Новизна (доступность) Предвзятость Определение
Что такое погрешность недавности (доступности)?
В поведенческая экономика, ошибка новизны (также известная как ошибка доступности) — это склонность людей придавать слишком большое значение новым информацию или события без учета объективных вероятностей этих событий в течение длительного времени. бегать.
Предвзятость доступности важна для финансовых рынков, так как память о недавних рыночных новостях или событиях может привести к инвесторы иррационально полагают, что подобное событие скорее произойдет снова, чем его цель вероятность. В результате инвесторы могут принимать решения о продаже медвежьи рынки, или купить в пузыри, поскольку сбои и пузыри могут быть заметны в сознании людей по мере их возникновения.
Ключевые выводы
- Предубеждение относительно недавности или доступности — это когнитивная ошибка, выявленная в поведенческой экономике, когда люди ошибочно полагают, что недавние события скоро снова произойдут.
- Эта тенденция иррациональна, поскольку она скрывает истинные или объективные вероятности происходящих событий, заставляя людей принимать неверные решения.
- Предвзятость недавности может помочь объяснить такие явления, как ошибка «горячей руки», а также панические продажи и покупки на фондовом рынке на пузыре.
Понимание смещения недавности (доступности)
Известным примером предубеждения относительно недавности является то, что люди склонны слишком остро реагировать на новости о недавно произошедшем нападении акулы. Нападения акул, особенно со смертельным исходом, случаются крайне редко — каждый год погибает всего несколько человек. Например, в 2021 году во всем мире было зарегистрировано всего 73 неспровоцированных нападения акул, что соответствует среднему показателю за предыдущие пять лет, составлявшему 72 случая. Тем не менее, после сообщений о нападении акул в океане плавает гораздо меньше людей, и многие люди считают, что шансы намного выше, чем они есть на самом деле. Действительно, после блокбастера 1975 г. Челюсти вышел, идея неспровоцированного нападения акулы стала невероятно заметной, что привело к гораздо меньшему количеству пловцов, чем в предыдущие годы.
Для инвесторов предвзятость доступности влияет на торговые решения, которые люди принимают на основе недавних событий или заголовков, ожидая, что такие события будут более частыми, чем они есть на самом деле. Во время крах рынка, люди могут принять негативный прогноз, который предполагает продолжение медвежьего тренда, даже если просадка может быть просто коррекцией. С другой стороны, во время пузырей активов, когда цены достигают уровней, которые больше не поддерживаются фундаментальными факторами, люди могут продолжать покупать, ложно полагая, что ралли может только продолжаться.
Будь то акулы или акции, переоценивать недавнюю (то есть доступную) информацию нерационально, поскольку она не точно отражает истинные вероятности будущих событий.
Исправление смещения недавности
Склонность к новизне может быть трудно противодействовать, потому что она играет на человеческих эмоциях. страх и жадность, которые являются мощными силами. Более того, наш мозг устроен таким образом, чтобы уделять больше внимания недавним событиям, которые свежи в нашей памяти, по мере того как более ранние события уходят из памяти.
Для инвесторов лучший способ борьбы с предубеждением относительно новизны — это иметь инвестиционную стратегию и придерживаться ее, независимо от краткосрочных рыночных условий. волатильность. Заранее спланируйте, как и когда перебалансировать свой портфель и когда переоценить распределение долгосрочных инвестиций. Конечно, это часто легче сказать, чем сделать, поскольку люди могут быть подавлены импульсом предпринять какие-либо действия в зависимости от текущих событий. Один из способов обеспечить принцип невмешательства — использовать автоматизированную инвестиционную программу, например робот-консультант, который убирает человеческие эмоции из торговых решений.
Пример: «Горячая рука».
Одним из примеров смещения новизны является случай «горячая рука», или чувство, что после череды успехов человек, скорее всего, продолжит быть успешным. Впервые это было выявлено в баскетболе (отсюда и «горячая рука»), когда считается, что игроки, забившие несколько корзин подряд, продолжают забивать. В результате игроки могут чаще передавать мяч этому человеку, даже если их реальная производительность может быть не выше среднего.
На рынках инвесторы также испытывают искушение инвестировать в управляющих фондами, которые недавно превосходили рынок в течение нескольких лет, чувствуя, что у них тоже есть горячая рука. На самом деле портфельные менеджеры, у которых была необычно длинная победная полоса, в последующие годы часто отстают от своих коллег.
Предвзятость доступности «горячей руки» может проявиться даже тогда, когда результаты не зависят от того, что произошло раньше, например, подбрасывание монеты или бросок игральной кости. В этом случае смещение принимает вид ошибка игрока, в соответствии с чем люди верят, что случайное событие с большей вероятностью произойдет только потому, что оно произошло в прошлом, или, наоборот, что оно может произойти. произойти, потому что это не произошло в последнее время, и поэтому оно «должно» попасть (даже если вероятности остаются точно такими же для каждого броска, вращения или кувырок).