Zárobky spoločnosti Microsoft: Čo sa stalo s MSFT

Čo sa stalo

Spoločnosť Microsoft oznámila svoje zisky za Q4 FY 2020 22. júla 2020 a prekonala očakávania analytikov týkajúce sa upravených ziskov a tržieb. Jeho zisky podľa všeobecne uznávaných účtovných zásad (GAAP) boli o niečo horšie zahŕňal poplatok vo výške 450 miliónov dolárov za trvalé zatvorenie všetkých fyzických pobočiek obchodu Microsoft kvôli COVID-19. Microsoft sa snaží zamerať viac na cloudové služby, najmä na svoju cloudovú platformu Azure, a zdá sa, že sa to vypláca. Príjmy z cloudových služieb mierne prekročili očakávania analytikov a boli predovšetkým najväčším jednotlivým segmentom spoločnosti podľa tržieb za finančný rok 2020.

(Nasleduje pôvodný prehľad zárobkov spoločnosti Investopedia, zverejnený 21. júla 2020)

Čo hľadať?

Microsoft Corp. (MSFT) Zásoby boli v šíriacej sa kríze COVID-19 veľkým úspechom, v roku 2020 vzrástli o 35% a dramaticky prekonali širší trh. Väčšina tejto silnej výkonnosti pochádza z toho, ako prudko posilnili milióny domácich spotrebiteľov a spoločností na celom svete dopyt po produktoch spoločnosti Microsoft, ako je softvér, videohry a cloudové služby, najmä cloudové počítače Azure plošina.

Investori budú pravdepodobne pozorne sledovať výkonnosť rýchlo rastúceho segmentu inteligentného cloudu spoločnosti, keď spoločnosť Microsoft oznámi zisky 22. júla za 4. štvrťrok 2020. Spoločnosti Microsoft fiškálny rok končí v júni.Pozitívnou správou je, že analytici očakávajú rastúce príjmy z cloudových služieb a celej spoločnosti, aj keď oveľa pomalšie ako v posledných štvrťrokoch. Zlou správou je, že analytici prakticky neočakávajú rast upraveného zisku na akciu (EPS).

Napriek tomu, že akcie spoločnosti Microsoft na začiatku roku 2020 na širšom trhu klesli, spoločnosť tieto straty viac ako získala späť so silným výkonom. Za posledných 12 mesiacov dosiahol Microsoft celkový výnos 54,7%, čo je šesťkrát viac ako 8,9% nárast v indexe S&P 500.

Neschopnosť spoločnosti Microsoft za posledný rok prichádza uprostred série priaznivých správ za posledné štvrťroky. Pokiaľ ide o celkové príjmy, spoločnosť vykázala medziročne dvojciferné čísla (YOY) rast za posledných 11 po sebe nasledujúcich štvrťrokov. Analytici naopak očakávajú, že príjmy za 4. štvrťrok 2020 sa medziročne výrazne spomalia na 8,1%.

Spoločnosť Microsoft za posledné tri roky zaznamenala robustný medziročný rast upraveného zisku EPS, čo predstavuje 22,8% rast vo finančnom roku 2017, 18,2% vo finančnom roku 2018 a 22,3% nárast vo finančnom roku 2019. Rast bol spravidla štvrťročný. Upravený EPS spoločnosti Microsoft v 2. štvrťroku a 3Q FY 2020 nedávno vzrástol o 37,2% a 23,2%.

Tento rast sa môže skončiť v 4. štvrťroku 2020. Analytici očakávajú, že Microsoft zvýši upravený EPS o menej ako 1 percento alebo o 0,4% na podiel na 1,38 dolára.

Kľúčové metriky spoločnosti Microsoft
Odhad na 4. štvrťrok FY2020	Skutočné pre Q4 FY2019	Skutočné pre Q4 FY2018
Upravený zisk na akciu ($)	1.38	1.37	1.13
Výnosy ($ B)	36.5	33.7	30.1
Inteligentné cloudové výnosy ($ B)	13.1	11.4	9.6

Zdroj: Viditeľná alfa

Ako už bolo spomenuté, keď spoločnosť Microsoft zverejní zisky za Q4 FY 2020, investori sa budú pozerať na výkonnosť segmentu inteligentného cloudu spoločnosti Microsoft ako na barometer celkovej sily spoločnosti. Cloudové služby sú jednou z najrýchlejšie rastúcich oblastí spoločnosti Microsoft a technologického priemyslu. Na urýchlenie rastu tržieb sa Microsoft zameral na kľúčové oblasti, kde môže zvýšiť príjmy z cloudu.Spoločnosť uspela v silnej konkurencii lídra na trhu spoločnosti Amazon Inc. (AMZN) Webové služby Amazon (AWS). Microsoft Azure je na druhom mieste.

Segment Intelligent Cloud spoločnosti Microsoft rástol v každom z posledných 13 po sebe nasledujúcich štvrťrokov, pričom tržby sa viac ako zdvojnásobili zo 6,1 miliardy dolárov v prvom štvrťroku 2017 na 12,3 miliardy dolárov v treťom štvrťroku 2020. Rast v tejto oblasti presiahol v každom z troch predchádzajúcich štvrťrokov medziročne 26%. Aj keď analytici očakávajú v 4. štvrťroku 2020 silný rast, tento rast sa prudko zníži na 14,8%, čo je zhruba polovica tempa z predchádzajúcich troch štvrťrokov. Aj keď príjmy z inteligentného cloudu tvoria väčší podiel na podnikových príjmoch spoločnosti Microsoft, nie je jasné, či to bude stačiť na dlhodobé zvýšenie zisku.