Roll-Up Merger Определение

Что такое агрегированное слияние?

Своевременное слияние - это когда инвестор, например, частная инвестиционная компания, скупает компании на одном рынке и объединяет их вместе. Объединяемые слияния, также известные как "объединение" или "объединение", объединяют несколько небольших компаний в более крупную организацию, которая имеет больше возможностей для получения прибыли. эффект масштаба. Частный акционерный капитал фирмы используют объединяемые слияния, чтобы рационализировать конкуренции на переполненных и / или фрагментированных рынках и объединение компаний с дополнительными возможностями в единое целое. бизнес с полным спектром услуг, например, компания по разведке нефти может быть объединена с буровой компанией и рафинер.

Roll-Up процессы слияния

Свертывание - это часть процесса консолидации, который происходит по мере становления новых секторов рынка. Объединенные компании могут предоставлять больше продуктов и / или услуг, чем более мелкие независимые игроки. Объединенные компании также могут расширить свой географический охват и получить эффект масштаба и большее признание имени, которое дает размер. Более крупные компании обычно оцениваются по более высокому коэффициенту прибыли, чем более мелкие компании, поэтому частные акционерная компания, которая купила и интегрировала малые предприятия, может продать объединенную фирму с прибылью или исполнить ан

первичное публичное размещение акций (IPO).

Когда происходит объединяющее слияние, владельцы отдельных компаний получают денежные средства и акции в обмен на свои доли владения. Затем компании переходят в холдинговую компанию. Помимо снижения предельных затрат, компании, объединенные в рамках слияния, могут получить лучшее имя. признание, достижение более широкого охвата и доступ к новым рынкам или новым или недостаточно обслуживаемым демография. Такие объединенные предприятия также могут получить выгоду от более широкого доступа к экспертным знаниям в отрасли.

Roll-Up Merger: ключи к успеху

Объединение слияний может быть трудным. Объединение нескольких предприятий с разными культурами, инфраструктурой и потребительской базой - сложная задача. Если это не будет сделано должным образом, предприятие после слияния может не достичь желаемой эффективности, масштаба или прибыльности. Как правило, успешные слияния по принципу roll-up имеют следующие черты:

• Они нацелены на большие, но очень фрагментированный отрасли, в которых отсутствует доминирующий игрок.
• У консолидаторов есть проверенный процесс создания стоимости.
• У консолидаторов есть проверенный план игры для определения целей, их оценки и последующей интеграции.

Сценарии агрегированного слияния

Реальность большинства торговых площадок такова, что крупные компании, как правило, доминируют. Их широкий ассортимент продукции, экономия на масштабе и узнаваемость бренда означают доминирующее положение. Когда на рынке отсутствуют крупные игроки, его называют «фрагментированным». Подобная фрагментация дает инвесторам возможность консолидировать существующие малые предприятия путем слияния. При таком объединении устраняется избыточность, присущая объединению такого большого количества компаний, повышается производительность и может быть получена более высокая прибыль за счет большей эффективности.

На торговых площадках также может доминировать одна компания, которая слишком велика, чтобы бросить вызов одному из ее более мелких конкурентов. В таком случае объединяющее слияние можно использовать для объединения нескольких более мелких конкурентов в более крупную компанию, которая конкурирует на равных условиях.

Ярким примером объединяемого слияния является Waste Management, Inc., которая была образована в 1968 году для объединения более 100 небольших местных мусоровозов. Он стал публичным в 1971 году и к 1982 году стал крупнейшим перевозчиком мусора в Соединенных Штатах.