Сопоставимый анализ компании (CCA) Определение

Что такое сравнительный анализ компании (CCA)

Анализ сопоставимой компании (CCA) - это процесс, используемый для оценки стоимости компании с использованием показателей других предприятий аналогичного размера в той же отрасли. Сравнительный анализ компаний основан на предположении, что аналогичные компании будут иметь аналогичные оценочные мультипликаторы, такие как EV / EBITDA. Аналитики составляют список доступных статистических данных по рассматриваемым компаниям и рассчитывают оценочные мультипликаторы для их сравнения.

Понимание сравнительного анализа компании (CCA)

Каждый банкир в первую очередь узнает, как проводить анализ компании или сопоставимый анализ компании. Процесс создания сопоставимого анализа компании довольно прост. Информация, которую предоставляет отчет, используется для определения приблизительной оценки стоимости акций или стоимости фирмы.

Сравнительный анализ компании

Сопоставимый анализ компании начинается с установления группа сверстников состоящие из аналогичных компаний аналогичного размера в одной отрасли или регионе. Затем инвесторы могут сравнивать конкретную компанию с ее конкурентами на относительной основе. Эта информация может быть использована для определения компании стоимость предприятия (EV) и для расчета других коэффициентов, используемых для сравнения компании с аналогичными компаниями.

Относительный vs. Сравнительный анализ компании

Есть много способов оценить компанию. Наиболее распространенные подходы основаны на денежные потоки и относительная производительность по сравнению с аналогами. Модели, основанные на наличных деньгах, такие как дисконтированный денежный поток (DCF), может помочь аналитикам рассчитать внутренняя стоимость на основе будущих денежных потоков. Затем эта стоимость сравнивается с фактической рыночной стоимостью. Если внутренняя стоимость выше рыночной, акции недооценены. Если внутренняя стоимость ниже рыночной, акции переоценены.

Помимо внутренней оценки, аналитики любят подтверждать оценку денежных потоков относительными сравнений, и эти относительные сравнения позволяют аналитику разработать отраслевой эталон или средний.

Наиболее распространенными оценочными мерами, используемыми в сопоставимом анализе компании, являются: ценность предприятия для продаж (EV / S), цена к прибыли (P / E), цена для бронирования (P / B) и цена к продажам (P / S). Если коэффициент оценки компании выше, чем в среднем по аналогам, компания переоценена. Если коэффициент оценки ниже, чем в среднем по аналогам, компания недооценена. При совместном использовании модели внутренней и относительной оценки обеспечивают приблизительную меру оценки, которую можно использовать, чтобы помочь аналитикам оценить истинную стоимость компании.

Метрики оценки и транзакций, используемые в Comps

Компы также могут быть основаны на мультипликаторах транзакций. Сделки - это недавние приобретения в той же отрасли. Аналитики сравнивают мультипликаторы на основе цены покупки компании, а не акций. Если все компании в определенной отрасли продают в среднем в 1,5 раза больше рыночной стоимости или в 10 раз больше прибыли, это дает аналитику возможность использовать то же число для оценки стоимости компании-конкурента на основе этих контрольных показателей.