Ako sa vo výkaze peňažných tokov ukazuje, ako si spoločnosť privlastňuje hotovosť

Čo je to vyvlastnenie?

Rozpočtové prostriedky sú, keď sú peniaze odložené na konkrétny a konkrétny účel alebo účely. Spoločnosť alebo vláda si privlastňuje finančné prostriedky na delegovanie hotovosti na potreby svojich obchodných operácií. O rozpočtových prostriedkoch pre federálnu vládu USA rozhoduje Kongres prostredníctvom rôznych výborov. Spoločnosť by mohla použiť peniaze na krátkodobé alebo dlhodobé potreby, ktoré zahŕňajú platy zamestnancov, výskum a vývoj a dividendy.

Čo vám hovorí vyvlastnenie?

Rozpočtové prostriedky nám hovoria, ako sa rozdeľujú peniaze alebo kapitál, či už ide o rozpočet federálnej vlády alebo použitie hotovosti a kapitálu spoločnosťou. Vlády každoročne vyčleňujú federálne fondy na rôzne programy. Rozpočtové prostriedky pre spoločnosti môžu byť tiež známe ako alokácia kapitálu.

Rozpočtové prostriedky by sa mohli vzťahovať aj na vyčlenenie pozemkov alebo budov na verejné použitie, ako sú verejné budovy alebo parky. Rozpočtové prostriedky sa môžu vzťahovať aj na prípady, keď si vláda nárokuje súkromný majetok prostredníctvom významnej domény.

Federálne rozpočtové prostriedky

V USA schvaľuje účty za rozpočtové prostriedky na výdavky federálnej vlády Kongres USA. Fiškálny rok vlády trvá od 1. októbra do 30. septembra každého kalendárneho roka.

Prezident USA predkladá Kongresu každý fiškálny rok návrh rozpočtu. Rozpočtové výbory v snemovni a senáte USA potom určia, ako sa diskrečná časť rozpočtu vynaloží prostredníctvom postupu riešenia rozpočtu. Tento proces prináša alokáciu finančných prostriedkov, ktoré sú priradené rôznym výborom pre rozpočtové prostriedky. Výbory pre rozpočet Parlamentu a Senátu rozdeľujú peniaze medzi rôzne podvýbory, ktoré predstavujú oddelenia, ktoré peniaze dostanú. Niektoré z oddelení zahŕňajú:

• Ministerstvo poľnohospodárstva
• ministerstvo obrany
• Ministerstvo energetiky
• Ministerstvo obchodu
• Ministerstvo práce
• Odbor dopravy

Federálne programy, ako napríklad Sociálne zabezpečenie a Medicare, spadajú do kategórie povinných výdavkov a získavajú financovanie prostredníctvom automatického vzorca, a nie prostredníctvom procesu prideľovania rozpočtových prostriedkov.

Kongres taktiež schvaľuje účty za dodatočné rozpočtové prostriedky pre prípady, keď je potrebné špeciálne financovanie pre prírodné katastrofy a iné núdzové situácie. V decembri 2014 napríklad Kongres schválil zákon o konsolidovaných a ďalších pokračujúcich rozpočtových prostriedkoch z roku 2015. Tento zákon schválil 5,2 miliardy dolárov na boj proti vírusu Ebola v západnej Afrike a na núdzové reakcie domácich na túto chorobu. Tento zákon tiež pridelil finančné prostriedky na kontrolu vírusu a vývoj liečebných postupov pre túto chorobu.

Rozpočtové prostriedky v obchode

Podnikové rozpočtové prostriedky odkazujú na to, ako spoločnosť alokuje svoje finančné prostriedky, a môžu zahŕňať spätné odkúpenie akcií, dividendy, splatenie dlhu a nákup dlhodobého majetku. Dlhodobý majetok je hmotný majetok. Stručne povedané, to, ako spoločnosť alokuje kapitálové výdavky, je dôležité pre investorov a perspektívy dlhodobého rastu spoločnosti.

Účastníci trhu pozorne sledujú, ako si spoločnosť privlastňuje peniaze alebo investuje svoje peniaze. Investori sledujú, či spoločnosť efektívne využíva svoje peniaze na vybudovanie hodnoty pre akcionárov alebo či sa spoločnosť zaoberá ľahkovážnym používaním svojich peňazí, čo môže viesť k zničeniu akcionára hodnotu.

Monitorovanie firemných rozpočtových prostriedkov

Investori monitorujú podnikové rozpočtové prostriedky prostredníctvom analýzy výkazu peňažných tokov spoločnosti. The výkaz peňažných tokov (CFS) meria, ako dobre spoločnosť spravuje svoju hotovostnú pozíciu, čo znamená, ako dobre spoločnosť generuje hotovosť na zaplatenie svojich dlhových záväzkov a financovanie svojich prevádzkových nákladov. Peňažný tok spoločnosti je rozdelený do troch činností alebo správania:

1. Prevádzkové činnosti vo výkaze peňažných tokov zahŕňajú všetky zdroje a použitia hotovosti z podnikateľských činností, ako napríklad hotovosť generovanú z produktov alebo služieb spoločnosti.
2. Investičná činnosť zahŕňať akékoľvek zdroje a použitia hotovosti z investícií spoločnosti, ako je nákup alebo predaj majetku.
3. Peniaze z finančných aktivít zahŕňa zdroje hotovosti od investorov alebo bánk, ako aj použitie hotovosti vyplatenej akcionárom. Platba vo výške dividendy, platby za nákupy akcií a splátky dlhu (pôžičiek) sú zahrnuté v tejto kategórii.

Príklad rozpočtových prostriedkov spoločnosti

Nasleduje výpis peňažných tokov pre Exxon Mobil Corporation (XOM) od 30. septembra 2018, ako sa uvádza v jeho 10Q podanie. Prehľad peňažných tokov ukazuje, ako si výkonné vedenie spoločnosti Exxon privlastnilo hotovosť a zisky spoločnosti:

• V časti investičné činnosti (zvýraznené červenou farbou) bolo na nákup dlhodobého majetku alebo nehnuteľností, strojov a zariadení alokovaných 13,48 miliardy dolárov.
• V sekcii finančných aktivít (zvýraznené zelenou farbou) bola alokovaná hotovosť na splatenie krátkodobého dlhu vo výške 4,279 miliardy dolárov.
• Tiež v rámci finančných aktivít boli akcionárom vyplatené dividendy (zvýraznené modrou farbou), ktoré predstavovali 10,296 miliardy dolárov.

O tom, či je použitie hotovosti spoločnosťou Exxon účinné, alebo nie, je na diskusii investorov a analytikov, pretože hodnotenie procesu prideľovania hotovosti je veľmi subjektívne. Niektorí investori môžu chcieť viac peňazí alokovaných na dividendy, zatiaľ čo iní investori môžu chcieť Exxon alokovať peniaze na investície do budúcnosti spoločnosti nákupom a modernizáciou zariadenia.

Rozpočtové prostriedky vs. Privlastnené nerozdelené zisky

Privlastnené nerozdelené zisky sú nerozdelené zisky (RE), ktoré sú určené predstavenstvom na konkrétne použitie. Nerozdelený zisk je čiastka zisku, ktorý zostane po vyplatení dividend spoločnosti. Nerozdelený zisk sa časom akumuluje podobne ako sporiaci účet, pričom finančné prostriedky sa použijú neskôr.

Privlastnené nerozdelené zisky môžete využiť na mnohé účely, vrátane akvizície, zníženie dlhu, spätné odkúpenie akcií a Výskum a vývoj. Súčasne môže existovať viac ako jeden účet nerozdeleného zisku. Privlastnené nerozdelené zisky sa spravidla používajú iba na naznačenie zámeru vedenia cudzích osôb použiť finančné prostriedky na nejaký účel. Rozpočtové prostriedky sú použitie hotovosti spoločnosťou, ktoré ukazuje, ako sú peniaze alokované a pridelené nerozdelené zisky, načrtáva konkrétne použitie týchto peňazí predstavenstvom.

Obmedzenia rozpočtových prostriedkov

Pre investorov je výkaz peňažných tokov odrazom spoločnosti finančné zdravie pretože spravidla platí, že čím viac peňazí je k dispozícii na obchodné operácie, tým lepšie. Analyzovanie toho, ako sa peniaze vynakladajú, má však svoje obmedzenia. Investor nebude vedieť, či je napríklad nákup dlhodobého majetku dobrým rozhodnutím, kým spoločnosť nezačne z majetku generovať výnosy.

Výsledkom je, že investor môže iba usúdiť, či manažment efektívne vynakladá alebo primerane prideľuje svoje finančné prostriedky. Negatívny peňažný tok niekedy vyplýva z rastovej stratégie spoločnosti vo forme rozšírenia jej prevádzky.

Vďaka štúdiu, ako spoločnosť rozdeľuje svoje výdavky a používa svoje peniaze, môže investor získať jasný obraz o tom, koľko peňazí spoločnosť generuje, a získať solídne znalosti o finančnom blahobyte spoločnosti a spoločnosť.