corp. (SCHW) позволяет трейдерам размещать заказы круглосуточно, он не пытается выполнять сделки до 8 часов утра, всего за 90 минут до звонка открытия.

Кроме того, в предпродажные часы брокерские конторы только содействуют лимитные ордера, где ценные бумаги покупаются и продаются по определенным, заранее заявленным ценам. Напротив, инвесторы, желающие разместить рыночный порядок, если выпуск продается по текущей рыночной цене, может сделать это только в стандартные часы. Кроме того, количество акций в одной заявке обычно ограничено, о чем свидетельствует тот факт, что Schwab не разрешает инвесторам торговать более чем 25 000 акций.

Суть

Индивидуальные инвесторы должны взвесить все «за» и «против» предпродажной торговли. Хотя здесь могут быть огромные риски, есть также потенциальные неожиданности для тех, у кого кишечная сила духа, чтобы сделать решительный шаг.