Прибыль United Airlines: на что обращать внимание на UAL

United Airlines Holdings Inc. (UAL) объем путешествий резко упал в прошлом году, когда пандемия COVID-19 вступила в свои худшие стадии, однако воздух в этом году наблюдается значительный подъем, поскольку миллионы прививок привели к открытию экономия. Теперь «Юнайтед» делает большие ставки на то, что рост путешествий сохранится. В июне компания согласилась потратить 30 миллиардов долларов на покупку 270 новых самолетов, что стало крупнейшей такой покупкой в ​​отрасли за десятилетие.

Инвесторы посмотрят, поддерживают ли финансовые показатели United Airlines этот оптимизм, когда компания сообщит о прибыли за октябрь. 20, 2021 - третий квартал 2021 финансового года. Аналитики видят признаки оптимизма. По их оценкам, скорректированный убыток компании на акцию значительно сократится как в годовом исчислении, так и на последовательной основе. Они также ожидают, что выручка утроится по сравнению с прошлым годом.

Инвесторы также будут обращать внимание на коэффициент загрузки United Airlines, ключевой показатель, используемый авиаперевозчиками для определения того, какой процент мест для оплачиваемых пассажиров заполняется. Аналитики ожидают, что коэффициент загрузки United улучшится почти на две трети по сравнению с третьим кварталом 2020 финансового года, хотя этот показатель все равно будет несколько ниже, чем до пандемии.

Акции United торговались хаотично, но в целом опережали рынок большую часть прошлого года. В ноябре 2020 года акции выросли, достигнув пиков в начале декабря 2020 года, а затем снова в марте и июне 2021 года, прежде чем потерять большую часть этой прибыли по сравнению с более широким рынком в начале лета. С того времени акции United торговались в основном в боковом тренде, упав чуть ниже рынка в середине сентября, а затем немного выросли в начале октября. По состоянию на октябрь. 17 февраля 2021 г. Акции United превзошли более широкий рынок в прошлом году, обеспечив годовую скользящую общую доходность 40,2% по сравнению с 28,4% для S&P 500.

История доходов United Airlines

Как упоминалось выше, бизнес United был существенно нарушен началом пандемии COVID-19. Компания сообщила о скорректированных чистых убытках впервые как минимум за три года в первом квартале 2020 финансового года, а с тех пор - каждый квартал. Скорректированные чистые убытки увеличились в годовом исчислении в первом квартале 2021 финансового года и начали сокращаться только во втором квартале 2021 финансового года. Теперь аналитики ожидают, что скорректированные чистые убытки продолжат резко сокращаться по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в третьем квартале 2021 финансового года. Однако предполагаемый убыток за третий квартал свидетельствует о том, что компания еще не полностью восстановилась.

Квартальные показатели выручки компании были аналогичными. Выручка снизилась в годовом сопоставлении впервые с третьего квартала 2017 финансового года в первом квартале 2020 финансового года и снова в течение четырех последующих кварталов. Во втором квартале 2021 финансового года эта тенденция изменилась, так как выручка почти в четыре раза увеличилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По оценкам аналитиков, выручка за 3 квартал 2021 финансового года продолжит восстановление более чем втрое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Тем не менее, прогнозов аналитиков по восстановлению доходов на третий квартал было бы недостаточно, чтобы привести уровень доходов к уровню, достигнутому до пандемии. Ожидается, что выручка в этом квартале будет на 3,7 миллиарда долларов меньше, чем выручка в размере 11,4 миллиарда долларов, опубликованная в третьем квартале 2019 финансового года.

Основная статистика United Airlines
Прогноз на 3 квартал 2021 финансового года	3 квартал 2020 финансового года	3 квартал 2019 финансового года
Скорректированная прибыль на акцию ($)	-1.69	-8.16	4.08
Доход (млрд долларов)	7.7	2.5	11.4
Коэффициент нагрузки	78.7%	47.8%	86.1%

Источник: Видимая Альфа

Ключевой показатель

Как уже упоминалось выше, инвесторы также будут сосредоточены на United Airlines ». коэффициент нагрузки, ключевая метрика, показывающая процент доступных мест перевозчика, заполненных платными пассажирами. Высокий коэффициент загрузки, в отличие от низкого коэффициента загрузки, указывает на то, что высокий процент сидений занят пассажирами. Потому что затраты на отправку самолета в полет относительно одинаковы, независимо от того, есть ли в нем 50 человек. на борту или 100, у авиакомпаний есть сильный стимул заполнить как можно больше мест, продавая больше Билеты. Более высокие коэффициенты загрузки означают, что фиксированные расходы авиакомпании распределяются между большим количеством пассажиров, что делает авиакомпанию более прибыльной. Пандемия привела к сокращению авиаперелетов, в результате чего авиакомпании несут высокие фиксированные расходы на фоне падения факторов загрузки и доходов, сочетание которых приводит к резким убыткам.

С 1 квартала 2018 финансового года по 4 квартал 2019 финансового года United поддерживала коэффициент загрузки от 80,4% до 86,1%. Коэффициент загрузки значительно упал до 70,9% в первом квартале 2020 финансового года и продолжил падение до минимума в 33,1% во втором квартале 2020 финансового года. С тех пор коэффициент загрузки последовательно улучшался каждый квартал, поднявшись до 72,0% во втором квартале 2021 финансового года. Теперь аналитики ожидают, что эта тенденция сохранится, с прогнозом коэффициента загрузки 78,7% на 3 квартал 2021 финансового года. Этот расчетный коэффициент загрузки Q3 приближается к нижнему пределу диапазона коэффициента загрузки, который был у United до пандемии. Но этот коэффициент загрузки, возможно, придется вырасти еще выше, чтобы выручка United полностью восстановилась, а авиаперевозчик снова показал прибыль.