Význam ostatných komplexných príjmov

Vyhlásenie spoločnosti z Zisk a strata, tiež známy ako jeho výkaz ziskov a strát, má svoje nevýhody. Výkaz vo väčšine prípadov presne odráža rast ziskovosti a zisku spoločnosti v minulosti - jeden z nich primárne determinanty výkonnosti akcií firmy - zostáva však subjektívnym meradlom, ktorému je otvorené manipulácia. Spoločnosti majú predovšetkým značnú mieru voľnosti v súvislosti s načasovaním a vplyvom štvrťročných a ročných poplatkov a iných výdavkov uvedených vo výkaze.

To, ako firma generuje výnosy a mení ich na zisky, je dôležitým faktorom, existujú však aj ďalšie dôležité aspekty. The Rada pre finančné účtovné štandardy (FASB) naďalej zdôrazňuje finančné opatrenie nazývané ostatný komplexný príjem (OCI) ako cenné finančná analýza nástroj. FASB uvádza, že cieľom vo všeobecnosti je vydať usmernenie „na zlepšenie porovnateľnosti, konzistentnosti a transparentnosť finančného výkazníctva. “Aby sa to dosiahlo, snažilo sa„ zvýšiť dôležitosť položiek vykazovaných v ostatných súčastiach komplexného výsledku “.

Základy iného komplexného príjmu

Ostatný komplexný príjem (OCI) možno považovať za rozsiahlejší pohľad na čistý príjem. V minulosti zmeny zisku spoločnosti, ktoré sa považovali za činnosti, ktoré nepatria do jej hlavnej činnosti, alebo boli prehnane prchavý im bolo umožnené pretekať kmeňové imanie. OCI poskytuje dôležité podrobnosti o týchto údajoch.

Majte na pamäti, že OCI nie je to isté ako komplexný príjem, aj keď určite znejú podobne. Súhrnný príjem je jednoducho kombináciou štandardného čistého príjmu a OCI. Ako taký je doslova komplexnejším a holistickejším pohľadom na hybné sily fungovania spoločnosti a ďalších aktivít, ktoré sú neoddeliteľnou súčasťou jej ekonomiky.

V júni 1997 vydala FASB FAS130 o vykazovaní komplexného výsledku. Technická definícia komplexného výsledku FASB je „zmena vlastného imania [čistých aktív] a obchodného podniku počas obdobia od transakcií a iných udalostí a okolností od nevlastníka zdrojov. Zahŕňa všetky zmeny vo vlastnom imaní počas obdobia okrem tých, ktoré vyplývajú z investícií vlastníkov a distribúcií vlastníkom. “

OCI možno nájsť ako riadkovú položku v spoločnosti súvaha. Konkrétne sa nachádza pod vlastný kapitál v súvahe a v súvisiacom výkaze nazývanom konsolidovaný výkaz vlastného imania.

V posledných rokoch spoločnosti okrem štandardných konvencií vykazovania v súvahe získali aj niekoľko ďalších spôsobov, ako prezentovať OCI vo svojich finančné výkazy: Môžu buď uvádzať jednotlivé zložky riadkovej položky spolu s výkazom ziskov a strát (napríklad v spodnej časti výkazu ziskov a strát) alebo prezentovať OCI na svojej samostatnej stránke. Tieto opatrenia sú tiež súčasťou dlhodobého cieľa pomôcť USA všeobecne uznávaných účtovných zásad (GAAP) zosúladiť s Medzinárodné štandardy finančného výkazníctva (IFRS), ako ho spravuje Rada pre medzinárodné účtovné štandardy (IASB).

Skutočný príklad OCI

Na lepšiu ilustráciu konkrétnych zložiek OCI sa pozrime na vyhlásenie spoločnosti MetLife. V roku 2012 bol jedným z nich 10-K podania s Komisia pre cenné papiere a burzu (SEC) podrobný štandardný čistý príjem vo výške 6,7 miliardy dolárov, ako aj kumulovaný ďalší komplexný zisk vo výške približne 5,9 miliardy dolárov, pričom 4,9 miliardy dolárov pochádzalo z jeho aktuálneho fiškálneho roka. To je dosť významný faktor jeho celkových úrovní zisku za daný rok.

Po celý rok zahŕňali položky, ktoré prešli komplexným príjmom nerealizované zisky od derivátynástrojov 1 miliardu dolárov, nerealizované investičné zisky 4,5 miliardy dolárov, úpravy prepočtu cudzej meny na mínus 100 miliónov dolárov a plán definovaných požitkov záporných 500 miliónov dolárov.

Dôležité kategórie OCI

Pochopenie hybných síl každodennej činnosti spoločnosti bude najdôležitejším faktorom a finančný analytik„Pohľad na OCI však môže odhaliť ďalšie potenciálne významné položky, ktoré majú vplyv na konečný výsledok spoločnosti.

Investičné zisky a straty

Poisťovne ako MetLife, banky a ďalšie finančné inštitúcie majú veľké investičné portfóliá. Realizované zisky a straty budú väčšinou prechádzať cez vykazovaný čistý príjem, ale pri pohľade na nerealizovanú stránku rovnica môže demonštrovať, ako spoločnosť riadi svoje investície a či existuje potenciál pre veľké straty cesta. V tomto ohľade môže OCI analytikovi pomôcť dosiahnuť presnejšie meranie reálna hodnota investícií spoločnosti.

Zmenáreň

Pohľad na OCI môže tiež poskytnúť prehľad o firmách, ktoré pôsobia v zámorí a buď mena zaistenie alebo majú značné zahraničné príjmy. V našom prípade vyššie nebola úprava MetLife v cudzej mene príliš veľká, ale analytikovi by to pomohlo určiť vplyv fluktuácií meny na činnosť spoločnosti. V prípade firmy so sídlom v USA silnejší domáci dolár zníži vykazovanú hodnotu zahraničných tržieb a zisku. Pohľad na výsledky z menovo neutrálneho hľadiska môže pomôcť porozumieť skutočnej dynamike rastu a ziskovosti.

Dôchodkové plány

Ďalšou hlavnou kategóriou v OCI je vplyv na podnikové dôchodkové plány. Roky nízkych úrokových sadzieb dali dôchodok aktíva viacerých plánov veľkých korporácií nižšie ako povinnosti musia kryť súčasných aj budúcich dôchodcov. Príklady týchto rozdielov môžu demonštrovať, aký veľký vplyv môže mať spoločnosť.

Príklad: V roku 2011 spoločnosť Goodyear vykázala štandardný čistý príjem 343 miliónov dolárov, ale stratu 378 miliónov dolárov po odpočítaní nákladov na dôchodkový plán. V ďalšej správe toho roku zaznamenal priemyselný gigant General Electric pravidelné zisky vo výške takmer 14,2 miliardy dolárov, ale pri zohľadnení strát pri svojich dôchodkových plánoch ich mal viac ako polovicu. Rozsah budúceho odchodu do dôchodku záväzky je určite dôležitým faktorom pri odhadovaní budúcich vyhliadok firmy na zisk.

Ostatné kategórie

Opatrenie OCI bolo tiež veľmi nápomocné počas finančná kríza v rokoch 2007 až 2009 a prostredníctvom jeho obnovy. Napríklad vyjsť z Veľká recesia, bankový gigant Bank of America vykázal vo svojom štandardnom výkaze ziskov a strát zisk 1,4 miliardy dolárov, na základe komplexného výsledku však stratu 3,9 miliardy dolárov. Rozdiel súvisel s OCI a nerealizované straty ktoré sa uskutočnili v jej investičnom portfóliu. Celkovo spochybnil kvalitu ukazovateľov zisku, ktoré predstavoval ako skutočnú mieru tvorby kapitálu za daný rok.

Odborný asistent obchodu na Columbia Business School Sehwa Kim, v správe napísanej po boku docenta Seila Kima a profesora Stephena Ryana, zistilo, že „V reakcii na finančnú krízu v roku 2008 podľa nariadení Bazileja III: nerealizované zisky a straty z cenných papierov k dispozícii na predaj („AFS“) zaznamenaných v kumulovanom ostatnom komplexnom výsledku sú zahrnuté do regulačného kapitálu bánk pre pokročilých pristupuje k bankám.

V dôsledku toho nedávne štúdie zistili, že tieto dotknuté banky reklasifikovali investičné cenné papiere z AFS na držané do splatnosti (HTM) alebo klasifikovali novo získané cenné papiere ako HTM na zmiernenie nárastu volatility regulačného kapitálu. Tieto štúdie naznačujú, že OCI môže byť významným faktorom ovplyvňujúcim správu portfólia aktív finančných inštitúcií. “

Spodný riadok

Pochopenie a analýza OCI výrazne zlepšuje finančnú analýzu, najmä pre finančné spoločnosti. V ideálnom svete by existoval iba komplexný príjem, pretože zahŕňa štandardný čistý príjem a OCI, ale realita je taká, že bystrí analytici môžu kombinovať oba výkazy vo svojich vlastných financiách modelov.

Existujúce zverejnenia buď s podrobným popisom komplexného výsledku a všetkých jeho zložiek v spodnej časti výkazu ziskov a strát, alebo na nasledujúcej stránke v samostatnom pláne uľahčili analýzu. Niekoľko účtovníkov sa pýta, prečo je OCI v súvahe uvedený ako súčasť vlastného imania, ale ak sa pozriete pozorne, existuje niekoľko miest, kde ho nájsť a pomôcť určiť zdravie a celkovú ekonomiku podkladu spoločnosť.