Definícia teórie zvyškového kapitálu

Čo je to teória zvyškového kapitálu?

Teória zvyškového kapitálu predpokladá bežných akcionárov byť skutočnými vlastníkmi firmy. Z toho vyplýva, že účtovníci a firemní manažéri si musia osvojiť aj perspektívu akcionárov.

Podľa tejto teórie preferované zásoby je zodpovednosťou skôr za bežných akcionárov než za časť vlastného imania spoločnosti. Po odpočítaní prioritných akcií zostávajú ako kmeňový kapitál iba kmeňové akcie. Toto je základ teórie zvyškového kapitálu a bežných akcionárov je možné považovať za zvyškových investorov.

Ako funguje zvyškový kmeňový kapitál

V teórii zvyškového kapitálu sa hodnota vlastného imania firmy vypočíta odpočítaním nárokov majiteľov dlhu a preferovaných akcionárov od majetku spoločnosti. Preferovaní akcionári majú vyšší nárok na rozdelenie (napr. Dividendy) ako bežní akcionári a správať sa trochu ako hybrid medzi kmeňovým kapitálom a podnikovým dlhopisom v tom, že vypláca stabilnú dividendu. Preferovaní akcionári zvyčajne nemajú žiadne alebo len obmedzené hlasovacie práva v správe a riadení spoločností.

Zostatkový kmeňový kapitál = Majetok - Pasíva - Preferovaný sklad.

Zostatkový kapitál je teda zhodný s bežnými akciami firmy.

Spoloční akcionári sú poslední v rade, ktorých treba splatiť, ak spoločnosť podá návrh na konkurz, takže teória tvrdí, že vlastný kapitál by sa mal vypočítať z ich pohľadu. Teória tvrdí, že by mali dostať dostatočné informácie o podnikových financiách a výkonnosti, aby sa mohli správne rozhodnúť pre investície. To vedie k zisk na akciu (EPS) výpočet, ktorý sa týka iba bežných akcionárov.

Rozvoj teórie zvyškového kapitálu

George Staubus, výskumník finančného účtovníctva, vyvinul teóriu zvyškového kapitálu na Kalifornskej univerzite v Berkeley. Staubus bol zástancom neustáleho zlepšovania štandardov a postupov finančného výkazníctva. Tvrdil, že primárnym cieľom finančného výkazníctva by malo byť poskytovanie informácií, ktoré sú užitočné pri investičnom rozhodovaní.

Staubus významne prispel k teórii užitočnosti rozhodnutí, ktorá ako prvá prepojila peňažné toky s oceňovaním majetku a záväzkov. Tento prístup kladie dôraz na informácie, ktoré sú dôležité pre investičné rozhodnutia. Teória užitočnosti rozhodovania bola nakoniec začlenená do všeobecne uznávané účtovné zásady (GAAP) a koncepčný rámec Rada pre finančné účtovné štandardy (FASB).

Špeciálne úvahy: Alternatívne teórie

Vlastnícka teória účtovníctva je najobľúbenejšou alternatívou k teórii zvyškového kapitálu. Úvodné účtovné triedy spravidla kladú dôraz na vlastnícku teóriu a vypočítavajú vlastný kapitál ako aktíva mínus pasíva. Na to najlepšie funguje vlastnícka teória živnostníci a partnerstvá, a je to jednoduchšie pochopiť. Teória zvyškového kapitálu však môže predstavovať presnejší obraz pri investovaní do verejne obchodovaných spoločností.

Medzi ďalšie teórie vlastného imania patrí teória entity, v ktorom sa s firmou zaobchádza ako s oddeleným subjektom od vlastníkov a veriteľov. V teórii entity je príjem firmy jej majetkom, pokiaľ nie je rozdelený akcionárom. Teória podnikania ide ešte ďalej a zohľadňuje záujmy zainteresovaných strán, ako sú zamestnanci, zákazníci, vládne agentúry a spoločnosť.