Čo sa stane, ak sa úrokové sadzby zvýšia príliš rýchlo?
Keď sa úrokové sadzby zvyšujú príliš rýchlo, môže to spôsobiť reťazovú reakciu, ktorá ovplyvňuje domácu ekonomiku, ako aj globálnu ekonomiku. Môže vytvoriť a recesia v niektorých prípadoch. Ak sa to stane, vláda môže nárast spomaliť, ale môže chvíľu trvať, kým sa ekonomika zotaví z prepadu.
Kľúčové informácie
- Centrálne banky stanovujú cieľové úrokové sadzby pre ekonomiku, ktoré sa stávajú základom pre všetky ostatné úroky sadzby za úvery a dlhy, od pôžičiek na autá a hypotéky až po komplexné deriváty, ako je úverové zlyhanie swapy.
- Ekonomická teória naznačuje, že existuje rovnováha medzi úrokovými sadzbami, nezamestnanosťou a infláciou - ak sú sadzby príliš nízke, ekonomika sa môže spamätať, ale prehriať sa, čo vedie k zvýšeniu cien.
- Ak sadzby rastú príliš rýchlo, z rovnakého dôvodu sa pôžičky predražia a ekonomika sa môže zastaviť.
- Novšie myslenie centrálnych bankárov viedlo mnohých k presvedčeniu, že príliš rýchle zvyšovanie sadzieb je väčším rizikom, ako ich držať dlhodobo nízke.
Pochopenie úrokových sadzieb
Úprava úrokových sadzieb je jedným zo spôsobov, ktoré a centrálna banka môže v ekonomike podporovať zamestnanosť a udržiavať stabilné ceny. Úrokové sadzby majú vplyv na všetko, od cien hypoték na bývanie až po schopnosť firmy expandovať prostredníctvom financovania. Ak budú úrokové sadzby príliš vysoké alebo budú tlačené vyššie, ako si ľudia a spoločnosti môžu ľahko dovoliť, výdavky by sa mohli zastaviť.
V tomto zmysle môžu vyššie úrokové sadzby znamenať, že osoba nemusí byť schopná získať pôžičku na kúpu a dom za výhodných podmienok alebo že spoločnosť prepustí zamestnancov namiesto financovania miezd počas a pokles.
Hľadá sa zostatok
Zvýšenie úrokových sadzieb môže spomaliť ekonomiku a priniesť so sebou infláciu, zatiaľ čo zníženie úrokových sadzieb môže podporiť výdavky. Znižovanie úrokových sadzieb je veľmi efektívna forma ekonomický stimul, ale to sa nedá prehnať. Cieľom je udržať infláciu okolo 2% ročne výdavky na osobnú spotrebu, ale vyžaduje starostlivú rovnováhu.
Bývalá predsedníčka Federálneho rezervného systému Janet Yellenová (dnes ministerka financií USA za prezidenta Bidena) nedávno uviedol, že príliš rýchle zvyšovanie úrokových sadzieb často prináša viac rizík, ako ich ponechanie na nižších úrovniach dlho.
Keď sa úrokové sadzby zvýšia
Keď Federálny rezervný systém USA zvyšuje sadzba federálnych fondov, stúpajú aj náklady na pôžičky a toto zvýšenie začína sériu kaskádových efektov. Banky v zásade zvyšujú úrokové sadzby pre spotrebiteľov a firmy a kúpa domu alebo financovanie spoločnosti stojí viac. Ekonomika sa naopak spomaľuje, pretože ľudia míňajú menej. To však tiež udržuje stabilné náklady na tovar a obmedzuje infláciu. Slúži to ako signál, že sa očakáva aj pevný ekonomický rast v USA.
Načasovanie je všetko
Všetko závisí od načasovania. Ekonomika musí byť dostatočne silná, aby zvládla nárast nákladov na pôžičky. Ak Fed zvýši úrokové sadzby príliš rýchlo - skôr, ako bude na to ekonomická pripravenosť - realizovaný efekt zvýšenia úrokových sadzieb môže byť príliš veľký a opatrenie by sa mohlo obrátiť. Ekonomika by bola napätá a dostala by sa do recesie.
Efekt zvyšovania úrokových sadzieb by navyše nebol pociťovaný iba v USA. Ak úrokové sadzby rastú príliš rýchlo, porovnávacia hodnota dolára by mohla ísť hore, čo by ovplyvnilo svetové trhy aj domáce spoločnosti s inými podnikmi krajín.
Prehľad poradcu
Mel Mattison,
MoneyComb, Inc., Durham, NC
Rovnako ako u všetkých hybných síl finančného majetku, veľmi rýchly krok spravidla nie je dobrý. Trhy sú navzájom prepojené, takže ak sa jeden vstup zmení príliš rýchlo, uvoľní to ostatné oblasti. Ak by napríklad úrokové sadzby rástli veľmi rýchlo, prinieslo by to dramatické, negatívne účinky na ceny dlhopisov, meny a účinne by sa spomalil rast reálnej ekonomiky. Spoločnosti by zrazu a nečakane zasiahli vyššie náklady na pôžičky. To by poškodilo zisky, zvýšilo ich náklady na kapitál a obmedzilo investície.
Podobne by investori zaznamenali pokles svojej čistej hodnoty, ak sú investovaní do dlhopisov. Táto situácia by sa potom teoreticky začala prispôsobovať nižším úrokovým sadzbám. Podobne by Federálny rezervný systém zasiahol aj prostredníctvom menovej politiky, aby spomalil rast sadzieb.