Dividendové akcie pop ako obnovenie dlhopisov

Hlavné pohyby

Dlhodobý U.S. Štátne dlhopisy naďalej dosahovať veľmi dobré výsledky na trhu, čo sa málokedy stane, keď akcie rastú. Ako som už niekoľkokrát zdôraznil v Poradcovi pre grafy, výťažky majú tendenciu stúpať s akciami, čo znamená, že dlhopisy by sa mali pohybovať nižšie.

IShares 20+ ročný americký štátny dlhopis ETF (TLT) sa v súčasnosti tvorí veľmi zaujímavá vzostupná pohár a držadlo tvorenie. Toto je o niečo menšia verzia rovnakého vzoru, ktorý sa vytvoril a dokončil na konci mája, na ktorý som upozornil v čísle Poradca pre grafy 23. mája.

Odporúčam použiť a Fibonacciho retracement ukotvené v hornej a spodnej časti vzoru šálky a držadla, aby sa urobil odhad pre konečný cenový cieľ, ktorý je v tomto prípade 134,17 dolára, ako ukazuje nasledujúci graf. Cena akcií ETF dvakrát presiahla cieľ, a to teda môže byť trochu konzervatívny odhad.

Býčí signál v cenách dlhopisov je zaujímavý sám osebe, ale poukazuje aj na pretrvávajúci problém rastúcich cien dlhopisov na býčom akciovom trhu. Jedným z vysvetlení môže byť, že obchodné investície sa za posledné tri mesiace veľmi sprísňujú, pričom sa tieto rozdiely ešte zhoršujú.

Ak firmy neinvestujú, tak si nepožičiavajú. Ak banky nevidia veľký dopyt zo strany dlžníkov, úrokové sadzby klesajú, čo by mohlo veľa vysvetliť v tomto štvrťroku. S istotou sa to asi nedozvieme, kým veľké banky nezačnú budúci týždeň vykazovať svoje zisky.

Myslím si však, že môžeme povedať, že napriek vyšším maximám na S&P 500 základné princípy stále ukazujú určité trhliny, ktoré by sa mohli v krátkodobom horizonte zhoršiť. Využiť časť tejto neistoty prostredníctvom investícií do akcií platiacich príjmy a dlhopisové ETF môže mať zmysel ako stratégia diverzifikácie.

Russell 2000

S&P 500 sa v pondelok vyšplhala na nové maximá, pretože investori reagovali na pozitívne komentáre o obchodných rozhovoroch medzi USA a Čínou. Napriek tomu, že malé písmená získali, Russell 2000 je stále ďaleko od svojich predchádzajúcich krátkodobých maxím a ani zďaleka nie je od svojich historických rekordov.

Použil som a stochastický oscilátor na nasledujúci graf Russell 2000. Tento indikátor pôvodne vyvinul technik George Lane, aby vyhodnotil dynamiku ceny a našiel vzostupné a medvedie odchýlky. Aj keď to ešte nie je dokončené, môžete vidieť potenciál série vyšších maxim na cene vyrovnané s klesajúcimi maximami na oscilátore (t. j. medvedia divergencia), ktoré majú byť dokončené nasledujúci deň alebo dva.

Chcel by som poukázať na to, že tento druh signálu nie je predchodcom medvedieho trhu, ale často signalizuje krátkodobé retracement čo by mohlo viesť k zníženiu cien podpora. Môžete vidieť podobný vzor, ​​ktorý sa dokončil v apríli a máji. Opäť je to varovný signál pre býky, aby starostlivo zvážili svoje riziko.

Čítaj viac:

Nové spôsoby obchodovania so vzorom pohára a držadla

Najlepšie 4 chyby Fibonacciho retracementu, ktorým sa treba vyhnúť

Dajte dividendy do svojho portfólia

Ukazovatele rizika - rast zárobkov

Už v tomto čísle som poukázal na dva medvedie rizikové ukazovatele. Rastúce ceny dlhopisov a medvedie odchýlky si zaslúžia pozornosť, ale očakávam dlhodobejšie vedenie zo zárobkov byť dôležitejším signálom.

Historicky udržateľným medvedím trhom predchádza negatívny štvrťročný rast zisku na medziročnej báze. Skutočnosť, že zisky vo štvrtom štvrťroku 2018 neklesli, je jedným z veľkých dôvodov, prečo sa trh v januári až marci tohto roka tak prudko odrazil.

Medvedie šoky v roku 2015 sprevádzalo klesajúce tempo rastu zárobkov, čo môžete vidieť na nasledujúcom grafe. To je zvyčajne to, čo vidíme, keď má trh predĺžiť obdobie plochého alebo negatívneho obchodovania. Veľkým poklesom v prvom štvrťroku 2018 predchádzal aj negatívny rast vo štvrtom štvrťroku 2017.

Ako som už spomenul, miery rastu zárobkov v porovnaní s rovnakým štvrťrokom predchádzajúceho roka boli vo štvrtom štvrťroku 2018 stále kladné, ale smerovali do záporného pásma. V konečnom grafe ešte nemôžete vidieť, že správy za prvý štvrťrok sa prakticky nezmenili predchádzajúci rok, takže nebude veľa trvať, kým budú správy za druhý štvrťrok medziročne negatívne záporné základ.

Obchodníci sa tak dostávajú do zaujímavej situácie. Na jednej strane sú dobre známe riziká potenciálneho poklesu v júli a auguste. Musíme však predpokladať, že niektoré z nich už boli uvedené na trh. Myslím si, že kroky Fedu v júli môžu vykompenzovať niektoré potenciálne škody v negatívnom štvrťroku, ako to urobili v roku 2013. Nebude to dlhodobé riešenie, ale naznačuje to potenciál rýchlych odrazov od podpory, ak sa ceny dostanú zo svojich maxím.

Čítaj viac:

Pochopenie cien a výnosov dlhopisov

Ako Amazon na prvý deň využíva hviezdnu silu Taylor Swift

Univerzálny obsah sa zdvojnásobuje spolu s veľkým dopytom

Zrátané a podčiarknuté - správa o plochom obchodovaní pred prácou

Toto je skrátený týždeň a obchodovanie je zvyčajne celkom pokojné pred sviatkom a tesne po ňom. Pracovná správa za mesiac jún bude zverejnená v piatok, čo by mohlo spôsobiť určitú volatilitu pred víkendom. Očakávam však, že trh sa skutočne začne uberať jedným alebo druhým smerom, pretože investori sa pripravujú na to, že bankové správy začnú prúdiť koncom budúceho týždňa.

Čítaj viac:

Čo potrebujete vedieť o správe o zamestnanosti

3 grafy, ktoré navrhujú európske akcie, sú vyššie

Naučte sa základy investovania

Páči sa vám tento článok? Získajte viac tým, že prihlásenie sa pre spravodaj Chart Advisor.