Definícia podsúvahového financovania (OBSF)

Čo je to podsúvahové financovanie (OBSF)?

Podsúvahové (OBSF) financovanie je a účtovná prax pričom spoločnosti zaznamenávajú určité aktívaalebo záväzkyspôsobom, ktorý im bráni objaviť sa na súvaha. Používa sa na udržanie dlh voči vlastnému imaniu (D/E) a pákový pomer nízka, najmä ak by zahrnutie veľkých výdavkov zlomilo negatívny dlh zmluvy.

Medzi príklady podsúvahového financovania (OBSF) patrí spoločné podniky (JV), výskum a vývoj (VaV) partnerstvá a operatívny leasing.

Pochopenie podsúvahového financovania (OBSF)

Spoločnosti niekedy pri veľkých nákupoch pristupujú kreatívne. Tí, ktorí majú veľa dlhov, často urobia všetko, čo je v ich silách, aby zaistili, že ich ukazovatele pákového efektu nebudú viesť k porušeniu ich dohôd s veriteľmi, inak známych ako zmluvy.

Budú tiež mať na pamäti, že zdravšie vyzerajúca súvaha pravdepodobne pritiahne viac investorov a že banky majú tendenciu viac požičiavať si peniaze vysoko pákovým firmám, pretože sú považované za pravdepodobnejšie do predvolené.

Príklady podsúvahového financovania (OBSF)

Operatívny leasing sa ukázal ako jeden z najobľúbenejších spôsobov, ako tieto problémy prekonať. Spoločnosť namiesto toho, aby nakupovala zariadenie priamo, ho prenajíma alebo prenajíma a potom, ako skončí doba prenájmu, ho kúpi za minimálnu cenu. Výber tejto možnosti umožnil spoločnosti zaznamenať iba náklady na prenájom zariadenia. Rezervácia ako prevádzkové nákladyna výkaz ziskov a strát má za následok nižšie pasíva vo svojej súvahe.

Partnerstvá sú ďalším obľúbeným spôsobom obliekania súvah. Keď spoločnosť vytvorí partnerstvo, nemusí vo svojej súvahe uvádzať záväzky z partnerstva, aj keď má kontrolný podiel v ňom.

Príklad svetového financovania súvahy (OBSF) v reálnom svete

Hanobený energetický gigant Enron použil formu podsúvahového financovania (OBSF) známu ako vozidlá na špeciálne účely (SPV) skryť svoje hory dlhu a toxické aktíva od investorov a veritelia. Spoločnosť vymenila svoje rýchlo rastúce akcie za hotovosť alebo bankovky od SPV. SPV použila zásoby na zaistenie aktíva v súvahe spoločnosti Enron.

Keď zásoby Enronu začali klesať, hodnoty SPV išli dole a Enron bol finančne zodpovedný za ich podporu. Pretože spoločnosť Enron nemohla splácať svojich veriteľov a investorov, spoločnosť podala žiadosť bankrot. Hoci SPV boli zverejnené v poznámky k finančným dokumentom spoločnosti, len málo investorov pochopilo vážnosť situácie.

Požiadavky na vykazovanie podsúvahového financovania (OBSF)

Spoločnosti musia nasledovať Komisia pre cenné papiere a burzu (SEC) a všeobecne uznávaných účtovných zásad (GAAP) zverejnením podsúvahového financovania (OBSF) v jeho poznámkach finančné výkazy. Investori si môžu tieto poznámky preštudovať a použiť ich na dešifrovanie hĺbky potenciálnych finančných problémov, aj keď, ako ukázal prípad Enrona, nie vždy je to také jednoduché, ako sa zdá.

Regulačné orgány, ktoré chcú zabrániť opakovaniu nezbedných taktík spoločnosti Enron, sa v priebehu rokov snažili ďalej obmedziť sporné podsúvahové financovanie (OBSF).

Vo februári 2016 sa Rada pre finančné účtovné štandardy (FASB), vydavateľ všeobecne uznávaných účtovných zásad, zmenil pravidlá pre účtovníctvo na lízing. Potom, čo sa to zistilo, začalo konať verejných spoločností v USA s operatívny leasing preniesla na lízingové záväzky podsúvahové financovanie (OBSF) 1 bilión dolárov. Podľa jej zistení asi 85% lízingov nebolo vykázaných v súvahách, čo investorom sťažuje určovanie lízingových aktivít spoločností a schopnosti splácať ich dlhy.

Na tento postup podsúvahového financovania (OBSF) bolo zamerané v roku 2019, keď nadobudla účinnosť aktualizácia účtovných štandardov 2016-02 ASC 842. Aktíva a záväzky vyplývajúce z lízingu, ktoré sú predmetom práva na používanie, sa teraz budú zaznamenávať v súvahách. Podľa FASB: „Nájomca je povinný vykazovať majetok a záväzky pri prenájme s dobou nájmu viac ako 12 mesiacov.“

Vylepšené zverejnenia v kvalitatívny a kvantitatívne Teraz sa vyžaduje aj vykazovanie v poznámkach pod čiarou k účtovnej závierke. Ďalej podsúvahové financovanie (OBSF) na predaj a spätný prenájom transakcie nebudú k dispozícii.

Osobitné úvahy

Regulačné orgány sa snažia o zvýšenie transparentnosti podsúvahového financovania (OBSF). To pomôže investorom, aj keď je pravdepodobné, že spoločnosti stále nájdu spôsoby, ako v budúcnosti obliecť svoje súvahy.

Kľúčom k identifikácii červených vlajok v podsúvahovom financovaní (OBSF) je úplné prečítanie účtovnej závierky. Pozrite sa na kľúčové slová, ako sú partnerstvá, náklady na prenájom alebo lízing, a kriticky na ne pozerajte.

Investori sa môžu obrátiť aj na manažment spoločnosti, aby objasnili, či sa používajú dohody o podsúvahovom financovaní (OBSF), a dúfajme, že určia, do akej miery skutočne ovplyvňujú záväzky.