Определение какашек и совков

Что такое Poop and Scoop?

«Какает и совать» происходит, когда небольшая группа информированных людей пытается снизить цену акции, распространяя ложные сведения. информация, слухи и иная порочная информация («какашки») для того, чтобы затем купить акции по более низкой цене. («Совок»). Если они добьются успеха, они могут купить акции по выгодной цене, так как весь рынок распродает ценные бумаги, что приведет к резкому падению цены. «Какашки и совки» обычно не одобряются регуляторами фондовых бирж и могут преследоваться SEC.

Понимание Poop and Scoop

«Какашки и совки» - это преднамеренная стратегия, направленная на то, чтобы попытаться изменить рыночную цену ценной бумаги, публикуя или продвигая ложную, негативную информацию о компании или активе. Участники «какашки» намерены купить целевую бумагу со скидкой, зная, что временно заниженная рыночная цена не отражает истинную стоимость ценной бумаги, и цена будет, когда остальная часть рынка обнаружит это. Позже они могут продать эту ценную бумагу с прибылью.

SEC классифицирует этот вид деятельности как форму манипулирования рынком и мошенничества с ценными бумагами в соответствии с Законом о фондовых биржах 1934 года.Исследователи продемонстрировали, что манипулирование рынком с целью влияния на цены возможно и потенциально выгодно для манипуляторов, но вредит обществу, сокращая эффективность арбитража при обнаружении истинной стоимости ценных бумаг и, следовательно, снижение эффективности рынка при распределении производственных ресурсов в экономике. Это создает необходимость для регулирующего органа предотвращать регулирование рынка ценных бумаг (среди прочего).

«Какашка и совок» - это противоположность «насос и сброс, "при котором один или несколько человек распространят ложную информацию о ценных бумагах в надежде искусственно поднять цену и иметь возможность продать свою позицию по гораздо более высокой цене. «Какашки и совки» встречаются относительно реже, поскольку потенциальные выгоды, которые могут быть реализованы, накачивая, а затем продавая акции с низкой стоимостью, как правило, больше, чем те, которые возможны, если налить, а затем продать хорошо известные, более дорогие склад. Обе эти практики являются незаконными и караются SEC В Соединенных Штатах.

Какашка и совок против короткого и искаженного

Аналогичная (и также незаконная) тактика, используемая неэтичными трейдерами: "короткие и искаженные, "вместо того, чтобы покупать акции со скидкой, когда слухи и ложная информация приводят к тому, что цена падают, инвесторы коротко продают ценные бумаги, а затем снижают ценность моего распространения дезинформации для выгода. Однако, признавая законную короткую позицию, создаваемую в компании крупным инвестором, «Poop and scoop» (или «короткое и искаженное») также может сыграть на шуму. генерирующий.

Например, активист хедж-фонд могут публично накапливать короткую позицию, одновременно давая понять, что они запускают кампанию против определенных корпоративных действий и соответственно сокращают акции. Чтобы извлечь выгоду из негативных новостей, связанных с акциями, подлежащими тщательному анализу, используйте «какашки и совки» или «искажения и короткие позиции». Оппортунист мог бы помочь активистскому хедж-фонду, преувеличивая и добавляя негативные новости, а также накапливая короткие позиция.

Тем не менее, есть очень небольшая разница в мотивах инвесторов в хедж-фонды. Оба стремятся распространять информацию, чтобы снизить цену акций, а также получить прибыль от покупки более дешевых акций. Однако игра «какашек и совок» - это преднамеренная попытка манипулировать ценой акций, в то время как активистский хедж-фонд может рассматриваться как просто задействующий механизмы капитализма.

Технологии и манипулирование рынком

Бурный рост онлайн-сообществ, платформ и финансовых тусовок значительно усугубил проблему дезинформации. Во многих отношениях компании не могут опередить распространение фейковых новостей - даже лучшие команды по связям с общественностью и коммуникациями не могут быть лишены регулятивного надзора. Рост влияния маркетинга не помог финансовым рынкам поддерживать порядок. Например, сегодня не редкость, когда один твит резко снижает цену акции. Это ставит в тупик регулирующие органы, поскольку порой бывает трудно определить истинные намерения публикации в социальных сетях.

Распространение высокоскоростных торговых алгоритмов, которые могут совершать сделки на основе новостей, событий и рыночного настроения, может иметь неоднозначные последствия для рыночных манипуляций, таких как «какашки и совки». Алгоритмы которые действуют на основе фейковых новостей или намеренно вводящей в заблуждение публичной информации, могут как увеличить прибыль манипуляторов, так и усугубить социальные издержки и ущерб рынку информационных баз. манипуляция. В качестве альтернативы, если можно запрограммировать алгоритмы или научиться отличать фальшивую от достоверной информации лучше, чем трейдеры-люди, то они могут иметь противоположный эффект. Тем не менее, такие умные алгоритмы могут также легко использоваться для работы в сочетании с ботами фальшивых новостей, чтобы производить, распространять и торговать более убедительными фальшивая информация, чтобы обмануть другие, менее сложные алгоритмы и трейдеров, что может значительно увеличить рыночный и экономический ущерб (а также выгоды для манипуляторы).

Пример кормы и совка

В ноябре 2015 года SEC обвинила гражданина Шотландии Джеймса Алана Крейга из Данрагита, Шотландия, в нарушении законодательства о ценных бумагах. Согласно заявлению, Крейг опубликовал в Твиттере ложные заявления о двух компаниях из фальшивых аккаунтов в Твиттере, которые напоминали аккаунты реальных исследовательских фирм по ценным бумагам. "Каждый раз Крейг покупал и продавал акции целевых компаний в в основном неудачных усилия, чтобы получить прибыль от резких колебаний цен ", - написала SEC в своем пресс-релизе, объявляя о обвинения.

Сначала Крейг написал в Твиттере, что Audience Inc. находился под следствием. Он разослал твит из аккаунта, похожего на аккаунт Muddy Waters, исследовательской фирмы по ценным бумагам. Цена акций Audience упала на 28% в ответ на ложные новости. На следующий день Крейг разослал еще один твит, в котором говорилось, что Sarepta Therapeutics Inc. находился под следствием. На этот раз твит был отправлен из учетной записи Twitter, стилизованной под учетную запись Citron Research, другой исследовательской фирмы по ценным бумагам. Твит Крейга привел к снижению цены Сарепты на 16%.