ТИНА: Альтернативы нет
Что такое ТИНА?
«Альтернативы нет», часто сокращенно «ТИНА», - это фраза, восходящая к викторианской эпохе. философа Герберта Спенсера, а затем стал лозунгом британского премьер-министра Маргарет Тэтчер в 1980-е годы. Сегодня инвесторы часто используют его для объяснения неидеального распределение портфеля, обычно акций, потому что другие классы активов предлагают еще худшую прибыль. Эта ситуация и последующие решения инвесторов могут привести к «эффекту TINA», когда акции растут только потому, что у инвесторов нет жизнеспособной альтернативы.
Ключевые выводы
- TINA - это аббревиатура от фразы «альтернативы нет».
- Впервые он был придуман в 19 веке, а затем использовался как часть неолиберальной идеологии в конце 20 века.
- Эта фраза используется для объяснения существования неоптимальных решений.
- «Эффект TINA» можно увидеть на рынках, переживающих пузыри цен на активы, когда, несмотря на фундаментальных показателей, рынки продолжают расти только потому, что нет альтернативы вложению инвестиционных долларов в работать в другом месте.
Истоки TINA
Герберт Спенсер, живший с 1820 по 1903 год, был британским интеллектуалом, решительно защищавшим классический либерализм. Он верил в невмешательство правительство и позитивизм - способность технического и социального прогресса решать проблемы общества проблемы - и считал, что теория Дарвина о «выживании наиболее приспособленных» должна применяться к человеческим взаимодействия. Критикам капитализма, свободного рынка и демократии он часто отвечал: «Альтернативы нет».
TINA может вызывать как положительные, так и отрицательные коннотации. С положительной стороны, вера в то, что альтернативы тому или иному курсу действий нет, сплачивает поддержку избранного пути. С другой стороны, такая вера может лишить человека надежды.
Эффект TINA в политике
Маргарет Тэтчер, консерватор, занимала пост премьер-министра Великобритании с 1979 по 1990 год. Она использовала эту фразу так же, как и Спенсер, когда отвечала на критику ее рыночной политики дерегулирования, политической централизации, сокращения расходов и отказа от политики. государство всеобщего благосостояния. Альтернативы этому подходу было предостаточно - от политики, за которую выступают лейбористы, до политики, действующей в Советском Союзе. Однако для Тэтчер свободный рынок неолиберализм не было альтернативы.
После распада Советского Союза американский политолог Фрэнсис Фукуяма утверждал, что эта точка зрения была окончательно подтверждена. С коммунизм дискредитированный, он писал, что никакая идеология никогда не сможет серьезно конкурировать с капитализмом и демократией снова: «конец истории», который Маркса обещанный прибыл, хотя и в другой форме.
Влияние TINA на инвестиции
В последние годы инвесторы наблюдали иное использование эффекта TINA, и теперь эта фраза означает отсутствие удовлетворительных альтернатив инвестициям, которые считаются сомнительными. Например, в конце бычий рынок, инвесторы могут быть обеспокоены возможностью разворота и не захотят вкладывать большую часть своих портфелей в акции.
С другой стороны, если облигации предлагают низкую доходность. и неликвидный активы, такие как частный акционерный капитал или недвижимость также непривлекательны, инвесторы могут держать акции, несмотря на свои опасения, вместо того, чтобы возвращаться к наличным деньгам. Если достаточное количество участников придерживается того же мнения, рынок может испытать «эффект TINA», постепенно повышаясь, несмотря на очевидное отсутствие драйверов, поскольку других вариантов увеличения капитала нет.