Как торговая война может подтолкнуть США к рецессии и медвежьему рынку

Быстро обостряющаяся торговая война между США и Китаем грозит создать наихудший сценарий, который может подтолкнуть экономику к рецессии, а акции — к падению. медвежий рынок. На прошлой неделе американские акции уже продемонстрировали свои худшие результаты за 2019 год, поскольку администрация Трампа еще больше повысила тарифы на китайский импорт. А основные индексы начали эту неделю с падения на 3% в ходе ежедневных торгов в понедельник, поскольку Китай в ответ поднял тарифы на 25% на товары из США на сумму 60 миллиардов долларов.

«Наихудший сценарий: тотальная торговая война с тарифами на оставшиеся китайские товары, возмездие со стороны Китая и повышенный риск тарифы, которые могут подтолкнуть мировую экономику к рецессии», — написала Савита Субраманиан из Bank of America в записке для клиентов, согласно подробному рассказу в CNBC с изложением различных сценариев, с которыми сталкиваются рынки и экономика США. В этом ужасном сценарии у акций есть «потенциал выхода на медвежий рынок», — сказала она.

Источник: Yahoo! Финансы; по состоянию на 11:00 по восточному поясному времени.

Что это значит для инвесторов

Bank of America обозначил три сценария торгового конфликта. Первый — «доброкачественный», по которому сделка будет достигнута в ближайшее время, и S&P 500 может вырасти до 3000. Второй сценарий «балансирования на грани войны» предполагает повышение тарифов до 25%, что отражает то, что происходит сейчас, после чего во второй половине года будет достигнута договоренность. Третий сценарий — наихудший. Этот сценарий «торговой войны» предполагает введение 25-процентных тарифов на все китайские товары и растущую угрозу автомобильных тарифов. По данным Bank of America, этот сценарий может привести к снижению акций на 5-10% в ближайшей перспективе и, в конечном счете, спровоцировать медвежий рынок в США и рецессию.

Учитывая, что длительный торговый конфликт никому не нужен, наиболее вероятным сценарием может быть балансирование на грани войны. В этом случае ожидайте увеличения волатильность а также откат акций с возможностью отскока во втором полугодии. «Никто не выигрывает торговые войны, даже наблюдатели», — сказал Грегори Дако, главный экономист США в исследовательской фирме Oxford Economics, в недавней заметке.

Oxford Economics также обозначила различные возможные сценарии, к которым может привести усиление торговой напряженности, худшим из которых была бы полномасштабная многосторонняя торговая война. В этом «экстремальном сценарии» США повышают тарифы на Китай до 35%, повышают тарифы на автомобили до 25% по всему миру и повышают тарифы на весь остальной импорт из ЕС, Тайваня и Японии до 10%. Такой сценарий приведет к снижению на 2,1% в США. ВВП в 2020 году и подтолкнуть экономику к рецессии в конце этого года, согласно MarketWatch.

Заглядывая вперед

Хотя такие экстремальные результаты возможны, Марк Хефеле, ИТ-директор UBS Global Wealth Management, советует инвесторам действовать осторожно и избегать паники. «Учитывая, что только сам президент [Трамп] знает, как далеко, по его мнению, он может позволить рынку упасть или замедлить рост, прежде чем нанося ущерб его шансам на переизбрание, мы должны подготовиться к потенциально значительной волатильности впереди», — сказал Хефеле в интервью Financial Times. раз. «Если инвесторы не думают, что смогут это пережить, было бы лучше сейчас снизить риск или хеджировать позиции».