Obchodníci berú zisky a prejavujú opatrný optimizmus
Hlavné pohyby
Silné zotavenie S&P 500 v druhej polovici týždňa bolo vítanou úľavou pre býkov na Wall Street. Je to tiež signál, že obchodníci tomu neveria tarifa nárasty medzi USA a Čínou boli vytesané do kameňa.
Fascinovalo ma sledovať nielen to, ako sa zotavil samotný S&P 500, ale aj to, ako sa zotavili jednotlivé sektory v rámci S&P 500. Sektor technológie má zatiaľ najvyššiu výkonnosť. Sektor diskrečnej sféry spotrebiteľa príliš nezaostáva. Na druhej strane finančný sektor vykázal najslabšie oživenie, pričom sektor verejných služieb ho sotva prekonal.
Rozdelenie výkonnosti sektorov môžete vidieť na nižšie uvedenom hodinovom grafe porovnania sektorov, ktorý používa nasledujúce sektorové analýzy burzovo-obchodné fondy (ETF) spravované spoločnosťou State Street Global Advisors:
- Sektorový fond SPDR pre technologický výber (XLK)
- Sektorový fond SPDR pre realitný sektor (XLRE)
- Sektorový fond SPDR pre vybraný sektor (XLP)
- Fond SPDR podľa vlastného uváženia pre spotrebiteľov (XLY)
- Sektorový fond SPDR pre zdravotnú starostlivosť (XLV)
- Materiály Vyberte sektorový fond SPDR (XLB)
- Utility Select Sector SPDR Fund (XLU)
- Energetický sektorový fond SPDR (XLE)
- Priemyselný sektorový fond SPDR (XLI)
- Sektorový fond SPDR finančného výberu (XLF)
Vidieť tak dobrú výkonnosť technologického sektora nie je prekvapujúce, pretože v roku 2019 prekonáva všetky ostatné odvetvia. Akcie ako Cisco Systems, Inc. (CSCO), Applied Materials, Inc. (AMAT) a Accenture PLC (ACN) mali všetci skvelý týždeň.
Nie je prekvapujúce vidieť aj to, ako sa sektoru voľnej úvahy spotrebiteľov darí. Posledné dni v Poradcovi pre grafy som o tom hovoril Maloobchodné tržby čísla prichádzajú silné. Tieto silné predajné čísla sa odrážajú v sile diskrečných zásob maloobchodných spotrebiteľov.
Čo bolo zaujímavé sledovať, je to, o koľko nižšie z dlhodobého hľadiska Výnosy pokladnice držali finančné zásoby dole. Napriek tomu, že v druhej polovici týždňa už neklesli, akcie ako Bank of America Corporation (BAC), The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) a Citigroup Inc. (C.) všetci zápasia s potenciálom nižších dlhodobých výnosov, ktoré tlačia ich čisté úrovne úrokovej marže nižšie.
Súčasne sa nižším dlhodobým úrovniam úrokov nedarí posilniť zásoby verejných služieb tak, ako by to bežne robili. Obvykle čím nižšie sú dlhodobé výnosy, tým viac akcií verejných služieb začne svietiť, pretože ich dividendové výnosy byť stále konkurencieschopnejší. Ale to sa práve teraz nedeje.
Myslím si, že je to z veľkej časti spôsobené sentimentom obchodníkov. Obchodníci v súčasnej dobe hľadajú agresívnejšie akcie, do ktorých by vložili svoje peniaze, pretože veria, že trh sa bude zotavovať. Ak by boli obchodníci menej optimistickí, pravdepodobne by sa snažili vložiť viac peňazí do konzervatívnych akcií, ako sú verejné služby.
S&P 500
S&P 500 ukázal v stredu a vo štvrtok veľkú silu, ale dnes náhrobný kameň doji môže signalizovať koniec odrazu. Náhrobky dojis zvyčajne signalizujú koniec býčej jazdy, pretože sa obchodníci pokúšajú tlačiť ceny vyššie ale nedokážu sa udržať na týchto vysokých úrovniach a nakoniec vrátia väčšinu svojich ziskov na deň.
Ak je to tak a krátkodobý nárast býkov sa skončí, S&P 500 nedokáže úplne obnoviť straty, ktoré obchodníci utrpeli, keď v dôsledku amerických a čínskych ciel stiahli zo stola určité zisky zvyšuje. Teraz nehovorím, že S&P 500 je odsúdený na nižší pokles, ale obchodníci sú počas víkendu opatrní.
Dôležitá vec na zapamätanie je, že po náhrobnom doji musí byť potvrdený medvedím svietnikom. V pondelok si budeme musieť počkať, čo sa stane.
Čítaj viac:
3 sektory, ktoré sa zúčastňujú na burze cenných papierov 2019
8 najprchavejších sektorov
Wall Street Slaps predáva hodnotenie v najnovšom akciovom sektore S & P
Ukazovatele rizika-akcie s malou kapitalizáciou
Viem, že som povedal, že sentiment obchodníka vyzerá v mojich komentároch k porovnaniu sektorov vyššie dosť vzostupne, ale tento býčí výhľad tu mierne zjemním.
Obchodníci nemajú tendenciu investovať peniaze do technológií, spotrebiteľských diskrečných a iných agresívnejších akcií iba vtedy, ak sú na vzostupe. Majú tiež tendenciu vkladať peniaze do akcií s malou kapitalizáciou, aby využili potenciál rastu, ktorý poskytujú.
V tejto chvíli však nevidíme prechod na akcie s malou kapitalizáciou. Môžete to vidieť vytvorením grafu relatívnej sily medzi Russell 2000 (RUT) a S&P 500 (SPX).
Akcie s malou kapitalizáciou, ako tie, ktoré tvoria RUT, majú tendenciu dosahovať lepšie výkony, keď sú obchodníci sebavedomí a ochotní podstúpiť väčšie riziko v nádeji, že dosiahnu vyšší výnos. Na druhej strane akcie s veľkou kapitalizáciou, podobne ako tie, ktoré tvoria SPX, majú tendenciu dosahovať lepšie výsledky, keď sú obchodníci menej sebavedomí a nie sú ochotní riskovať.
Graf relatívnej sily RUT/SPX poukazuje na tieto posuny sentimentu tým, že sa pohybuje vyššie, keď akcie s malou kapitalizáciou dosahujú lepšie výsledky, a pohybujú sa nižšie, keď akcie s veľkou kapitalizáciou dosahujú lepšie výsledky.
Tento týždeň RUT opäť stratila pozíciu voči SPX. Môžete vidieť, ako graf relatívnej sily RUT/SPX klesal a zatváral sa na úroveň podpory graf už dvakrát zasiahol - raz koncom marca a raz koncom apríla.
To mi hovorí, že obchodníci sú stále presvedčení, že akciový trh sa v krátkodobom horizonte bude šplhať, ale pristupujú k svojej vzostupnosti opatrnejšie. Aj keď sú obe pozície býčie na vzostupe, je bezpečnejšie investovať do mierne agresívnejšej akcie s veľkým kapitálom, ako do extrémne agresívnej akcie s malou kapitalizáciou.
Čítaj viac:
Ako sa líšia riziká akcií s veľkou kapitalizáciou a rizík akcií s nízkou kapitalizáciou
Oceňovanie akcií s malou kapitalizáciou
Nakúpte vysoko a predajte nízko s relatívnou silou
Zrátané a podčiarknuté - záver týždňa s opatrnosťou
Týždeň obchodníci ukončili opatrne. Nepanikárili a začali predávať, ale ani tvrdo nekúpili do zatváracieho zvona. Namiesto toho nechali všetky zisky zo stredy a štvrtka, pričom niektoré zo piatkových vnútrodenných ziskov stiahli zo stola.
Ale kto im to môže vyčítať? Koniec koncov, kto vie, aký nový vývoj by sme mohli tento víkend priniesť z Číny alebo z účtu Twitter prezidenta Trumpa?
Čítaj viac:
Akcie, ktorým čelí nekonečný zvrat v obchodnej politike
Akciové firmy Penny zarábajú na raste bitcoinov
Naučte sa základy investovania
Páči sa vám tento článok? Získajte viac tým, že prihlásenie sa pre spravodaj Chart Advisor.
