Определение дискреционного управления инвестициями

Что такое дискреционное управление инвестициями?

Дискреционное управление инвестициями - это форма управления инвестициями, при которой решения о покупке и продаже принимаются управляющим портфелем или консультантом по инвестициям за счет клиента. Термин «дискреционный» относится к тому факту, что инвестиционные решения принимаются по усмотрению управляющего портфелем. Это означает, что клиент должен полностью доверять возможностям инвестиционного менеджера.

Дискреционное управление инвестициями могут предложить только лица, имеющие большой опыт работы в инвестиционной сфере и продвинутые образование, при этом многие инвестиционные менеджеры имеют одно или несколько профессиональных званий, таких как дипломированный финансовый аналитик (CFA), Дипломированный аналитик по альтернативным инвестициям Дипломированный аналитик по альтернативным инвестициям (CAIA), дипломированный специалист по рынку (CMT) или специалист по финансовым рискам Менеджер (FRM).

Понимание дискреционного управления инвестициями

Услуги и транзакции в рамках дискреционного управления инвестициями адаптированы к состоятельные люди (HNWI) и Инвесторы института, таких как пенсионные фонды, поскольку дискреционные счета имеют более высокие требования к минимальным инвестициям, часто начинающиеся с 250 000 долларов.

Стратегия инвестиционного менеджера может включать покупку различных ценных бумаг на рынке, если она соответствует требованиям клиента. профиль риска и финансовые цели. Например, управляющие инвестициями по своему усмотрению могут покупать ценные бумаги, такие как акции, облигации, ETF и финансовые производные.

Как работает дискреционное управление инвестициями

Дискреционные инвестиционные менеджеры демонстрируют свои стратегии, используя систематический подход, который упрощает отчетность о результатах и ​​позволяет реализовывать инвестиционные стратегии определенным образом. Инвестиции не адаптируются или адаптируются к клиенту; скорее, инвестиции делаются в соответствии со стратегиями клиентов. Другими словами, клиенты группируются в соответствии с поставленными целями и степенью толерантности к риску. У каждой группы будет один и тот же инвестиционный портфель, созданный из денежного пула, депонированного клиентами. Фактический клиентский счет сегрегирован, и инвестированные средства взвешиваются по отношению к капитальным вложениям физических лиц.

Например, рассмотрим портфель с начальным капиталом в 10 миллионов долларов. Считается, что у одного состоятельного человека, внесшего 1 миллион долларов, 10% инвестиций в портфель, в то время как у другого, внесшего 300 000 долларов, будет 3% вложения в портфель.

Преимущества дискреционного управления

Дискреционное управление инвестициями предлагает клиентам несколько преимуществ. Это освобождает клиентов от бремени принятия повседневных инвестиционных решений, которые, возможно, лучше принять квалифицированный управляющий портфелем, который знает капризы рынка. Делегирование процесса инвестирования компетентному менеджеру дает клиенту возможность сосредоточиться на других важных вещах.

Дискреционное управление инвестициями также согласовывает интересы инвестиционного менеджера с интересами клиента, поскольку менеджеры обычно взимают процент от активы под управлением как их Плата за управление. Таким образом, если портфель растет под руководством инвестиционного менеджера, менеджер получает компенсацию в виде более высокой суммы в долларах в качестве платы за управление. Это снижает искушение советника до "отток«счет для увеличения комиссионных, что является серьезным недостатком инвестиционной модели на основе транзакций.

Дискреционное управление инвестициями может также гарантировать, что клиент получит доступ к лучшим инвестиционным возможностям через управляющего портфелем. Клиент также может получать более выгодные цены за исполненные сделки, поскольку управляющий портфелем может выставить один ордер на покупку или продажу для нескольких клиентов. Для клиентов с дискреционными счетами менеджеры портфелей могут быстро действовать в соответствии с доступной информацией. и эффективно продавать позицию со всех своих счетов за один рентабельный сделка. Точно так же менеджер портфеля имеет больше возможностей для использования возможностей покупки, когда рынки падают и акции хорошего качества временно падают в цене.

Риски дискреционного управления

С другой стороны, минимальный баланс счета и высокие комиссии могут стать большим препятствием для многих инвесторов, особенно для тех, кто только начинает. Новый инвестор с небольшой суммой инвестирования не сможет извлечь выгоду из этого стиля инвестирования.

С точки зрения клиента, должна быть уверенность в компетентности, порядочности и надежности менеджера портфеля. Поэтому клиенты обязаны проводить адекватные Юридическая экспертиза о потенциальных управляющих портфелем, прежде чем доверить им свои сбережения. Существует риск доверять деньги управляющему портфелем, который либо недобросовестен, либо мало обращает внимание на заявленные цели клиента.