Избыточный вес может быть полезен для вашего портфеля

Что такое лишний вес?

Инвестиции с избыточным весом - это актив или отраслевой сектор, который составляет более высокую, чем обычно, процентную долю портфеля или индекса. Инвестор может решить направить большую часть портфеля в сектор, который кажется особенно привлекательным. многообещающе, или инвестор может превзойти защитные акции и облигации в то время, когда цены летучий.

Избыточный и его противоположный, недостаточный, также используются аналитиками и комментаторами в рекомендациях покупать или избегать определенных инвестиций или секторов. Например, если федеральные расходы на оборону будут увеличены или уменьшены, аналитик может порекомендовать инвестору увеличить или уменьшить долю компаний, связанных с обороной.

Кроме того, многие аналитики рекомендуют перевесить акции, которые, по их мнению, в ближайшие месяцы будут лучше своего сектора. Альтернативными рейтингами являются равный вес (для исполнителей со средними показателями) или меньший вес (для исполнителей ниже среднего).

Понимание лишнего веса

Строго говоря, избыточный вес относится к превышению количества актива в фонде или инвестиционном портфеле по сравнению с контрольным индексом, который он отслеживает.

Индексы взвешенные. То есть они отслеживают эффективность выбранных акций, каждая из которых представляет собой процентную долю индекса, которая варьируется в зависимости от ее предполагаемого воздействия в целом.

Паевые инвестиционные фонды также имеют весовой коэффициент, и некоторая процентная доля фонда может быть направлена ​​в денежные средства или в процентные облигации, чтобы снизить общий риск. Вот почему показатели даже индексных паевых инвестиционных фондов могут незначительно отличаться друг от друга и от самого индекса.

Цель управляющего фондом - достичь или превзойти индекс, с которым он сравнивается. Это может быть достигнуто путем увеличения или уменьшения веса некоторых частей целого.

Превосходя тренд

В остальном твердого определения избыточного веса не существует. Это просто отклонение от нормы, каким бы оно ни было. Например, менеджер глобального технологического паевого инвестиционного фонда, который предвидит грядущий спад, может сместить некоторые активы, превратившись в более крупные компании из числа самых стабильных «голубых фишек». Инвестор с диверсифицированным портфелем, который предвидит спад, может превзойти процентные облигации и акции, приносящие дивиденды.

Избыточный вес также может относиться - в более свободном смысле - к мнению аналитика о том, что акция будет лучше других в своем секторе или на рынке. В этом смысле это рекомендация к покупке. Когда аналитик предлагает недооценить актив, они говорят, что он сейчас выглядит менее привлекательным, чем другие варианты инвестирования.

Преодоление нормы

Управляющие портфелем стремятся создать сбалансированный портфель для каждого инвестора и персонализировать его с учетом его толерантности к риску. Например, более молодому инвестору с умеренным аппетитом к риску лучше всего подойдет портфель, состоящий на 60% из акций и 40% из облигаций. Если тот же инвестор затем решит перевести на 15% больше баланса в акции, портфель будет классифицирован как акции с избыточным весом.

Портфель может иметь перевес в каком-либо секторе, например в энергетике, или в конкретной стране. Он может иметь перевес в такой категории, как акции агрессивного роста или акции с высокими дивидендами. В этом контексте термин «избыточный вес» обычно означает, что портфель сравнивается с заранее определенным стандартом или эталонным индексом.

Плюсы и минусы перевеса

Активно управляемые фонды или портфели будут занимать большую позицию по определенным ценным бумагам, если это поможет им добиться большей прибыли. Например, управляющий фондом может поднять вес ценной бумаги с обычных 15% портфеля до 25%, пытаясь увеличить доходность всего портфеля.

Еще одна причина для завышения доли портфеля заключается в том, чтобы живая изгородь или снизить риск из другой позиции с избыточным весом. Хеджирование предполагает занятие зачетной или противоположной позиции по отношению к соответствующей ценной бумаге. Самый распространенный метод хеджирования - это рынок деривативов.

Например, если вы владеете акциями компании, которая в настоящее время продается по цене 20 долларов за акцию, вы можете приобрести опцион пут с истечением одного года для этой акции по цене 10 долларов. Через год, если акция продается по цене более 10 долларов, вы позволяете истечению срока опциона пут, теряя только цену покупки. Если акция продается по цене ниже 10 долларов, вы можете осуществить пут и получить 10 долларов за свои акции.

Опасность завышения веса одной инвестиции состоит в том, что это может снизить общую диверсификацию их портфеля. Сокращение диверсификации может подвергнуть холдинг дополнительному рыночному риску.

Использование избыточного веса в рейтингах и рекомендациях

Когда исследовательские или инвестиционные аналитики указывают на избыточный вес акций, это отражает мнение о том, что ценные бумаги будут превосходить его отрасль, сектор или весь рынок.

Оценка аналитиком избыточного веса розничных акций предполагает, что акции будут работать выше средний доход розничной торговли в целом в течение следующих восьми-двенадцати месяцев.

Альтернативные рекомендации по взвешиванию: равный или недостаточный вес. Равный вес означает, что ценные бумаги, как ожидается, будут работать в соответствии с индексом, а недостаточный вес означает, что ценные бумаги будут отставать от рассматриваемого индекса.