Что такое PV10?
Что такое PV10?
PV10 - это расчет приведенной стоимости предполагаемой будущей нефти и газа. доходы, за вычетом прогнозируемых прямых расходов и дисконтированных по ставке 10% в год. Полученная цифра используется в энергетической отрасли для оценки стоимости проверенных нефтегазовых ресурсов корпорации. резервы.
Ключевые выводы
- PV10 - это метод оценки потенциальных будущих доходов энергетической компании на основе ее доказанных запасов нефти и газа с использованием 10% ставки дисконтирования.
- Он основан на отчетах инженеров о предполагаемых затратах и доходах, которые может принести каждая нефтяная залежь или запас.
- PV10 широко используется биржевыми аналитиками и инвесторами в качестве меры рыночной стоимости энергетической компании.
Понимание PV10
В целом сложно оценить запасы нефти и газа, и это затрудняет оценку будущего нефтяной компании. заработок. Показатель PV10 полезен для определения приблизительного стоимость в отрасли, которая, возможно, является одной из самых сложных для понимания и точной оценки инвесторов.
Аналитики полагаться на инженеров-нефтяников за информацию, используемую для расчета PV10. Инженер составляет отчет о запасах существующих скважин и доказано но неосвоенные колодцы локаций. В этом отчете учитываются текущий дебит каждой скважины, производственные затраты, затраты на разработку запасов и прогнозируемые темпы снижения. Валовая выручка в будущем оценивается с использованием преобладающих цен на энергоносители или подходящей скорости роста.
В отчете учитываются только прямые расходы. Косвенные расходы, которые не учитываются, могут включать: обслуживание долга, истощение, амортизация и административные накладные расходы, а также расходы, не связанные с имуществом.
Расчет PV10 широко используется инвесторами и аналитиками рынка, но это не финансовый показатель, рассчитываемый в соответствии с общепринятые принципы бухучета (GAAP). Это потому, что PV10 не учитывает эффект подоходный налог придется на будущие доходы.
PV10 и ценность предприятия (EV)
Расчет PV10 часто называют расчетом EV / PV10. Ценность предприятия (EV) - это мера рыночной стоимости компании, включая ее собственный капитал и долг. Итоговая сумма рассчитывается путем сложения компании рыночная капитализация, привилегированные акции и долговые обязательства, а затем за вычетом денежных средств и их эквивалентов.
По сути, электромобиль можно рассматривать как гипотетический перенимать цена. Если компания была куплена, компания-покупатель возьмет на себя долг компании и удержит ее денежные средства.
Если значение PV10 компании выше, чем ее EV, очевидно, что стоимость акций ниже той стоимости, которую они будут генерировать с течением времени. Это делает акции компании привлекательными для инвесторов.
Если стоимость компании PV10 выше, чем ее стоимость предприятия (EV), инвесторы будут рассматривать ее акции как долгосрочную возможность покупки.
Пример расчета PV10
Рассмотрим гипотетический случай с крупной международной нефтяной компанией. EV компании составляет 449 миллиардов долларов, а ее гарантированные запасы составляют 25 миллиардов баррелей нефтяного эквивалента.
Компания рассчитывает заменить всю свою годовую добычу новыми запасами. Это означает, что этот показатель должен оставаться неизменным из года в год.
Исходя из этих цифр, коэффициент EV / резерв нефтяной компании составляет 17,80 доллара, что означает, что ее стоимость примерно в 18 раз превышает доказанные запасы нефти в баррелях. Таким образом, PV10 компании составит 176 миллиардов долларов.