Определение третьего маркет-мейкера
Что такое третий маркет-мейкер?
Третий маркет-мейкер - это разновидность маркет-мейкер что касается третий рынок, который представляет собой сегмент финансовых рынков, на котором осуществляется обмен биржевыми ценными бумагами. без рецепта (OTC) пользователем Инвесторы института.
Этот термин также может использоваться в более общем смысле для обозначения любого стороннего дилера по ценным бумагам, который готов и желает торговать акциями, котирующимися на обмены в публично торгуемых Цены.
Ключевые выводы
- Третьи маркет-мейкеры - это маркет-мейкеры, работающие на третьем рынке финансового мира.
- Третий рынок состоит из крупных инвесторов, торгующих ценными бумагами на внебиржевой основе, а не напрямую на бирже.
- Третьи маркет-мейкеры держат свой собственный инвентарь ценных бумаг и стремятся получить прибыль, перепродав этот инвентарь по более высокой цене. Тем самым они способствуют общей ликвидности рынка.
- Маркет-мейкеры готовы покупать инвентарь, если нет дополнительного покупателя или продавца, доступного немедленно для этой ценной бумаги, тем самым принимая на себя часть риска, связанного с запасами на рынке.
- Поскольку участники третьего рынка обычно торгуют большими блоками ценных бумаг, торговля в основном ограничивается крупными инвесторами, такими как пенсионные фонды и хедж-фонды.
Понимание стороннего маркет-мейкера
Как следует из их названия, третьи маркет-мейкеры работают на так называемом третьем рынке. В этом сегменте финансовых рынков брокеры-дилеры и институциональные инвесторы торгуют крупными блокировать заказы акций друг с другом, часто обходя необходимость в посредничестве комиссионные сборы. Торговля на этом рынке обычно ограничивается крупными инвесторами, такими как пенсионные фонды, хедж-фонды и другие финансовые учреждения.
Третий рынок поддерживает первичный и вторичный рынки. Принимая во внимание, что первичный рынок связан с выпуском новых ценных бумаг через первичные публичные предложения (IPO), вторичный рынок там более устоявшийся или «приправленные» ценные бумаги торгуются. Третий рынок можно рассматривать как вспомогательный по отношению к вторичному рынку, поскольку он включает внебиржевые операции институциональных инвесторов с ценными бумагами с фиксированной ценой.
Когда началась торговля на третьем рынке, для инвесторов это был способ добиться анонимности, скрывая свои покупки от общественности, чего они не могли получить от прямой торговли на биржах. Торговля на третьем рынке также позволяла финансовым учреждениям договариваться о фиксированных комиссиях; ниже фиксированных комиссионных сборов на биржах, что делает инвестирование более экономичным и помогает увеличить торговую прибыль.
Торговля на третьем рынке
Торговля на третьем рынке была основана в 1960-х годах такими фирмами, как Jefferies & Company.Однако сегодня существует ряд брокерских фирм, специализирующихся на торговле на третьем рынке. Совсем недавно так называемые темные бассейны ликвидности также стали популярными, особенно среди высокочастотная торговля (HTF) фирмы.
Как и все маркет-мейкеры, маркет-мейкеры, работающие на третьем рынке, обеспечивают ликвидность на рынок, облегчая покупку и продажу ценных бумаг. Они делают это, покупая инвентарь ценных бумаг для своего собственного счета, который они держат, а затем перепродают другим участникам рынка.
Маркет-мейкеры получают прибыль, покупая дешево и продавая дорого, и они готовы покупать инвентарь, если нет дополнительного покупателя или продавца, доступного немедленно для этой ценной бумаги потом. По этой причине маркет-мейкеры принимают на себя часть риска, связанного с запасами на рынке; если спрос на их запасы уменьшится до того, как их можно будет перепродать, маркет-мейкеры могут понести убытки при продаже этих запасов.
Пример третьего маркет-мейкера
Шон - рыночный оператор, работающий на третьем рынке. Таким образом, он имеет дело в основном с крупными институциональными контрагентами, которые хотят совершать внебиржевые операции с ценными бумагами, которые обычно торгуются на вторичном рынке. Поскольку эти крупные изобретатели торгуют напрямую друг с другом, они часто могут избежать уплаты комиссионных сборов.
Чтобы получить прибыль от этих транзакций, Шон действует как маркет-мейкер, покупая собственные запасы ценные бумаги а затем перепродавать их институциональным контрагентам по более высокой цене. Эти транзакции обычно включают большие пакеты акций, которые обмениваются руками.
Потому что Шон держит инвентарь в этих акции, он может потерять деньги, если не найдет покупателя в разумные сроки. Таким образом, глубокое знание институционального рынка имеет важное значение для долгосрочного успеха Шона в качестве третьего маркет-мейкера.
