Definícia obdobia Go-Shop

Čo je to obdobie obchodu?

Go-shop obdobie je ustanovenie, ktoré umožňuje a verejná spoločnosť vyhľadávať konkurenčné ponuky aj potom, čo už dostal pevnú ponuku na nákup. Pôvodná ponuka potom funguje ako základ pre možné lepšie ponuky. Go-shop trvá obvykle jeden až dva mesiace.

Ako funguje obdobie obchodu

Obdobie go-shopu má správnej rade pomôcť splniť ho fiduciár povinnosť voči akcionárom a nájsť najlepšiu možnú ponuku. Dohody o obchodoch typu go-shop zvyčajne poskytujú pôvodnému uchádzačovi príležitosť porovnať každú lepšiu ponuku, ktorú cieľová spoločnosť dostane. Tiež zaplatia pôvodnému uchádzačovi znížené

poplatok za rozchod ak cieľovú spoločnosť kúpi iný nápadník.

V aktívnom fúzie a akvizície (M&A) prostredí, môže byť odôvodnené domnievať sa, že sa môžu prihlásiť iní uchádzači. Kritici však tvrdia, že obdobia chodenia do obchodov sú kozmetické a navrhnuté tak, aby predstavenstvo vyzeralo, že koná v najlepšom záujme akcionárov. Kritici poznamenávajú, že chodenie do obchodov len zriedka prináša ďalšie ponuky, pretože neposkytujú ďalším potenciálnym kupujúcim dostatok času na vykonanie náležitej starostlivosti o cieľovej spoločnosti. Historické údaje naznačujú, že veľmi malý zlomok počiatočných ponúk je v období nákupov odmietnutý v prospech nových ponúk.

Go-Shop vs. No-shop

Go-shop obdobie umožňuje akvizícii spoločnosti hľadať lepšiu ponuku. Obdobie bez nakupovania poskytuje nadobúdateľ žiadna taká možnosť. V prípade ustanovenia o neprítomnosti v obchode by nadobúdaná spoločnosť musela zaplatiť vysoký poplatok za rozchod, ak sa po predložení ponuky rozhodne predať inej spoločnosti.

V roku 2016 Microsoft oznámil, že kúpi LinkedIn za 26,2 miliardy dolárov.Predbežná dohoda medzi týmito dvoma mala ustanovenie o zákaze nakupovania. Ak by LinkedIn našiel iného kupujúceho, musel by zaplatiť spoločnosti Microsoft poplatok za rozchod vo výške 725 miliónov dolárov.

Ustanovenia o neprítomnosti obchodu znamenajú, že spoločnosť nemôže aktívne nakupovať dohodu-to znamená, že spoločnosť nemôže ponúkať informácie potenciálnym kupujúcim, iniciovať konverzácie s kupujúcimi alebo okrem iného žiadať návrhy veci. Spoločnosti však môžu v rámci svojej fiduciárnej povinnosti reagovať na nevyžiadané ponuky. Súčasným stavom mnohých obchodov s fúziami a akvizíciami je mať obchod bez obchodov.

Kritika období Go-Shop

Obdobie go-shopu sa spravidla objavuje vtedy, keď je predávajúca spoločnosť súkromná a kupujúcim investičná spoločnosť, napríklad private equity. Stávajú sa tiež obľúbenejšími pri súkromných transakciách, kde verejná spoločnosť bude predávať prostredníctvom špekulačný nákup (LBO). Obdobie go-shopu však len zriedka vedie k tomu, aby prišiel ďalší kupujúci.