Готовы ли мы к гиперинфляции?
Гиперинфляция, обычно описываемый как серия быстрых, чрезмерных и неконтролируемых повышений цен, редко встречается в развитых странах. Это потому, что истинная гиперинфляция должна соответствовать высокой планке - по мнению большинства экономистов, уровень инфляции составляет 1000% или более в год.
В Федеральная резервная система США (ФРС) говорит годовая инфляция 2% "наиболее соответствует мандату Федеральной резервной системы по обеспечению максимальной занятости и стабильности цен".
Уровень инфляции в США в 2019 году составил 1,81%. Прогнозируемая ставка составляет 0,62% на 2020 год и 2,24% на 2021 год. Самый высокий годовой уровень инфляции в США с 2010 года составил 3,14% в 2011 году.
Ключевые выводы
- Гиперинфляция - это неконтролируемая инфляция, при которой цены на товары и услуги растут ежегодно на 1000% и более.
- Гиперинфляция может быть вызвана переизбытком бумажных денег без соответствующего увеличения производства товаров и услуг.
- Некоторые люди считают, что США движутся к гиперинфляции из-за прошлых и возможных будущих мер государственного стимулирования.
- Эксперты в целом не верят в вероятность гиперинфляции.
Экономическое равновесие и инфляция
В мире экономики равновесие это теоретическое состояние, в котором спрос и предложение находятся в идеальном балансе. Проще говоря, количество выставленных на продажу предметов равно количеству людей, которые хотят их купить. Когда экономическое равновесие выходит из равновесия (что бывает почти всегда), это называется дисбалансом. Одна из возможных причин нарушения равновесия: инфляция.
Когда нарушение равновесия вызвано инфляцией, цены на товары и услуги растут, отражая дисбаланс между спросом и предложением. Чистый результат инфляции - снижение покупательной способности ваших денег. Инфляция - вот почему предмет, который сегодня стоит 1 доллар, может стоить 1,25 доллара через год. Для большинства людей так и есть.
Гиперинфляция: инфляция сошла с ума
Гиперинфляция - другое дело. Гиперинфляция - это инфляция стероидов. При гиперинфляции этот товар стоимостью 1 доллар сегодня может стоить 10 или 50 долларов в год. По словам Андерса Ослунда из Института международной экономики Петерсона, гиперинфляция происходит только при очень специфических условиях. обстоятельства, включая распад валюты, после войн, когда фискальные органы теряют контроль или когда дикий популизм преобладает.
Один из самых ярких примеров гиперинфляции в истории случился после Первой мировой войны в Веймарской республике Германии. Пытаясь одновременно выплатить военные репарации и поднять экономику, правительство Германии напечатало столько денег, что образовался огромный разрыв. между спросом и предложением, что привело к темпам инфляции 322% в месяц или годовым темпам более 3 миллиардов процентов Ноябрь 1923 г.
В таблице ниже показано влияние нормальной годовой инфляции (2%) и гиперинфляции (1000%) на цены некоторых товаров в корзине товаров и услуг, охватываемых Индекс потребительских цен (ИПЦ), используемый для расчета уровня инфляции в США.
| Товар / услуга | Цена на 2020 год | Цена на 2021 год при инфляции 2% | Цена 2021 года при 1000% гиперинфляции |
|---|---|---|---|
| чашка кофе | $2.00 | $2.04 | $22.00 |
| Галлон молока | $3.50 | $3.57 | $38.50 |
| Рубашка мужская | $60.00 | $61.20 | $660.00 |
| Инсулин (флакон) | $95.00 | $96.90 | $1,045.00 |
| 55-дюймовый телевизор | $400.00 | $408.00 | $4,400.00 |
| Аренда трехкомнатной квартиры | $2,000.00 | $2,040.00 | $22,000.00 |
Источник: Расчет писателя.
Причины инфляции
Экономисты признают две основные причины инфляции: толчок к затратам и инфляция спроса. Инфляция издержек происходит, когда стоимость производства увеличивается (например, из-за более высоких затрат на сырье или повышения заработной платы). Это приводит к росту цен на товары и услуги, поскольку производители перекладывают повышение цен на потребителей. При инфляции издержек цены "подталкиваются" вверх за счет роста производственных затрат.
Инфляция спроса происходит, когда предложение ограничено по сравнению со спросом. Спрос может вырасти из-за сильной экономики, стихийного бедствия или избытка денег. В этих случаях спрос превышает предложение и «тянет» цены вверх.
Причины гиперинфляции
Двумя основными причинами гиперинфляции являются (1) увеличение денежной массы, не поддерживаемое экономический рост, который увеличивает инфляцию, и (2) инфляция спроса, при которой спрос опережает поставлять. Эти две причины явно связаны, поскольку обе перегружают спрос в уравнении спроса и предложения.
Увеличение денежной массы обычно вызвано действиями правительства, такими как то, что произошло в Германии в 1923 году. Когда правительство вкладывает деньги в экономику, это может привести к гиперинфляции. Инфляционный эффект притяжения спроса часто возникает в первую очередь из-за того, что у людей больше денег, что создает готовность платить более высокие цены, что увеличивает спрос.
Гиперинфляция - редкость
Гиперинфляция, как показано выше, может иметь финансовую катастрофу для нации. К счастью, они очень редки. Ослунд доходит до того, что называет гиперинфляцию «неуместной проблемой для обычной денежно-кредитной политики».
Гиперинфляция может произойти, когда правительство печатает больше денег в ответ на кризис, как во время Веймарской республики. Кризис не обязательно должен быть войной. Это может быть плохая экономика, болезнь, стихийное бедствие или даже чувство паники, которое заставляет людей копить. Это, конечно, снижает предложение, что увеличивает спрос.
Любой из этих факторов, если довести его до крайности, может привести к гиперинфляции. Однако, как отмечает Ослунд, при обычной денежно-кредитной политике это редко приводит к гиперинфляции.
Инфляция и гиперинфляция случаются только тогда, когда цены в целом растут. Если, например, цена одного кофе подорожала на 1000%, это было бы связано с каким-то другим фактором, например, с катастрофой где-то в цепочке поставок, а не с признаком гиперинфляции.
Тем не менее, слухи продолжаются
Несмотря на высокую планку для достижения гиперинфляции, есть те, кто предполагает, что Соединенные Штаты движутся именно в этом направлении. Вот примеры из недавних сообщений в интернет-блогах, демонстрирующие различные подходы:
"[…] Если рынки поймут, что экономика США пристрастилась к денежно-кредитным стимулам и «не может отказаться от наркотиков», то ожидания в отношении долгосрочная траектория денежной базы будет пересмотрена в сторону увеличения, что может стать самой серьезной инфляционной вспышкой в современной истории США ». Эндрю Вуртис
"Отношение дефицита к расходам превышает 60%, что выше порога гиперинфляции в 40% », - Альберт Сунг.
"В конце концов все основные национальные государственные империи падают, и их люди теряют доверие к своим лидерам и, вместе с тем, к деньгам, которые они выпускают. Это произошло в Древнем Вавилоне, Египте, Китае, Риме, различных ведущих национальных государствах в Европе, и в конечном итоге это ударит по США, когда американский народ решит, что они предпочли бы живут своей жизнью как свободные люди, а не как рабы невыплаченного государственного долга, проценты которого в конечном итоге потребуют больше средств федерального бюджета, чем военные расходы », - Джозеф Холлеман
Действительно ли Соединенные Штаты готовы к гиперинфляции?
Некоторые представители широкой общественности могут так думать. Но большинство авторитетов говорят: «Нет».
Экономист Ашер Рогови опровергает распространенные в Интернете слухи о том, что США печатают слишком много денег и что это приведет к гиперинфляции.
По словам Рогового, «в США центральный банк не выплачивает долги за счет денег, которые он создает. Скорее, он ссужает деньги под свою целевую процентную ставку, и частный сектор использует этот капитал более продуктивно. Созданные деньги возвращаются, что является важной причиной того, что такая денежно-кредитная политика не приводит к гиперинфляции ».
Профессор Л. Берк Файз из Hayek Global College предполагает, что гиперинфляция маловероятна в таких стабильных экономиках, как США, отчасти из-за факторов контроля над расходами, которые стали возможны благодаря мировой экономике. «Взаимосвязанная природа мира, - говорит Файлз, - является« предохранительным клапаном »для большинства стран. Те страны, которые печатают абсурдные суммы денег, как Зимбабве, или пытаются манипулировать своей валютой и ограничивать торговлю, как Аргентина, становятся выбросами ».
«Я не думаю, что мы увидим, что инфляция останется такой же низкой, как прогноз Федеральной резервной системы, составляющий всего 2%», - говорит Джим Пендергаст, старший вице-президент altLINE. «Тем не менее, я сомневаюсь, что мы увидим виды гиперинфляции, рекламируемые в заголовках этих апокалиптических статей. Это будет неоднозначная ситуация из-за определенного набора обстоятельств, связанных с COVID ".
Наконец, адвокат Стивен Дж. Дж. Вайсман, эсквайр, обращается к тому, что он называет потенциальной «мошеннической» стороной некоторых слухов о гиперинфляции в Интернете. "Иногда подобные истории придумываются просто для того, чтобы быть достаточно возмутительными, чтобы соблазнить людей прочитать их. которые могут быть размещены на сайтах, где они зарабатывают деньги за рекламу, в зависимости от того, сколько кликов они получают ", - говорит Вайсман.