Не позволяйте животному духу влиять на ваши важные решения

Что такое духи животных?

«Духи животных» - термин, придуманный известным британским экономистом, Джон Мейнард Кейнс, чтобы описать, как люди приходят к финансовым решениям, включая покупку и продажу ценных бумаг, в периоды экономического стресса или неопределенности. В публикации Кейнса 1936 г. Общая теория занятости, процента и денег, он говорит о духах животных как о человеческих эмоциях, влияющих на доверие потребителей.

Сегодня духи животных описывают психологические и эмоциональные факторы, которые побуждают инвесторов действовать, когда они сталкиваются с высоким уровнем непостоянство на рынках капитала. Термин происходит от латинского дух животных что означает «дыхание, пробуждающее человеческий разум». В некотором смысле понимание Кейнсом человеческого поведения предсказывало рост поведенческая экономика.

Понимание духов животных

Техническая концепция spiritus animalis можно проследить еще за 300 лет до нашей эры в области анатомии человека и медицинской физиологии. Там духи животных применялись к жидкости или духу, присутствующим в сенсорной деятельности и нервных окончаниях мозга, что приводило к массовым психологическим явлениям, таким как мании или истерии.

Духи животных также появились в литературной культуре, где они относились к состояниям физического мужества, веселья и изобилия. Литературное значение подразумевает, что дух животных может быть высоким или низким в зависимости от степени здоровья и энергии человека.

Духи животных в финансах и экономике

Сегодня в финансах термин «духи животных» встречается в рыночная психология и поведенческая экономика. Духи животных представляют собой эмоции уверенности, надежды, страха и пессимизма, которые могут повлиять на принятие финансовых решений, что, в свою очередь, может подпитывать или препятствовать экономическому росту. Если настроение невысокое, тогда уровень уверенности будет низким, что приведет к падению многообещающего рынка, даже если рынок или экономика основы сильны. Точно так же, если настроение будет приподнятым, доверие участников экономики будет высоким, а рыночные цены взлетят до небес.

Роль эмоций в деловых решениях

Согласно теории, лежащей в основе духов животных, решения бизнес-лидеров основываются на интуиции и поведении их конкурентов, а не на твердом доверии. анализ. Кейнс понимал, что во времена экономических потрясений иррациональные мысли могут влиять на людей, преследующих свои финансовые интересы.

Кейнс далее постулировал в Общая теория что пытается оценить будущее урожай различных отраслей, компаний или видов деятельности с использованием общих знаний и имеющейся информации »составляет мало, а иногда ни к чему ". Он предположил, что единственный способ, которым люди могут принимать решения в неопределенной среде, - это если духи животных направляют их.

Духи животных вступают в 21 век

В 2009 году термин «духи животных» вернулся к популярности, когда два экономиста - Джордж А. Акерлоф (лауреат Нобелевской премии и профессор экономики Калифорнийского университета) и Роберт Дж. Шиллер (профессор экономики Йельского университета) опубликовал свою книгу, Духи животных: как человеческая психология управляет экономикой и почему это важно для глобального капитализма.

Здесь авторы утверждают, что, хотя духи животных важны, не менее важно, чтобы правительство активно вмешивалось, чтобы контролировать их - посредством экономической политики - когда это необходимо. В противном случае, утверждают авторы, духи могут следовать своим собственным приемам, то есть капитализму. может выйти из-под контроля и привести к тому излишеству, которое мы видели в финансовом отчете 2008 года. кризис.

Примеры духов животных

Пузырь доткомов

Духи животных часто проявляются в рыночной психологии, определяемой страхом или жадностью. Для последнего термин "иррациональное изобилие"был использован для описания энтузиазма инвесторов, который приводит к тому, что цены на активы намного выше, чем оправдывают фундаментальные показатели этих активов. Простое добавление «доткома» к названию компании увеличивало ее рыночную стоимость до экстраординарного уровня, при этом стартапы, показывающие нулевую прибыль, управляли все более высокими ценами на акции.

В крушение После этого индекс Nasdaq, который вырос в пять раз в период с 1995 по 2000 год, упал с пикового значения 5 048,62 10 марта 2000 года до 1 139,90 4 октября 2002 года, т.е. на 76,81%. К концу 2001 года большинство акций доткомов обанкротились.

Великая рецессия

Другой пример - подготовка к финансовому кризису 2008-2009 годов и Великая рецессия, когда рынки были изобилуют финансовыми инновациями. Творческое использование как новых, так и существующих финансовых продуктов, например обеспеченные долговые обязательства (CDO) - ограничены, особенно на рынке жилья. Первоначально эта тенденция считалась положительной, то есть до тех пор, пока новые финансовые инструменты не были признаны обманчивыми и мошенническими. В этот момент доверие инвесторов резко упало, последовала распродажа, и рынки рухнули. Явный случай, когда духи животных вышли из-под контроля.

Критика духов животных

«Духи животных» означает тенденцию к росту и падению инвестиционных цен на основе человеческих эмоций, а не внутренняя стоимость. Эта теория, однако, подвергалась критике со стороны некоторых экономистов, которые утверждали, что рынки, тем не менее, эффективный и эта индивидуальная иррациональность размывается в совокупности. Тезис о животных духах, как и поведенческая экономика, по сути, бросает обезьяний ключ в допущения об эффективности и рациональности.

Другие критики утверждают, что пузыри не являются результатом массовой психологии, а возникают из-за чрезмерной вовлеченности. центральных банков и чрезмерного регулирования, которое тормозит экономический рост и выводит рынки из состояния равновесия. Эти аргументы часто проистекают из австрийской экономической теории или либертарианства, которые утверждают, что значительное увеличение денежная масса («напечатанная» правительствами) является причиной пузырей и их окончательного исчезновения, поощряя неправильное инвестирование.