Сезон отчетности был хорошим для корпоративной прибыли, даже если выручка не была большой

Замедление роста выручки не повлияло на прибыльность крупнейших фирм Америки, поскольку компании из списка S&P 500 нашли альтернативные способы увеличения прибыли.

По состоянию на понедельник 423 компании, представляющие 87% индекса S&P 500, отчитались о доходах. Согласно исследованию BofA, в среднем рост доходов превзошел оценки на 2%, в то время как рост доходов оказался на менее впечатляющий 1%.

Из компаний, сообщивших о результатах, 79% неожиданно получили положительную прибыль на акцию, а 65% заявили, что выручка превзошла ожидания, сообщает FactSet.

Это говорит о том, что крупнейшие компании Америки остаются прибыльными, даже когда рост доходов замедляется до минимума. по мере роста процентных ставок потребители сокращают расходы, и ближайшее будущее экономики остается неуверенный. Компании нашли способы оставаться прибыльными за счет других средств, в основном за счет сокращения расходов, увольнения работников, повышения их прибыли, или увеличение капитальные затраты (CapEx).

По данным Bank of America, капитальные расходы компаний из списка S&P 500 выросли во втором квартале на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Несмотря на снижение по сравнению с 14% темпов роста в первом квартале, это ознаменовало девятая четверть подряд.

Компании все чаще переключают свои расходы с выкуп акций и к капитальным затратам в последние кварталы после значительных расходов на выкуп акций после Финансовый кризис 2008 г.. Смещение расходов и инвестиций в материальные активы может еще больше увеличить прибыль в ближайшие кварталы и годы.

Тем не менее, другие фирмы увольняют работников в рамках более широких инициатив по сокращению расходов, и их усилия окупаются. Амазонка (АМЗН) на прошлой неделе сообщил о своем самом большом доходе с четвертого квартала 2020 года после сокращения 27 000 рабочих мест с осени и введения моратория на прием на работу. В пятницу акции выросли более чем на 10%.

Тем не менее, большинство компаний, которые превзошли по прибыли, не были вознаграждены инвесторами, за исключением Amazon. По данным FactSet, акции компаний, показавших лучшие результаты по прибыли, упали в среднем на 0,5% по сравнению с двумя днями ранее и двумя днями после публикации результатов. Ни в одном квартале с 2011 года цена не реагировала на неожиданные положительные результаты так отрицательно, как в текущем квартале.

«Результаты и прогнозы, вероятно, были недостаточно хороши для того, чтобы акции прибавили к недавней прибыли, но они были достаточно хороши в с нашей точки зрения, чтобы положить конец рецессии доходов и ограничить масштабы любого потенциального отката», — заявили Джеффри Бухбиндер и Куинси. Кросби, Главный директор по акциям и главный глобальный стратег LPL Financial соответственно.