Определение активов 2-го уровня

Что такое актив 2-го уровня?

Активы 2-го уровня финансовые активы и обязательства которые трудно оценить. Хотя справедливая стоимость может быть определена на основе других значений данных или рыночных цен, эти активы не имеют обычных рыночных цен. Стоимость активов уровня 2, иногда называемая "марка к модели«активы, можно точно оценить с помощью простых моделей и методов экстраполяции. В этих методах в качестве параметров используются известные наблюдаемые цены.

Понимание активов уровня 2

Публично торгуемые компании обязаны установить справедливую стоимость активов, которые они хранят в своих бухгалтерских книгах. Инвесторы полагаются на эти оценки справедливой стоимости для анализа текущего состояния и перспектив фирмы. Согласно с общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP), определенные активы должны отражаться по их текущей стоимости, а не по исторической стоимости. Публично торгуемые компании также должны классифицировать все свои активы на основе легкости, с которой они могут быть оценены в соответствии со стандартом бухгалтерского учета Совета по стандартам финансового учета (FASB). 157.

США ввели три различных уровня активов. FASB внести ясность в корпорации баланс листов. Активы уровня 2 относятся к средней классификации, исходя из того, насколько надежно может быть рассчитана их справедливая рыночная стоимость. Активы 1-го уровня, такие как акции и облигации, легче всего оценить, в то время как Активы 3-го уровня могут быть оценены только на основе внутренних моделей или «предположительных оценок» и не имеют наблюдаемых рыночных цен.

Активы уровня 2 должны оцениваться с использованием рыночных данных, полученных из внешних независимых источников. Используемые данные могут включать котировки на аналогичные активы и обязательства на активных рынках, цены на идентичные или похожие активы и обязательства на неактивных рынках или модели с наблюдаемыми исходными данными, например процентные ставки, ставки по умолчанию, и кривые доходности.

Примером актива Уровня 2 является своп процентных ставок. Здесь стоимость актива может быть определена на основе наблюдаемых значений базовых процентных ставок и рыночных премии за риск. Активы уровня 2 обычно принадлежат частные инвестиционные компании, страховые компании и другие финансовые учреждения, у которых есть инвестиционные подразделения.

Пример активов уровня 2 из реального мира

Blackstone Group L.P. (BX) разбивает свои активы Уровня 2 на 10-К и 10-Q документы для акционеров. Управляющий активами раскрыл в документах следующую информацию:

«Справедливая стоимость определяется с использованием моделей или других методологий оценки. Финансовые инструменты, которые обычно включаются в эту категорию, включают корпоративные облигации и ссуды, в том числе корпоративные облигации и ссуды, удерживаемые в рамках CLO транспортные средства, государственные и ведомственные ценные бумаги, менее ликвидные и ограниченные долевые ценные бумаги, и некоторые внебиржевые деривативы где справедливая стоимость основана на наблюдаемых исходных данных. Старшие и субординированные облигации, выпущенные структурами ССН, относятся к Уровню II иерархии справедливой стоимости ».

Наблюдаемое vs. Ненаблюдаемые входы

Инвесторам и аналитикам иногда трудно определить разницу между активами Уровня 2 и Уровня 3. Однако разница важна, особенно потому, что GAAP требует раскрытия дополнительной информации по активам и обязательствам Уровня 3.

Относится ли актив или обязательство к Уровню 2 или Уровню 3, зависит от исходных данных оценки и от того, доступны ли используемые рыночные данные для общественности. Обратите внимание на следующие моменты:

• Поддерживается ли стоимость реальными рыночными сделками?
• Получена ли цена извне и доступна ли общественности?
• Распределяется ли оценка через регулярные промежутки времени?

Если ответ на любой из этих вопросов отрицательный, исходные данные могут считаться ненаблюдаемыми и, как следствие, Уровнем 3 в иерархии справедливой стоимости.