Definícia výkupu manažmentu (MBO)

Čo je to buyout manažmentu (MBO)?

Odkúpenie manažmentu (MBO) je transakcia, v ktorej manažérsky tím spoločnosti nakupuje aktíva a operácie podniku, ktorý riadi. Vedenie výkup je príťažlivý pre profesionálnych manažérov z dôvodu väčšieho potenciálu odmien a kontroly nad tým, že sú skôr vlastníkmi podniku ako zamestnancami.

Ako funguje buy -out pre manažment (MBO)

Uprednostňujú sa výkupy manažmentu (MBO) výstupné stratégie pre veľké korporácie, ktoré chcú pokračovať v predaji divízií, ktoré nie sú súčasťou ich hlavnej činnosti, alebo pre súkromné ​​podniky, kde si majitelia želajú odísť do dôchodku. The financovanie požadované pre MBO je často dosť podstatné a je zvyčajne kombináciou dlhu a vlastného kapitálu, ktoré pochádzajú od kupujúcich, finančníkov a niekedy aj od predávajúceho.

Kým manažment môže po MBO ťažiť z peňazí vlastníctva, musí z neho prejsť byť zamestnancom majiteľa, čo prináša výrazne väčšiu zodpovednosť a väčší potenciál straty.

Najlepším príkladom odkúpenia manažmentu je, keď Michael Dell, zakladateľ počítačovej spoločnosti Dell, zaplatil v roku 2013 25 miliárd dolárov v rámci odkúpenie manažmentu (MBO) spoločnosti, ktorú pôvodne založil, pričom ju považuje za súkromnú, aby mohol viac kontrolovať smerovanie spoločnosti spoločnosť.

Buyout manažmentu (MBO) vs. Buy-in pre manažment (MBI)

Buy-in pre manažment (MBO) sa líši od buy-inu pre manažment (MBI), v ktorom externý manažérsky tím nadobúda spoločnosť a nahrádza existujúci manažérsky tím. Líši sa tiež od nákupu pákového efektu (LMBO), kde kupujúci používajú aktíva spoločnosti ako kolaterál na získanie dlhové financovanie. Výhodou MBO oproti LMBO je, že spoločnosť zaťaženie dlhu môže byť nižší, čo mu poskytne väčšiu finančnú flexibilitu.

Výhodou MBO oproti MBI je, že keď existujúci manažéri získavajú podnik, majú oveľa lepšie porozumeniu a nie je v tom zahrnutá žiadna krivka učenia, čo by bolo prípadom, ak by ho riadil nový súbor manažéri. Odkupy manažmentu (MBO) vykonávajú manažérske tímy, ktoré chcú získať finančnú odmenu za budúci rozvoj spoločnosti priamejšie, ako by to robili iba ako zamestnanci.

Výhody a nevýhody výkupu manažmentu (MBO)

Odkúpenia manažmentu (MBO) sú spoločnosťou vnímané ako dobré investičné príležitosti hedžové fondy a veľkí finančníci, ktorí zvyčajne povzbudzujú spoločnosť, aby sa stala súkromnou, aby mohla zefektívniť činnosť a zlepšiť ziskovosť mimo očí verejnosti, a potom sa dostať na verejnosť na oveľa vyššej úrovni ocenenie po ceste.

V prípade, že odkúpenie správcu (MBO) podporuje a súkromný majetok fondu, fond vzhľadom na to, že existuje špecializovaný manažérsky tím, pravdepodobne zaplatí za majetok atraktívnu cenu. Aj keď sa súkromných kapitálových fondov môžu zúčastniť aj MBO, môžu uprednostňovať MBI, kde spoločnosti riadia skôr známi manažéri než súčasný manažérsky tím.

Štruktúra MBO má však aj niekoľko nevýhod. Aj keď riadiaci tím môže ťažiť z vlastníctva, musí prejsť zo zamestnancov na majiteľov, čo si vyžaduje zmenu myslenia z manažérskeho na podnikateľské. Nie všetci manažéri môžu byť pri tomto prechode úspešní.

Predávajúci tiež nemusí realizovať najlepšiu cenu za predaj majetku v rámci MBO. Ak je existujúci manažérsky tím serióznym uchádzačom o majetok alebo operácie zbavený, manažéri majú potenciálny konflikt záujmov. To znamená, že by mohli bagatelizovať alebo úmyselne sabotovať budúce vyhliadky na aktíva, ktoré sú na predaj, aby ich kúpili za relatívne nízku cenu.