Definícia S&P GSCI

Čo je S&P GSCI?

S&P GSCI je kompozitný index komodít ktorá meria výkonnosť trhu s komoditami. Index často slúži ako a benchmark pre investície do komodít. Investovanie do fondu GSCI poskytuje široko diverzifikované, bez páky iba dlho pozíciu v komoditných futures.

S&P GSCI bol pred kúpou spoločnosťou jednoducho nazývaný Goldman Sachs Commodity Index (GSCI). Štandardné a chudobné v roku 2007. Napriek tomu, že je vo vlastníctve indexov S&P Dow Jones, GSCI by sa nemalo zamieňať s podobným Dow Jones Commodity Index (DJCI).

Ako funguje S&P GSCI

S&P GSCI je vážený podľa svetovej produkcie a zahŕňa fyzické komodity, ktoré majú aktívne likvidné trhy s futures. Počet komodít, ktoré môžu byť zahrnuté v S&P GSCI, nie je obmedzený; sú zahrnuté všetky komodity, ktorých zmluva spĺňa kritériá oprávnenosti a ostatné podmienky uvedené v tejto metodike. S&P GSCI je navrhnutý tak, aby odzrkadľoval relatívny význam každej z týchto komodít vo svete ekonomiky, pričom sa zachová obchodovateľnosť indexu obmedzením oprávnených zmlúv na zmluvy s primeranými likvidita. Výpočet relatívnych hmotností komodít v indexe zahŕňa štvorstupňový proces založený na úrovni svetovej produkcie.

Metodika S&P GSCI zostala pri prevzatí indexu spoločnosťou Standard & Poor's nezmenená. S&P GSCI sa skladá z 24 futures obchodované na burze zmluvy, ktoré pokrývajú fyzické komodity pokrývajúce päť sektorov. Odvetvami v roku 2019 sú energetika, priemyselné kovy, drahé kovy, poľnohospodárstvo a živočíšna výroba. Tento sektorový mix bol v priebehu rokov konzistentný, ale váženie sa z roka na rok mení.

Obchodovanie s S&P GSCI

S&P GSCI je navrhnutý tak, aby sa dal investovať, a existujú produkty ETF určené na sledovanie jeho výkonnosti. S&P GSCI zachytáva globálnu infláciu základných komodít. Preto je užitočný pri vytváraní fondov, ktoré majú nízku koreláciu s tradičnými triedy aktív.

Komoditný index iShares S&P GSCI ETF (GSG) je ETF produkt, ktorý sleduje index.

Komponenty S&P GSCI

Zložky indexu sa kvalifikujú na zaradenie do indexu na základe opatrení likvidity a vážia sa vo vzťahu k ich globálnej úrovni produkcie. Vďaka tomu je GSCI hodnotný ako ekonomický ukazovateľ a benchmarku trhu s komoditami. Nasleduje tabuľka referenčných percentuálnych dolárových váh (RPDW) 2021 pre S&P GSCI.

Hmotnosti komponentov GSCI
Druh komodity.	2021 otáčok za minútu (najbližšie %)	Zahrnuté komodity
Energia.	54%	Ropa, rafinované ropné produkty, zemný plyn
Zrná.	15%	Pšenica, kukurica, sója
Hospodárske zvieratá.	8%	Prasiatka, dobytok
„Mäkké“ poľnohospodárstvo.	4%	Káva, cukor, kakao, bavlna
Priemyselné kovy.	12%	Hliník, meď, zinok, nikel, olovo
Vzácne kovy.	7%	Zlato, striebro, platina

Energetika bola najväčším sektorom s 54% indexu. Poľnohospodárstvo malo 27% podiel, kovy 19%.

Nevýhody indexu S&P GSCI

S&P GSCI automaticky valcuje futures kontrakty, čo nemusí byť optimálna investičná stratégia. Futures kontrakty sú ovplyvnené contango a zaostalosť, a môžu spôsobiť, že komoditné futures budú mať inú výkonnosť ako skutočné komodity.

Profesionálni obchodníci s komoditami môžu teoreticky využívať aj contango a spätné získavanie zisku na úkor jednoduchých stratégií automatického valcovania. To môže byť významnou chybou v S&P GSCI. Mohlo by to byť aj viac teoretické ako skutočné, ako mnoho prvých kritík akciového trhu indexové fondy.

Ostatné komoditné indexy

Ostatné široko sledované a obchodované komoditné indexy zahŕňajú index komoditného benchmarku Credit Suisse, Rogersov medzinárodný komoditný index a index celkovej návratnosti komodít Bloomberg. Dow Jones Commodity Index (DJCI) je vážený index, ktorý sleduje široký rozsah 28 rôznych futures na komodity vrátane kovov, poľnohospodárskych výrobkov a energetických komodít, ako je ropa a plyn.

Je dôležité pochopiť, ako sú komoditné indexy vážené a vyvážené. Tieto rozdiely budú mať vplyv na výkonnosť sledovania produktov v priebehu času.