Spoznajte peňažný trh

Je pravdepodobné, že ste tento výraz už počuli, ale čo to vlastne je peňažný trh? Ide o organizovanú burzu, na ktorej si účastníci môžu požičiavať a požičiavať veľké sumy peňazí na obdobie jedného roka alebo kratšieho. Aj keď je to veľmi efektívna aréna pre podniky, vlády, banky a ďalšie veľké inštitúcie na transakciu s finančnými prostriedkami, peňažný trh tiež poskytuje dôležitú službu jednotlivcom, ktorí chcú investovať menšie sumy a zároveň si užívať to najlepšie likvidita a bezpečnosť nájdete kdekoľvek.

Tu sa pozrieme na niektoré z najobľúbenejších typov nástrojov peňažného trhu a výhody, ktoré ponúkajú jednotlivým investorom.

Účel peňažného trhu

Jednotlivci investujú na peňažnom trhu z rovnakého dôvodu, aký požičiava podnik alebo vláda alebo si požičiava finančné prostriedky na peňažnom trhu: Niekedy mať finančné prostriedky nesúhlasí s potrebou ich. Ak napríklad zistíte, že máte určitú sumu peňazí, ktorú hneď nepotrebujete - splatiť dlh, napr príklad-môžete sa rozhodnúť dočasne investovať tieto prostriedky, kým ich nebudete potrebovať na dlhodobejšie investície alebo nákup.

Ak sa rozhodnete držať tieto prostriedky v hotovosti, cena príležitosti vám vzniká úrok, ktorý by ste mohli získať investovaním svojich finančných prostriedkov. Ak svoje prostriedky nakoniec investujete na peňažnom trhu, môžete si tento úrok rýchlo a jednoducho zaistiť.

Hlavnými atribútmi, ktoré investora lákajú na krátkodobé nástroje peňažného trhu, sú vynikajúca bezpečnosť a likvidita. Nástroje peňažného trhu majú splatnosť od jedného dňa do jedného roka, aj keď sú najčastejšie tri mesiace alebo menej. Pretože tieto investície sú spojené s masívnymi a aktívne obchodovanými sekundárne trhy, môžete ich takmer vždy predať pred splatnosťou, aj keď za cenu vzdania sa úrokov, ktoré by ste získali ich držaním do splatnosti.

Sekundárny peňažný trh nemá centralizovanú polohu. Najbližšia vec, ktorú má peňažný trh k fyzickej prítomnosti, je svojvoľné spojenie s mestom New York, aj keď je peňažný trh dostupný odkiaľkoľvek prostredníctvom telefónu alebo internetu. Väčšina individuálnych investorov sa zúčastňuje na peňažnom trhu s pomocou - a skúsenosťami - Finančný poradca, účtovník alebo banková inštitúcia.

Typy nástrojov peňažného trhu

Na účely krátkodobých pôžičiek a pôžičiek bolo vytvorených veľké množstvo finančných nástrojov. Mnoho z týchto nástrojov peňažného trhu je dosť špecializovaných a väčšinou s nimi obchodujú len tí, ktorí majú dôkladnú znalosť peňažného trhu, ako sú banky a veľké finančné inštitúcie.

Niektoré príklady týchto špecializovaných nástrojov sú federálne fondy, okno so zľavou, obchodovateľné vkladové certifikáty (NCD), eurodolárny čas vklady, dohody o spätnom odkúpení, vládne sponzorované podnikové cenné papiere, akcie nástrojov peňažného trhu, futures, futures opcie a swapy.

Okrem týchto špecializovaných nástrojov na peňažnom trhu sú investičné nástroje, s ktorými budú jednotliví investori viac známe, ako sú skupiny krátkodobých investícií (STIP) a investičné fondy peňažného trhu, pokladničné poukážky, krátkodobé komunálne cenné papiere, reklamný papiera akceptácie bankárov. Tu sa bližšie pozrieme na STIPy, investičné fondy peňažného trhu a pokladničné poukážky.

Krátkodobé investičné fondy a investičné fondy peňažného trhu

Skupiny krátkodobých investícií (STIP) zahrnujú investičné fondy peňažného trhu, investičné skupiny miestnej vlády a krátkodobé investičné fondy oddelení bankových trustov. Všetky STIP sa predávajú ako akcie veľmi veľkých skupín nástrojov peňažného trhu, ktoré môžu zahŕňať niektoré alebo všetky vyššie uvedené nástroje peňažného trhu. Inými slovami, STIP sú vhodným prostriedkom na kumuláciu rôznych produktov peňažného trhu do jedného produktu, rovnako ako kmeňové akcie alebo fixný príjempodielový fond združuje rôzne akcie, dlhopisy atď.

STIPy sprístupňujú špecializované nástroje peňažného trhu jednotlivým investorom bez toho, aby vyžadovali dôvernú znalosť rôznych nástrojov obsiahnutých v skupine. STIPy tiež zmierňujú veľké minimálne sumy investícií potrebné na nákup väčšiny nástrojov peňažného trhu, ktoré sa vo všeobecnosti rovnajú alebo presahujú 100 000 dolárov.

Z troch hlavných typov STIP sú pre jednotlivcov najdostupnejšie investičné fondy peňažného trhu. Tieto prostriedky ponúka maklérske spoločnosti a spoločných investičných fondov, ktoré predávajú podiely v týchto fondoch svojim individuálnym, podnikovým a inštitucionálnym investorom. Fondy krátkodobých investícií sú prevádzkované bankovými trustovými oddeleniami pre ich rôzne trustové účty.

Miestne investičné fondy miestnej samosprávy zriaďujú vlády štátov v mene svojich miestnych vlád, čo umožňuje investorom nakupovať akcie investičných fondov miestnej vlády.

Zdaniteľné prostriedky a fondy oslobodené od dane

Podielové fondy peňažného trhu sa ďalej delia na dve kategórie: Zdaniteľné fondy a fondy oslobodené od dane. Zdaniteľné fondy umiestňujú investície do cenných papierov, ako sú štátne pokladničné poukážky a obchodné papiere, ktoré vyplácajú úrokové výnosy podliehajúce federálnemu zdaneniu po ich zaplatení kupujúcemu fondu. Fondy oslobodené od dane investujú do cenných papierov vydaných štátnymi a miestnymi vládami, ktoré sú oslobodené od federálneho zdanenia. Tieto dve kategórie investičných fondov peňažného trhu poskytujú rôzne vzorce rastu, z ktorých každý priťahuje rôzne typy investorov.

Pokladničné poukážky

Pokladničné poukážky-bežne známe ako pokladničné poukážky-sú krátkodobé cenné papiere emitované americkou pokladnicou na pravidelne refinancovať predchádzajúce problémy s pokladničnými poukážkami, ktoré dosiahnu splatnosť, a pomôcť financovať federálnu vládu deficity.

Vzhľadom na svoju krátkodobú splatnosť majú pokladničné poukážky najväčší objem a likviditu obchodu, pričom Fed v polovici roku 2021 vydáva nominálnu hodnotu 326 miliárd dolárov. Pokladňa okrem plánovania pravidelného predaja štátnych pokladničných poukážok predáva aj nástroje tzv účty za správu hotovosti na nepravidelnom základe opätovným otvorením predaja zmeniek, ktoré sú splatné v rovnaký deň ako nevyrovnaná emisia zmeniek.

Keď boli pokladničné poukážky pôvodne navrhnuté, dostávali výlučne trojmesačnú splatnosť. Následne boli pridané zmenky so šesťmesačnou a ročnou splatnosťou. Trojmesačné a šesťmesačné poukážky sa predávajú v pravidelných týždenných aukciách a ďalšie aukcia zmenky prebieha každé štyri týždne za účelom predaja ročných zmeniek.

Pokladničné poukážky sa predávajú prostredníctvom systému obchodnej účtovnej evidencie veľkým investorom a inštitúciám, ktoré potom tieto poukážky distribuujú svojim vlastným klientom, medzi ktorých môžu patriť jednotliví investori. Alternatívou je Treasury Direct, ktorý funguje ako nekonkurenčný holdingový systém určený pre malých investorov, ktorí plánujú držať svoje cenné papiere až do splatnosti.

Individuálne uchádzači o Treasury Direct majú svoje vlastníctvo zaznamenané priamo na účtovných účtoch na ministerstve financií. Ak investor nakupuje pokladničné poukážky prostredníctvom systému Treasury Direct a chce ich predať pred splatnosťou, musí ich previesť do systému obchodného účtovníctva. Prevod je možné zariadiť iba prostredníctvom depozitnej inštitúcie, ktorá má účet v a Federálna rezervná banka—Od osoby, ktorá vykonáva prevod, je povinný uhradiť príslušné poplatky za prevod.

Účty peňažného trhu

Nemôžeme písať o peňažnom trhu bez toho, aby sme sa tomu trochu venovali účty peňažného trhu. Ide o vkladové účty, rovnako ako bežné a sporiace účty, ktoré sú poistené u Federálna spoločnosť pre poistenie vkladov (FDIC) a líšia sa od fondov peňažného trhu. Majiteľovi účtu môžu poskytnúť niektoré oprávnenia podobné bežnému účtu, ako je napríklad schopnosť písať šeky a/alebo transakcie s debetnou kartou. Fungujú však ako sporiaci účet s požiadavkou na minimálny zostatok a určitými obmedzeniami.

Federálne predpisy obmedzujú počet debetných transakcií pre tento typ účtu na šesť za mesiac. Čokoľvek vyššie, za čo sa zvyčajne účtuje poplatok. Majitelia účtov tiež získavajú úroky. Pretože mnohé účty majú požiadavku na minimálny zostatok, návratnosť je zvyčajne vyššia ako na bežnom sporiacom účte.

Účty na peňažnom trhu sú bezpečné a nízkorizikové investície. Spravidla sú dobrým miestom na ukladanie peňazí, najmä ak k nim potrebujete okamžitý prístup počas zbierania záujem. Inštitúcie ponúkajú vyššie úrokové sadzby, pretože používajú finančné prostriedky na účtoch peňažného trhu na investovanie do krátkodobých aktív s krátkodobou splatnosťou, ako je uvedené vyššie.

Spodný riadok

Keď individuálny investor vybuduje portfólio finančných nástrojov a cenných papierov, oni zvyčajne alokuje určité percento finančných prostriedkov na najbezpečnejšie a najlikvidnejšie vozidlo k dispozícii: hotovosť. Táto peňažná zložka môže byť na ich investičnom účte v čisto likvidných fondoch rovnako, ako keby bola uložená na bankový sporiaci alebo bežný účet. Investori sú však oveľa lepšie na umiestnení peňažnej zložky svojich portfólií na peňažný trh, ktorý ponúka úrokové výnosy a zároveň si zachováva bezpečnosť a likviditu hotovosti.

Investorom je k dispozícii mnoho nástrojov peňažného trhu, najjednoduchšie prostredníctvom dobre diverzifikovaných investičných fondov peňažného trhu. Ak by boli investori ochotní ísť sami, existujú ďalšie investičné príležitosti na peňažnom trhu, najmä pri nákupe pokladničných poukážok prostredníctvom Treasury Direct.