Definícia vlastného imania: vzorec, výpočet a príklady

Čo je to vlastné imanie?

Vlastnícky podiel na majetku, obvykle označovaný ako kmeňový kapitál (alebo vlastný kapitál majiteľov v súkromných spoločnostiach), predstavuje množstvo peňazí, ktoré by byť vrátené akcionárom spoločnosti, ak bol všetok majetok zlikvidovaný a všetok dlh spoločnosti bol splatený v prípade likvidácia. V prípade akvizície je to hodnota predaja spoločnosti mínus akékoľvek záväzky splatné spoločnosťou, ktoré neboli prevedené s predajom.

Okrem toho môže kmeňový kapitál predstavovať účtovnú hodnotu spoločnosti. Vlastnícky podiel na majetku môže byť niekedy ponúkaný ako vecné platby. Predstavuje tiež pomerné vlastníctvo akcií spoločnosti.

Akcie sa dajú nájsť v spoločnosti súvaha a je jednou z najbežnejších údajov, ktoré analytici používajú na posúdenie finančného zdravia spoločnosti.

Vzorec a výpočet pre kmeňový kapitál

Nasledujúci vzorec a výpočet je možné použiť na určenie vlastného imania firmy, ktoré je odvodené od účtovná rovnica:

$\text{Vlastnícky podiel na majetku.}=\text{Celkové aktíva.}-\text{Celkové záväzky.}$Vlastnícky podiel na majetku=Celkové aktíva−Celkové záväzky

Tieto informácie nájdete v súvahe, kde je potrebné dodržať tieto štyri kroky:

1. V súvahe za obdobie vyhľadajte celkové aktíva spoločnosti.
2. Nájdite celkové pasíva, ktoré by mali byť uvedené samostatne v súvahe.
3. Odpočítajte celkové pasíva od celkových aktív, aby ste dosiahli vlastný kapitál.
4. Všimnite si toho, že celkové aktíva sa budú rovnať súčtu pasív a celkového vlastného imania.

Vlastné imanie môže byť tiež vyjadrené ako základné imanie spoločnosti a nerozdelený zisk menšia hodnota štátne akcie. Táto metóda je však menej bežná. Napriek tomu, že obe metódy prinášajú rovnaký údaj, použitie celkových aktív a celkových záväzkov viac ilustruje finančné zdravie spoločnosti.

Pochopenie vlastného imania

Porovnaním konkrétnych čísel odzrkadľujúcich všetko, čo spoločnosť vlastní a všetko, čo je dlžná, „aktíva mínus pasíva“ rovnica kmeňových akcií vytvára jasný obraz o financiách spoločnosti, ktorý je možné ľahko interpretovať investormi a analytici. Vlastnícky podiel na majetku sa používa ako kapitál získaný spoločnosťou, ktorý sa potom používa na nákup majetku, investovanie do projektov a operácie fondu. Firma zvyčajne môže získať kapitál vydaním dlhu (vo forme pôžičky alebo prostredníctvom dlhopisov) alebo vlastného imania (predajom akcií). Investori zvyčajne vyhľadávajú investície do akcií, pretože poskytujú väčšiu príležitosť podieľať sa na ziskoch a raste firmy.

Vlastnícky podiel na majetku je dôležitý, pretože predstavuje hodnotu podielu investora v spoločnosti, ktorú predstavuje ich podiel na podieloch spoločnosti. Vlastníctvo akcií v spoločnosti dáva akcionárom potenciál aj pre kapitálové zisky dividendy. Vlastnícky podiel na majetku taktiež poskytne akcionárom právo hlasovať o akciách spoločnosti a pri akýchkoľvek voľbách do predstavenstva. Tieto výhody majetkového vlastníctva podporujú trvalý záujem akcionárov o spoločnosť.

Vlastný kapitál akcionára môže byť negatívny alebo pozitívny. Ak je kladný, spoločnosť má dostatok aktív na pokrytie svojich záväzkov. Ak negatívne, záväzky spoločnosti prevyšujú jej aktíva; ak sa predĺži, považuje sa to za súvahu platobná neschopnosť. Investori zvyčajne považujú spoločnosti s negatívnym kmeňovým imaním za rizikové alebo nebezpečné investície. Samotný kmeňový kapitál nie je konečným ukazovateľom finančného zdravia spoločnosti; v spojení s inými nástrojmi a metrikami môže investor presne analyzovať zdravie organizácie.

Komponenty vlastného imania

Nerozdelený zisk je súčasťou vlastného imania a je percentuálnym podielom čistého zisku, ktorý nebol vyplatený akcionárom ako dividendy. Nerozdelený zisk považujte za úspory, pretože predstavuje kumulatívny súčet zisky ktoré boli uložené a odložené alebo uschované pre budúce použitie. Nerozdelený zisk sa časom zvyšuje, pretože spoločnosť pokračuje v reinvestícii časti svojho príjmu.

V určitom okamihu môže výška akumulovaného nerozdeleného zisku prekročiť sumu kmeňového kapitálu, do ktorého vložili akcionári. Nerozdelený zisk je zvyčajne najväčšou zložkou vlastného imania spoločností, ktoré pôsobia už mnoho rokov.

Vlastné akcie alebo akcie (nemýliť si s americkými pokladničnými poukážkami) predstavujú akcie, ktoré spoločnosť odkúpila od existujúcich akcionárov. Spoločnosti môžu vykonať spätný nákup, ak manažment nemôže nasadiť všetok dostupný kmeňový kapitál spôsobmi, ktoré by mohli priniesť najlepšie výnosy. Akcie odkúpené spoločnosťami sa stávajú vlastnými akciami a ich dolárová hodnota je zaznamenaná na účte s názvom treasury stock, protiúčet na účty kapitálu investora a nerozdeleného zisku. Spoločnosti môžu znova vydať vlastné akcie späť akcionárom, keď potrebujú získať peniaze.

Mnohí považujú vlastný kapitál akcionárov za čistý majetok spoločnosti - jeho čistá hodnota, takpovediac, by bola je čiastka, ktorú by akcionári dostali, ak by spoločnosť zlikvidovala všetok svoj majetok a splatila všetky svoje aktíva dlhy.

Príklad vlastného imania

Na historickom príklade je nižšie časť spoločností Exxon Mobil Corporation (XOM) súvaha k 30. septembru 2018:

• Celkové aktíva boli 354 628 dolárov (zvýraznené zelenou farbou).
• Celkové záväzky boli 157 797 dolárov (1. zvýraznená červená oblasť).
• Celkový vlastný kapitál bol 196 831 dolárov (2. zvýraznená červená oblasť).

Účtovná rovnica, v ktorej sú aktíva = pasíva + vlastné imanie, sa vypočíta takto:

Vlastnícky podiel na majetku = 354 628 dolárov, (celkové aktíva) - 157 797 dolárov (celkové pasíva) = 196 831 dolárov.

Iné formy vlastného imania

Pojem ekvita má nielen aplikácie v hodnoteniach spoločností. Po odpočítaní všetkých dlhov spojených s týmto aktívom môžeme všeobecnejšie uvažovať o vlastnom imaní ako o stupni vlastníctva akéhokoľvek majetku.

Nasleduje niekoľko bežných variácií vlastného imania:

• A zásoby alebo akékoľvek iné zabezpečenie predstavujúce vlastnícky podiel v spoločnosti.
• V súvahe spoločnosti je suma finančných prostriedkov, ktoré prispeli majitelia alebo akcionári, plus nerozdelený zisk (alebo straty). Dá sa to nazvať aj vlastný kapitál akcionárov alebo vlastný kapitál.
• Pri obchodovaní s maržou je hodnota cenných papierov na maržovom účte mínus to, čo si majiteľ účtu požičal od makléra.
• V realitách je rozdiel medzi prúdom nehnuteľnosti reálna trhová hodnota a sumu, ktorú vlastník stále dlží na hypotéke. Je to suma, ktorú by vlastník dostal po predaji nehnuteľnosti a zaplatení akýchkoľvek záložných práv. Tiež sa označuje ako „nehnuteľný majetok hodnotu. “
• Keď podnik skrachuje a musí likvidovať, vlastný kapitál je množstvo peňazí, ktoré zostáva po tom, ako podnik splatí svojim veriteľom. Toto sa najčastejšie nazýva „vlastnícky kapitál“, známy tiež ako riziko kapitálu alebo „povinný kapitál“.

Súkromný majetok

Keď je investícia verejne obchodovaná, trhová hodnota vlastného imania je ľahko dostupný pri pohľade na cenu akcií spoločnosti a jej trhovú kapitalizáciu. V prípade súkromných nárokov trhový mechanizmus neexistuje, a preto sa na odhad hodnoty musia vykonať iné formy ocenenia.

Súkromný majetok vo všeobecnosti odkazuje na také hodnotenie spoločností, ktoré nie sú verejne obchodované. Účtovná rovnica stále platí tam, kde uvedený podiel na majetku v súvahe je to, čo zostane pri odpočítaní záväzkov od majetku, pričom sa dosiahne odhad účtovná hodnota. Súkromné ​​spoločnosti môžu potom hľadať investorov predajom akcií priamo v súkromných umiestneniach. Títo súkromní kapitáloví investori môžu zahŕňať inštitúcie ako dôchodkové fondy, univerzitné nadácie a poisťovacie spoločnosti alebo akreditovaní jednotlivci.

Súkromný kapitál sa často predáva fondom a investorom, ktorí sa špecializujú na priame investície do súkromných spoločností alebo sa do nich zapájajú špekulačné výkupy (LBO) verejných spoločností. Pri transakcii LBO spoločnosť dostane pôžičku od súkromnej investičnej spoločnosti na financovanie akvizície divízie alebo inej spoločnosti. Peňažné toky alebo aktíva nadobúdanej spoločnosti zvyčajne zaisťujú pôžičku. Mezanínový dlh je súkromná pôžička, ktorú zvyčajne poskytuje komerčná banka alebo spoločnosť s medziposchodím rizikového kapitálu. Mezanínové transakcie často zahŕňajú kombináciu dlhu a vlastného imania vo forme podriadeného úveru alebo záruk, kmeňových akcií alebo preferovaných akcií.

Súkromný kapitál vstupuje do hry v rôznych bodoch životného cyklu spoločnosti. Mladá spoločnosť bez príjmu alebo príjmu si spravidla nemôže dovoliť požičiavať si, takže musí získať kapitál od priateľov, rodiny alebo jednotlivca. "anjelských investorov. “Rizikoví kapitalisti vstupujú do obrazu, keď spoločnosť konečne vytvorila svoj produkt alebo službu a je pripravená ich uviesť na trh. Niektoré z najväčších a najúspešnejších spoločností v technologickom sektore, ako sú Google, Apple, Facebook a Amazon - alebo to, čo sa nazýva BigTechs alebo GAFAM—Všetko sa začalo financovaním rizikovým kapitálom.

Rizikoví kapitalisti (VC) poskytujú väčšinu financovania zo súkromného kapitálu výmenou za včasný menšinový podiel. Rizikový kapitalista niekedy zasadne do predstavenstva svojich portfóliových spoločností a zabezpečí aktívnu úlohu pri vedení spoločnosti. Zdá sa, že rizikoví kapitalisti dosiahnu veľké investície na začiatku a ukončia investície do piatich až siedmich rokov. LBO je jedným z najbežnejších typov financovania súkromným kapitálom a môže sa vyskytnúť, keď spoločnosť dozrie.

Konečným typom súkromného kapitálu je súkromná investícia do verejnej spoločnosti (PIPE). A RÚRA je nákup súkromných investičných spoločností, podielových fondov alebo nákupov iných kvalifikovaných investorov v spoločnosti so zľavou na aktuálnu trhovú hodnotu (CMV) na akciu s cieľom získať kapitál.

Na rozdiel od kmeňového kapitálu nie je súkromný kapitál prístupný priemernému jednotlivcovi. Do partnerstiev v oblasti súkromného kapitálu alebo rizikového kapitálu sa môžu zapojiť iba „akreditovaní“ investori, ktorí majú čistú hodnotu najmenej 1 milión dolárov. Takéto úsilie môže vyžadovať použitie formulár 4, v závislosti od ich stupnice. Pre investorov, ktorí tento ukazovateľ nespĺňajú, existuje možnosť fondov obchodovaných na burze (ETF), ktoré sa zameriavajú na investovanie do súkromných spoločností.

Kapitál začína doma

Domáci kapitál je zhruba porovnateľný s hodnotou obsiahnutou vo vlastníctve domu. Suma vlastného imania, ktorú má jeden z nich v ich bydlisku, predstavuje časť domu, ktorý priamo vlastní, a to tak, že od neho odpočítame hypotekárny dlh. Vlastnícky podiel na majetku alebo dome pochádza zo splátok hypotéky vrátane akontácie a zo zvýšenia hodnoty majetku.

Domový kapitál je často najväčším zdrojom zabezpečenia jednotlivca a vlastník ho môže použiť na získanie pôžičky na vlastný kapitál, ktorú niektorí nazývajú druhá hypotéka alebo a úverová línia domáceho kapitálu. Vytiahnutie peňazí z nehnuteľnosti alebo požičanie peňazí proti nej je prevzatie vlastného imania.

Povedzme napríklad, že Sam vlastní dom, na ktorý je hypotéka. Dom má súčasnú trhovú hodnotu 175 000 dolárov a splatná hypotéka predstavuje 100 000 dolárov. Sam má v domácnosti vlastný kapitál v hodnote 75 000 dolárov alebo 175 000 dolárov (spolu majetok) - 100 000 dolárov (spolu záväzok).

Equity značky

Pri určovaní vlastného imania majetku, najmä pre väčšie korporácie, je dôležité poznamenať, že tieto aktíva môžu zahŕňajú hmotný majetok, ako je majetok, a nehmotný majetok, ako je povesť a značka spoločnosti identita. Vďaka dlhoročnej reklame a rozvoju zákazníckej základne môže značka spoločnosti nadobudnúť neodmysliteľnú hodnotu. Niektorí túto hodnotu nazývajú „equity značky„“, Ktorá meria hodnotu značky v porovnaní s generickou alebo obchodnou verziou produktu.

Napríklad mnohí milovníci nealkoholických nápojov siahnu po cole pred kúpou coly v obchode, pretože uprednostňujú chuť alebo sú jej chute bližšie. Ak 2-litrová fľaša coly značkového obchodu stojí 1 dolár a 2-litrová fľaša coly stojí 2 doláre, potom má Coca-Cola vlastný kapitál značky 1 dolár.

Existuje aj taká vec, ako je negatívna spravodlivosť značky, tj keď ľudia zaplatia za generický výrobok alebo výrobok v obchode viac, ako za konkrétnu značku. Negatívny vlastný kapitál značky je vzácny a môže k nemu dôjsť v dôsledku zlej publicity, ako napríklad a stiahnutie výrobku z obehu alebo katastrofa.

Vlastný kapitál vs. Rentabilita vlastného kapitálu

Rentabilita vlastného kapitálu (ROE) je miera finančnej výkonnosti vypočítaná vydelením čistého príjmu vlastným imaním. Pretože kmeňový kapitál je rovný aktívam spoločnosti mínus jej dlh, ROE by sa dalo považovať za návratnosť čistých aktív. ROE sa považuje za meradlo toho, ako efektívne manažment používa aktíva spoločnosti na vytváranie ziskov.

Akcie, ako sme videli, majú rôzne významy, ale zvyčajne predstavujú vlastníctvo majetku alebo spoločnosti, ako sú akcionári vlastniaci podiel v spoločnosti. ROE je finančná metrika, ktorá meria, koľko zisku sa vytvára z vlastného imania spoločnosti.

často kladené otázky

Čo je to vlastne vlastné imanie?

Vlastníctvo je dôležitý pojem vo financiách, ktorý má v závislosti od kontextu rôzne špecifické významy. Asi najbežnejším typom vlastného imania je „kmeňové imanie“, ktoré sa vypočíta tak, že sa vezmú celkové aktíva spoločnosti a odpočítajú sa jej celkové záväzky.

Vlastný kapitál akcionárov je teda v zásade čistým majetkom spoločnosti. Ak by spoločnosť mala zlikvidovať, vlastný kapitál akcionárov je množstvo peňazí, ktoré by teoreticky dostali jej akcionári.

Aké ďalšie pojmy sa používajú na opis vlastného imania?

Medzi ďalšie pojmy, ktoré sa niekedy používajú na opis tohto konceptu, patrí vlastný kapitál akcionárov, účtovná hodnota a čistá hodnota majetku. V závislosti od kontextu sa presné významy týchto pojmov môžu líšiť, ale vo všeobecnosti odkazujú na hodnota investície, ktorá by vám zostala po splatení všetkých záväzkov s tým spojených investície. Tento výraz sa používa aj pri investovaní do nehnuteľností na označenie rozdielu medzi reálnou trhovou hodnotou nehnuteľnosti a zostatkovou hodnotou jej hypotekárneho úveru.

Ako investori používajú kmeňové akcie?

Akcie sú pre investorov veľmi dôležitým konceptom. Pri pohľade na spoločnosť by investor napríklad mohol použiť kmeňové imanie akcionárov ako referenčnú hodnotu na určenie, či je konkrétna nákupná cena drahá. Ak táto spoločnosť v minulosti obchodovala napríklad s cenou na účtovnú hodnotu 1,5, investor by to mohol urobiť dvakrát si premyslite, než zaplatíte viac ako toto ocenenie, pokiaľ necítia, že vyhliadky spoločnosti majú zásadný význam vylepšený. Na druhej strane sa investor môže cítiť pohodlne pri nákupe akcií v relatívne slabom obchode, pokiaľ je cena, ktorú zaplatí, dostatočne nízka v porovnaní s vlastným imaním.