Definícia pákového efektu: Čo je finančný pákový efekt?

Čo je to pákový efekt?

Využite výsledky plynúce z použitia požičaného kapitálu ako zdroja financovania pri investovaní na rozšírenie základne majetku firmy a generovanie výnosov z rizikového kapitálu. Pákový efekt je investičná stratégia využívania požičaných peňazí - konkrétne použitia rôznych finančných nástrojov alebo požičaný kapitál- zvýšiť potenciálnu návratnosť investície.

Páka sa môže vzťahovať aj na množstvo dlh firma používa na financovanie aktív.

Pochopenie pákového efektu

Pákový efekt je použitie dlhu (požičaného kapitálu) na uskutočnenie investície alebo projektu. Výsledkom je znásobenie potenciálnych výnosov z projektu. Pákový efekt zároveň znásobí potenciál

riziko poklesu v prípade, že investícia nevyjde. Keď niekto označuje spoločnosť, majetok alebo investíciu ako „vysoko špekulačný“, znamená to, že položka má väčší dlh ako vlastný kapitál.

Pojem pákový efekt používajú investori aj spoločnosti. Investori používajú pákový efekt na výrazné zvýšenie výnosov, ktoré je možné poskytnúť z investície. Investujú svoje investície pomocou rôznych nástrojov, vrátane možnosti, futures a maržové účty. Spoločnosti môžu použiť pákový efekt na financovanie svojich aktív. Inými slovami, namiesto vydávania akcií na zvýšenie kapitálu môžu spoločnosti použiť dlhové financovanie na investovanie do obchodných operácií v snahe zvýšiť hodnotu akcionárov.

Investori, ktorí nie sú spokojní s priamym využívaním pákového efektu, majú k dispozícii rôzne spôsoby, ako získať nepriamy vplyv. Môžu investovať do spoločností, ktoré používajú pákový efekt v rámci bežného podnikania na financovanie alebo rozšírenie operácií - bez zvýšenia nákladov.

Osobitné úvahy

Prostredníctvom súvahovej analýzy môžu investori študovať dlh a vlastné imanie v účtovníctve rôznych firiem a môžu investovať do spoločností, ktoré v záujme svojho podnikania uplatňujú pákový efekt. Štatistiky ako napr rentabilita vlastného kapitálu (ROE), dlh voči vlastnému kapitálu (D/E), a návratnosť použitého kapitálu (ROCE) pomáha investorom určiť, ako spoločnosti investujú kapitál a koľko z toho si kapitálové spoločnosti požičali.

Na správne vyhodnotenie týchto štatistík je dôležité mať na pamäti, že pákový efekt má niekoľko odrôd, vrátane prevádzkového, finančného a kombinovaného.

Fundamentálna analýza používa stupeň prevádzkovej páky. Mieru prevádzkovej páky je možné vypočítať vydelením percentuálnej zmeny zisku na akciu spoločnosti (EPS) jej percentuálnou zmenou zisk pred úrokmi a zdanením (EBIT) za obdobie.

Podobne by sa dal vypočítať stupeň prevádzkovej páky delením EBIT spoločnosti o EBIT znížený o úrokové náklady. Vyšší stupeň prevádzkového pákového efektu ukazuje na vyššiu volatilitu EPS spoločnosti.

Analýza DuPont používa „multiplikátor vlastného kapitálu“ na meranie finančnej páky. Násobiteľ vlastného imania je možné vypočítať vydelením celkových aktív firmy celkovým imaním. Akonáhle to príde, jeden znásobí finančný pákový efekt s celkovým obratom aktív a so ziskovou maržou, aby dosiahol návratnosť vlastného kapitálu. Ak má napríklad verejne obchodovaná spoločnosť celkové aktíva v hodnote 500 miliónov dolárov a kmeňové imanie v hodnote 250 miliónov dolárov, potom je multiplikátor vlastného kapitálu 2,0 (500 miliónov dolárov / 250 miliónov dolárov). To ukazuje, že spoločnosť financovala polovicu svojich celkových aktív vlastným imaním. Preto, multiplikátory väčšieho kapitálu navrhnúť väčšiu finančnú páku.

Ak čítanie tabuliek a vykonávanie zásadných analýz nie je vaša šálka čaju, môžete si kúpiť investičné fondy alebo fondy obchodované na burze (ETF), ktoré používajú pákový efekt. Použitím týchto nástrojov môžete delegovať rozhodnutia v oblasti výskumu a investícií na odborníkov.

Páka vs. Okraj

Marža je špeciálny typ pákového efektu, ktorý zahŕňa použitie existujúcej hotovosti alebo pozície cenných papierov ako kolaterál slúži na zvýšenie jedného kúpna sila na finančných trhoch. Okraj umožňuje požičať si peniaze od makléra za fixný úrok na nákup cenných papierov, opcií, príp futures zmluvy v očakávaní dosiahnutia podstatne vysokých výnosov. Maržu teda môžete použiť na vytvorenie pákového efektu, ktorý zvýši vašu kúpnu silu o hraničnú hodnotu - napríklad ak kolaterál potrebný na nákup cenných papierov v hodnote 10 000 dolárov je 1 000 dolárov, mali by ste maržu 1:10 (a 10 -násobný pákový efekt).

Nevýhody pákového efektu

Páka je mnohostranný a komplexný nástroj. Teória znie skvele a v skutočnosti môže byť využitie pákového efektu ziskové, ale opak je tiež pravdou. Páka zvyšuje oba zisky a straty. Ak investor použije na realizáciu investície pákový efekt a investícia ide proti investorovi, je jeho strata oveľa väčšia, ako by bola, keby investíciu nevyužil.

Z tohto dôvodu by pákový efekt mal byť často ktorým sa vyhýbajú prví investori kým pod pás nedostanú ďalšie skúsenosti. V podnikateľskom svete môže spoločnosť použiť pákový efekt na generovanie bohatstva akcionárov, ale ak to neurobí, úrokové náklady a kreditné riziko zlyhania ničia hodnota akcionára.

Príklad pákového efektu

Spoločnosť bola založená s investíciou 5 miliónov dolárov od investorov, pričom vlastný kapitál v spoločnosti je 5 miliónov dolárov - to sú peniaze, ktoré môže spoločnosť použiť na prevádzku. Ak spoločnosť používa dlhové financovanie požičaním 20 miliónov dolárov má teraz 25 miliónov dolárov na investície do obchodných operácií a viac príležitostí na zvýšenie hodnoty pre akcionárov.

Automobilka by si napríklad mohla požičať peniaze na výstavbu novej továrne. Nová továreň by automobilke umožnila zvýšiť počet automobilov, ktoré vyrába, a zvýšiť zisky.